連日來,，歐洲小國塞浦路斯成為新一輪國際金融漩渦的中心。圍繞對該國的金融救助,，上演了跌宕起伏的驚險劇,。不管最終能否化險為夷，其引發(fā)的三大教訓值得深思,。

首先,，銀行過大的教訓,。塞浦路斯為地中海島國，人口不足90萬,，去年國內生產(chǎn)總值約170億歐元(約合221億美元),，但高度發(fā)達的銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模卻是它的7倍以上。塞浦路斯向國際社會求助的100億歐元,，僅為其銀行業(yè)一小部分資產(chǎn),，卻相當于其國內生產(chǎn)總值的57%。

這一教訓說明,，一個國家的核心產(chǎn)業(yè)如果在經(jīng)濟總量中占比過大,，就有可能成為脆弱的怪獸，一旦受到?jīng)_擊,，本國財政無力救助,，經(jīng)濟便瀕臨危境；而國家和國際機構的介入,，還可能引發(fā)“道德風險”,。

其次，監(jiān)管不力的教訓,。長期以來,，歐洲的金融業(yè)開放程度高，跨境資本流動相對自由,，特別是在歐洲內部,，銀行業(yè)交錯互生。例如,，塞浦路斯銀行業(yè)對希臘就有大量風險敞口,，而俄羅斯又在塞擁有巨額存款。在國際化的金融業(yè)中,，國家對本國銀行業(yè)的監(jiān)管遠遠不能應對潛在風險,，且銀行業(yè)股本要求不夠高，一旦危機出現(xiàn),，監(jiān)管防火墻如同虛設,。

再者，非理性決策的教訓,。已故國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟學家邁克·穆薩曾將上世紀90年代的亞洲金融危機總結為三個危機：流動性危機,、主權危機和“愚蠢危機”。觀察近期塞浦路斯的宏觀經(jīng)濟決策,，不難發(fā)現(xiàn)其中的慌亂,、短視與非理性成分。

這種非理性決策又可從兩方面來看,。一方面,，錯判民眾的忍耐力,。為獲取國際救助資金，紓困本國銀行業(yè),，塞浦路斯當局匆忙決定向儲戶征收存款稅,，直接向民眾“剪羊毛”。這種做法確是來錢捷徑,，但必然遭到儲戶強烈反對,，銀行擠兌危機一觸即發(fā)，塞浦路斯不得不隨即進行資本管制,。

另一方面,，對小國危機的傳導效應估計不足。一些歐洲人認為,，塞浦路斯經(jīng)濟規(guī)模小,，即便國家破產(chǎn)，風險也屬可控,。殊不知,，國家不論大小，一旦輕視國家信用,，以之做賭注試探市場,，到頭來只會因小失大，在歐洲其他國家引發(fā)資本外逃等負面連鎖風險,。

在塞浦路斯危機中備受煎熬的不僅是本國民眾,，還有歐洲人的集體信譽與道德水準。圍繞一波又一波的債務危機,，歐洲的狼狽和道義上的進退失據(jù),，令人嘆惜，亦令人警醒,。（劉麗娜）