近期，埃及貨幣埃鎊大幅貶值并引發(fā)貨幣危機(jī)，使本已形勢(shì)嚴(yán)峻的埃及經(jīng)濟(jì)面臨更多的困難,。但埃及政府除了通過(guò)釋放一些積極信號(hào)穩(wěn)定市場(chǎng)信心之外,，似乎并沒(méi)有更多的辦法來(lái)遏制埃鎊貶值。

去年底,，為了節(jié)省外匯儲(chǔ)備,，埃及央行施行新的外匯管理政策，開(kāi)始通過(guò)拍賣(mài)美元的方式來(lái)控制市場(chǎng)美元的供應(yīng)量,。截至1月20日,，埃及央行共進(jìn)行了12次拍賣(mài)，最近幾次的拍賣(mài)額度都達(dá)到7500萬(wàn)美元,。

然而,，這些外匯管理新政卻觸發(fā)了埃鎊大幅貶值，導(dǎo)致貨幣危機(jī)出現(xiàn),。事實(shí)上,，從2011年初埃及局勢(shì)陷入動(dòng)蕩以來(lái)，埃及政府不斷動(dòng)用外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定幣值,，以保持埃鎊幣值緩慢下跌但相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài),。但在新政節(jié)省外匯儲(chǔ)備的政策目標(biāo)下，埃鎊貶值速度加快,。到今年1月,，埃鎊貶值幅度已經(jīng)高達(dá)6%，在埃及各商業(yè)銀行和貨幣兌換點(diǎn),，埃鎊匯率一日數(shù)變,，市場(chǎng)美元短缺，許多公司和個(gè)人爭(zhēng)相換取囤積美元,。

埃及之所以出現(xiàn)貨幣危機(jī),，原因是多方面的。首先,，埃及政治局勢(shì)反復(fù)動(dòng)蕩,，各派政治力量嚴(yán)重對(duì)立，社會(huì)群體分裂,，安全局勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境不斷惡化,。這是埃及經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，并最終爆發(fā)貨幣危機(jī)的根本所在,。政局不穩(wěn),，民眾示威游行、罷工等抗議活動(dòng)持續(xù)不斷,，暴力沖突時(shí)有發(fā)生,，任何恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃都無(wú)從著手，無(wú)論穆?tīng)栁髡诮?jīng)濟(jì)層面作出多大努力,，如果政治層面的問(wèn)題無(wú)法解決,，埃及的貨幣危機(jī)仍將持續(xù),。

其次，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度過(guò)于緩慢,，導(dǎo)致政府外匯儲(chǔ)備無(wú)法支撐埃鎊幣值,。自從2011年初開(kāi)始，埃及央行動(dòng)用外匯儲(chǔ)備支撐埃鎊的政策,，在一段時(shí)期內(nèi)起到了穩(wěn)定幣值的積極作用,，甚至在政局動(dòng)蕩初期經(jīng)濟(jì)幾乎停滯的情況下，仍然保持了埃鎊的相對(duì)穩(wěn)定,。但是,，對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易逆差、基本商品進(jìn)口需求巨大的國(guó)家而言,，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定幣值本已是非常時(shí)期的高風(fēng)險(xiǎn)舉措,，如不能在短期內(nèi)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境,，由進(jìn)口商品需求和穩(wěn)定貨幣需求所疊加的巨大外匯儲(chǔ)備缺口,，將會(huì)使埃及經(jīng)濟(jì)陷入整體危機(jī)甚至崩潰。事實(shí)上,，近兩年埃及經(jīng)濟(jì)一直無(wú)法走入正軌,。以外匯收入主要來(lái)源旅游業(yè)為例，雖然外國(guó)游客數(shù)量開(kāi)始增加,，但始終沒(méi)有達(dá)到動(dòng)蕩前的水平,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備持續(xù)減少，無(wú)法同時(shí)滿足基本商品進(jìn)口和穩(wěn)定埃鎊幣值兩大需求,，近期埃及央行外匯管理的新政就是在這種情況下,，不得不作出的政策調(diào)整和選擇。