連日來,，歐洲小國塞浦路斯成為新一輪國際金融漩渦的中心。圍繞對該國的金融救助,，上演了跌宕起伏的驚險劇,。不管最終能否化險為夷，其引發(fā)的三大教訓值得深思,。

首先,，銀行過大的教訓。塞浦路斯為地中海島國,，人口不足90萬,，去年國內生產總值約170億歐元(約合221億美元)，但高度發(fā)達的銀行業(yè)資產規(guī)模卻是它的7倍以上,。塞浦路斯向國際社會求助的100億歐元,，僅為其銀行業(yè)一小部分資產，卻相當于其國內生產總值的57%,。

這一教訓說明,，一個國家的核心產業(yè)如果在經濟總量中占比過大，就有可能成為脆弱的怪獸,，一旦受到沖擊,，本國財政無力救助，經濟便瀕臨危境,；而國家和國際機構的介入,，還可能引發(fā)“道德風險”。

其次,，監(jiān)管不力的教訓。長期以來,，歐洲的金融業(yè)開放程度高,，跨境資本流動相對自由，特別是在歐洲內部，銀行業(yè)交錯互生,。例如,，塞浦路斯銀行業(yè)對希臘就有大量風險敞口，而俄羅斯又在塞擁有巨額存款,。在國際化的金融業(yè)中,，國家對本國銀行業(yè)的監(jiān)管遠遠不能應對潛在風險，且銀行業(yè)股本要求不夠高,，一旦危機出現(xiàn),，監(jiān)管防火墻如同虛設。

再者,，非理性決策的教訓,。已故國際貨幣基金組織首席經濟學家邁克·穆薩曾將上世紀90年代的亞洲金融危機總結為三個危機：流動性危機、主權危機和“愚蠢危機”,。觀察近期塞浦路斯的宏觀經濟決策,，不難發(fā)現(xiàn)其中的慌亂、短視與非理性成分,。

這種非理性決策又可從兩方面來看,。一方面，錯判民眾的忍耐力,。為獲取國際救助資金,，紓困本國銀行業(yè)，塞浦路斯當局匆忙決定向儲戶征收存款稅,，直接向民眾“剪羊毛”,。這種做法確是來錢捷徑，但必然遭到儲戶強烈反對,，銀行擠兌危機一觸即發(fā),，塞浦路斯不得不隨即進行資本管制。

另一方面,，對小國危機的傳導效應估計不足,。一些歐洲人認為，塞浦路斯經濟規(guī)模小,，即便國家破產,，風險也屬可控。殊不知,，國家不論大小,，一旦輕視國家信用，以之做賭注試探市場,，到頭來只會因小失大,，在歐洲其他國家引發(fā)資本外逃等負面連鎖風險,。

在塞浦路斯危機中備受煎熬的不僅是本國民眾，還有歐洲人的集體信譽與道德水準,。圍繞一波又一波的債務危機,，歐洲的狼狽和道義上的進退失據，令人嘆惜,，亦令人警醒,。（劉麗娜）