從本質(zhì)上看，微軟收購諾基亞,，是勝利者缺席的資本大戲,，是弱弱聯(lián)合的絕地反擊。然而至少到目前為止,，仍然無法廓清擺脫低迷的路徑,。這給所有的市場領(lǐng)先者們提供了又一個鮮活素材：沉睡帶來的遲鈍，可能一夜間就導(dǎo)致大廈傾斜,。

北京時間9月3日,，微軟宣布將以54.4億歐元(約折合71.7億美元)收購諾基亞手機業(yè)務(wù)及其大批專利組合的授權(quán)。其中,，37.9億歐元用于收購諾基亞的設(shè)備與服務(wù)部門,，16.5億歐元用于購買其10年期專利許可證。交易完成之后,，“諾基亞”品牌仍將得以保留,，3.2萬名諾基亞員工將加入微軟。（9月4日《北京青年報》）

自前微軟員工史蒂芬·埃洛普出任諾基亞CEO以來,，人們似乎就在等待這一時刻,。此前，埃洛普所有與微軟聯(lián)姻的努力,，都被視作此次并購的“熱身”。盡管如此,，此次收購的內(nèi)容仍然令人驚訝:在IT并購史上,，71.7億美元的收購價，最多排到第9位,。這既與人們想象中的諾基亞手機這一核心業(yè)務(wù)的估值不匹配,，也與兩大巨頭的市場地位不匹配。特別是,，與諾基亞鼎盛時期高達1100億美元的市值相比,，71.7億美元的售價將人們帶入滄海桑田之中。而售出核心業(yè)務(wù)的“壯士斷腕”,，未必就代表著諾基亞的新生,。在其保有的Here地圖和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備兩項業(yè)務(wù)中，微軟同時也將獲得諾基亞Here平臺的授權(quán)，并成為諾基亞Here業(yè)務(wù)最大的客戶,。這種同樣是“搭微軟便車”的戰(zhàn)略,，似乎表明了諾基亞保有業(yè)務(wù)的孱弱性。

即使諾基亞的剩余業(yè)務(wù)能夠順利發(fā)展,，但至少在普通消費者領(lǐng)域,，這項收購宣告了諾基亞時代的結(jié)束。這個結(jié)局,，不是埃洛普作為“微軟的木馬”在諾基亞發(fā)作的結(jié)果,，而是優(yōu)勝劣汰的市場法則使然。自蘋果和谷歌崛起之后,，諾基亞盡管在功能機和低價機市場頗有起色,，但在智能手機市場，稱得上是徹底的失敗者,。諾基亞必須對此做出清算,。

但是，假如說微軟是勝利者,，則更加偏頗,。在很大程度上,，這項收購?fù)瑯邮俏④浭Ю男詴?。盡管相對諾基亞而言，微軟仍然能夠創(chuàng)造近800億美元的營收和200多億美元的利潤,，但這是在企業(yè)級市場獲得的戰(zhàn)果,。在消費者領(lǐng)域，微軟已從王座跌落:微軟的WINDOWS市場份額從一統(tǒng)天下的95%掉到了30%,，本著兼顧PC和平板電腦市場的理念而推出的WINDOWS8飽受詬病,，SURFACE平板電腦庫存積壓嚴(yán)重，而WINDOWS手機的市場份額僅有3.3%,。

最大的挑戰(zhàn)還不是PC時代的結(jié)束,，不是平板電腦市場份額的流失，而是微軟的行業(yè)角色轉(zhuǎn)變,。過去,，微軟是游戲規(guī)則的制定者，如今卻成了行業(yè)的跟隨者,。更嚴(yán)重的是,，最近幾年表明，微軟甚至不是一個合格的跟風(fēng)者,。收購諾基亞手機業(yè)務(wù)及其專利組合授權(quán),，充分表明了微軟的無力感。但是，收購之后并不代表微軟將成為智能手機的下一個主導(dǎo)者,。

在即將離任的CEO鮑爾默領(lǐng)導(dǎo)下,，微軟近來正在整合企業(yè)文化，減少內(nèi)部損耗,，為此提出了“一個微軟”的方針,。諾基亞3萬多人的加入，無疑將增加微軟內(nèi)部整合的難度,。此外,，微軟向諾基亞巨資購買的大批專利許可，到底能產(chǎn)生多大利潤也尚存疑,。如果這些專利有足夠的創(chuàng)新性,，諾基亞完全可以憑此起死回生，然而事實并非如此,。相反,，出于對這些專利前景的不看好，許多下游合作商還可能遠離微軟,。

從本質(zhì)上看,，微軟收購諾基亞，是勝利者缺席的資本大戲,，是弱弱聯(lián)合的絕地反擊,。然而至少到目前為止，仍然無法廓清擺脫低迷的路徑,。這給所有的市場領(lǐng)先者們提供了又一個鮮活素材:沉睡帶來的遲鈍,，可能一夜間就導(dǎo)致大廈傾斜。市場競爭的勝出者會如此,，非市場競爭的勝出者更會如此,。

徐立凡（北京學(xué)者）