在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的刺激下,，日本經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)了些許轉(zhuǎn)機：一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長0.9%,，好于外界預(yù)期,。但是,，4月份日本貿(mào)易逆差8700億日元(1美元約合101日元)，創(chuàng)歷史新高,；5月23日,，日經(jīng)平均股指暴跌7.3%，27日再度大跌3.22%,。凡此種種,，令日本經(jīng)濟(jì)好像坐上了過山車，不免讓人眼花繚亂,。上述現(xiàn)象雖看似矛盾,，但實則反映出“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的局限性，這是提前釋放的一種危險信號,。

具體來說,，一季度日本實際國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長雖達(dá)到0.9%,，但名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率僅為0.4%，緊縮指數(shù)仍高達(dá)0.5%,，為上季度的2倍多,，這說明通縮壓力絲毫未減；職工工資仍為0.5%的負(fù)增長,，這意味占國內(nèi)生產(chǎn)總值60%的個人消費難以提高,；出口雖增長3.8%，但主要還是對前三季度零增長和負(fù)增長的反彈,；企業(yè)設(shè)備投資連續(xù)5個季度負(fù)增長,，說明企業(yè)尚未擺脫經(jīng)營困境，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分脆弱,。

從貿(mào)易情況看,，日本已連續(xù)10個月出現(xiàn)貿(mào)易逆差，4月份再現(xiàn)巨額逆差實則在預(yù)料之中,。在世界經(jīng)濟(jì)下行背景下,，生產(chǎn)成本上升削弱了企業(yè)的出口能力，特別是實施超寬松貨幣政策后,，人為推動日元大幅貶值，不到半年時間日元對美元匯率貶值27%,。日元貶值雖促進(jìn)了出口,，但同時也增加了進(jìn)口成本。在進(jìn)口數(shù)量與價格不變的情況下,，日元貶值造成的進(jìn)口損失,，說不定會大于擴(kuò)大出口的效果。日本自釀的苦果也只能由自己慢慢品嘗,。

就股市而言,，安倍上臺不到半年，股市飆升了66%,，但虛高的特征明顯,。日本的虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重乖戾。也就是說,，股市回升并非企業(yè)業(yè)績上升和實體經(jīng)濟(jì)增長帶來的,，而只是靠“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的預(yù)期吹起來的。一旦市場對預(yù)期產(chǎn)生某種懷疑,，股市必然發(fā)生震蕩,。

日本經(jīng)濟(jì)的問題是結(jié)構(gòu)性問題，如人口老齡化,、政府累積債務(wù)不斷上升以及創(chuàng)新不足等,，這不是短期量化寬松政策所能治愈的。而安倍及其智囊卻將問題的癥結(jié)歸于通貨緊縮，試圖強行推高通脹,，但此路未必行得通,。眼下，日本經(jīng)濟(jì)急需解決“有效需求不足”問題,。然而,，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”卻與擴(kuò)大個人消費、擴(kuò)大收入以及擴(kuò)大企業(yè)設(shè)備投資幾乎不搭界,，“藥不對癥”,，何談療效？另外,，日元貶值雖能促進(jìn)出口,，但出口對象國搞不定，擴(kuò)大出口的目標(biāo)也難實現(xiàn),。中國是日本最大的出口市場,，今年前4個月，日本對中國的出口同比驟降13%,。對中國的出口不能提高,，日本的外需實難擴(kuò)大。

從日本經(jīng)濟(jì)的近期走向來看,，隨著10多萬億日元的公共投資陸續(xù)到位,，日本2013財年有望實現(xiàn)2.5%左右的較高增長率。進(jìn)入2014年后,，隨著公共投資的效果逐漸減弱,，量化寬松貨幣政策的預(yù)期效應(yīng)也將隨之消失，加上明年4月日本將提高消費稅,，勢必會出現(xiàn)一定階段的消費疲軟,。更重要的是，人們看不到解決財政困境的希望,，內(nèi)需外需都難以擴(kuò)大,，未來經(jīng)濟(jì)增長勢必大幅減速。(張季風(fēng))