連日來，歐洲小國塞浦路斯成為新一輪國際金融漩渦的中心,。圍繞對該國的金融救助,，上演了跌宕起伏的驚險(xiǎn)劇。不管最終能否化險(xiǎn)為夷,，其引發(fā)的三大教訓(xùn)值得深思,。

首先，銀行過大的教訓(xùn),。塞浦路斯為地中海島國,，人口不足90萬，去年國內(nèi)生產(chǎn)總值約170億歐元(約合221億美元),，但高度發(fā)達(dá)的銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模卻是它的7倍以上,。塞浦路斯向國際社會(huì)求助的100億歐元，僅為其銀行業(yè)一小部分資產(chǎn),，卻相當(dāng)于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的57%,。

這一教訓(xùn)說明，一個(gè)國家的核心產(chǎn)業(yè)如果在經(jīng)濟(jì)總量中占比過大,，就有可能成為脆弱的怪獸,，一旦受到?jīng)_擊，本國財(cái)政無力救助,，經(jīng)濟(jì)便瀕臨危境,；而國家和國際機(jī)構(gòu)的介入，還可能引發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”,。

其次,，監(jiān)管不力的教訓(xùn)。長期以來,，歐洲的金融業(yè)開放程度高,，跨境資本流動(dòng)相對自由,，特別是在歐洲內(nèi)部，銀行業(yè)交錯(cuò)互生,。例如,，塞浦路斯銀行業(yè)對希臘就有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口，而俄羅斯又在塞擁有巨額存款,。在國際化的金融業(yè)中,，國家對本國銀行業(yè)的監(jiān)管遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)，且銀行業(yè)股本要求不夠高,，一旦危機(jī)出現(xiàn),，監(jiān)管防火墻如同虛設(shè)。

再者,，非理性決策的教訓(xùn),。已故國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·穆薩曾將上世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)總結(jié)為三個(gè)危機(jī)：流動(dòng)性危機(jī)、主權(quán)危機(jī)和“愚蠢危機(jī)”,。觀察近期塞浦路斯的宏觀經(jīng)濟(jì)決策,，不難發(fā)現(xiàn)其中的慌亂、短視與非理性成分,。

這種非理性決策又可從兩方面來看,。一方面，錯(cuò)判民眾的忍耐力,。為獲取國際救助資金,，紓困本國銀行業(yè)，塞浦路斯當(dāng)局匆忙決定向儲(chǔ)戶征收存款稅,，直接向民眾“剪羊毛”,。這種做法確是來錢捷徑，但必然遭到儲(chǔ)戶強(qiáng)烈反對,，銀行擠兌危機(jī)一觸即發(fā),，塞浦路斯不得不隨即進(jìn)行資本管制。

另一方面,，對小國危機(jī)的傳導(dǎo)效應(yīng)估計(jì)不足,。一些歐洲人認(rèn)為，塞浦路斯經(jīng)濟(jì)規(guī)模小,，即便國家破產(chǎn),，風(fēng)險(xiǎn)也屬可控。殊不知,，國家不論大小,，一旦輕視國家信用，以之做賭注試探市場,，到頭來只會(huì)因小失大,，在歐洲其他國家引發(fā)資本外逃等負(fù)面連鎖風(fēng)險(xiǎn),。

在塞浦路斯危機(jī)中備受煎熬的不僅是本國民眾，還有歐洲人的集體信譽(yù)與道德水準(zhǔn),。圍繞一波又一波的債務(wù)危機(jī),，歐洲的狼狽和道義上的進(jìn)退失據(jù)，令人嘆惜,，亦令人警醒,。（劉麗娜）