買美國國債不如做投資

前段時(shí)間,，有人寄望于地方版的4萬億刺激政策出爐。巴曙松大略估算了一下,，中部一些省市的規(guī)劃加起來,，已經(jīng)超過了7萬億元。但在他看來,，與2008年相比當(dāng)前的刺激力度較弱,，“水龍頭掌握在‘上面’的手里，地方上只是報(bào)報(bào)規(guī)劃而已”,。

“像2008年的4萬億刺激政策,，不會(huì)再有?！卑褪锼傻睦碛砂ǎ合ＥD退出歐元區(qū)的可能性不大,，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境比2008年時(shí)好；CPI已經(jīng)觸底,；部分地方政府的負(fù)債較大等,。而2008年的經(jīng)濟(jì)刺激政策是非常時(shí)期的非常政策，非常時(shí)期的非常政策是不可能長期的,，是要回歸的,，所以要過渡到正常時(shí)期的正常政策。

“從改革開放的整體周期看,，經(jīng)濟(jì)上一些重大的突破,，往往是在經(jīng)濟(jì)增長處于中低速階段的時(shí)間段?！彼J(rèn)為,，現(xiàn)在正是產(chǎn)業(yè)重新布局，培育新的增長點(diǎn)的時(shí)期,，是做投資的好時(shí)期,。

“促使經(jīng)濟(jì)增長的，主要仍是投資,?！卑褪锼杀硎荆瑧?yīng)該順應(yīng)城市化需要,，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，這總比買美國國債要好。

房價(jià)與貨幣發(fā)行量相伴增長

“房地產(chǎn)長期看人口,，短期看貨幣,。”對(duì)于樓市,，巴曙松表達(dá)了這樣的觀點(diǎn),。他說，通過分析可以發(fā)現(xiàn),，貨幣的發(fā)行與投資渠道的匱乏,，使得貨幣發(fā)行量和房價(jià)相伴增長。

“很多地方房價(jià)高,、房租低持續(xù)了很多年,，一些城市的房價(jià)已超過了人們收入的承受能力。說明富裕人群在投資渠道匱乏的背景下,，根本不在意低房租,，寧愿高價(jià)買房做投資。所以有些城市高房價(jià),、低房租體現(xiàn)的是巨大的收入差距,。”他分析,，在嚴(yán)厲的調(diào)控下,，四五月份樓市依然出現(xiàn)回暖，通過計(jì)算,，可以發(fā)現(xiàn)居民的投資資金進(jìn)入高增長期,，政策很難影響這些極高的購買力。

“中國的房地產(chǎn)問題是供給問題,?！卑褪锼刹⒈硎荆袊某鞘谢恃杆偌涌?，城市住戶增加5400萬戶,，總體上住房缺口是明顯的，以北京為例,，有人說光住地下室的就超百萬戶,。城鎮(zhèn)缺口達(dá)2800萬套,，還有拆遷沒考慮在內(nèi)。

而投資性購房更加劇市場(chǎng)供求矛盾,。中國房地產(chǎn)行業(yè)在當(dāng)前注定是大起大落,，首先是資金來源問題。一調(diào)控,，限購導(dǎo)致供應(yīng)大于需求,。調(diào)控后期，是資金普遍不足時(shí)期,。目前還是限購,、調(diào)控，還沒有放松,。如果政策不作調(diào)整,，未來房地產(chǎn)將結(jié)束單邊上漲的格局，緊縮政策會(huì)導(dǎo)致供給不足,。