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周一，經(jīng)歷了馬拉松一樣的爭吵與妥協(xié)之后,，歐元區(qū)終于傳出了同一個聲音,。外媒迫不及待地披露了秘密文件，顯示歐洲領(lǐng)導(dǎo)人就第三輪希臘援助計劃達(dá)成一致,。各國同聲挽留希臘,，稱“希臘退出歐元區(qū)從來不是選項”。無論如何,，當(dāng)前中國外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境中一顆令人揪心的“重磅炸彈”再次被拆除了,。

希臘危機(jī)作為“歐債危機(jī)”的一部分，是2008年全球金融危機(jī)之后各經(jīng)濟(jì)體自我修復(fù)過程中的后遺癥,。對于以希臘為代表的歐元區(qū)外圍高福利國家來說,，過量國債最終釀成大禍。希臘從2009年開始就出現(xiàn)無力還錢的先兆,，之后逐漸演化為現(xiàn)實,。

希臘作為南歐小國之所以能夠給中國的外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成如此之大的沖擊，主要原因在于希臘與歐元區(qū)十指連心,。借錢給希臘政府的很多是德國,、法國、荷蘭等歐洲最核心的一些國家的金融機(jī)構(gòu),。一旦這些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量壞賬,，那么小手指頭上的感染就蔓延到了心臟，危害深遠(yuǎn),。此外,，意大利、西班牙這些日子緊巴巴的大國之前也借給希臘不少錢，希臘如果撐不住對它們來說更是雪上加霜,。因此希臘一國問題成了歐元區(qū)的大事,。歐洲一旦“淪陷”，投資者信心將受到毀滅性打擊,。到時候中國企業(yè)對外出口量會暴跌,，國外投資者不敢再輕易把錢拿出來投資，人民幣國際化也要受到很大沖擊,。

有鑒于這種事關(guān)全局的重要性,，歐洲和國際基金組織進(jìn)行了積極的救援。今年以前,，債主們先后兩次給希臘大規(guī)?！拜斞保p免了大量債務(wù),。但作為代價,，希臘方面承諾進(jìn)行嚴(yán)格的財政整頓，削減福利,，提振生產(chǎn),，在債主們的監(jiān)督之下一步一步還款,。然而這種方式實在是太壓抑,，希臘人民光覺著天天在過苦日子，沒個盡頭,。養(yǎng)老金少了,，失業(yè)人數(shù)暴增，公務(wù)員薪酬不漲,，退休也要推遲,，值錢的國有資產(chǎn)一件件賣。不僅如此,，債主們還不滿意,，不斷重申嚴(yán)格要求。

結(jié)果就是,，希臘人今年初忍無可忍,，選舉出來一屆怒氣沖天的政府，強(qiáng)勢對抗債權(quán)人的規(guī)定,。這固然大快民心,，但巧婦難為無米之炊。新總理狠話說了一堆,，很快就發(fā)現(xiàn)希臘如果缺了債主們的輸血,，幾乎一個月都撐不下去。德國、法國也看出來光這么逼迫希臘還錢,，歐元區(qū)可能都要折騰散架了,。這個代價好像比希臘還不起錢還要嚴(yán)重。所以,，談判看起來是唯一的出路,。

于是我們目睹了希臘救援史上最具有火藥味的一次談判。希臘代表甚至指責(zé)債權(quán)人為“恐怖主義”,，而出錢的德國,、國際貨幣基金組織等更是滿腦門子火。這中間還發(fā)生了希臘全民公決反對債權(quán)人要求的事件,。但幾經(jīng)周折,，終于落定。雙方最終還是在理性引導(dǎo)下達(dá)成了一致,。第三輪希臘救援協(xié)議就此出爐,。

國內(nèi)股市的動蕩與此也不無關(guān)系。當(dāng)希臘談判最為緊張的時候,，國內(nèi)感覺到歐元區(qū)命懸一線那種危機(jī)感,。6月下跌行情下，投資者們本就懸著的心再受刺激,。人民幣匯率也同步受到?jīng)_擊,，一時間頗有些風(fēng)雨欲來的感覺。

然而希臘所應(yīng)當(dāng)給予中國的啟發(fā)還不應(yīng)在此,。金融防火墻的重要性在希臘救援期間體現(xiàn)得淋漓盡致,。這次談判驚心動魄，也是歷次爭吵過程中最接近“離婚”的一次,。但歐元匯率卻沒有之前那么波動,，投資者情緒也沒到2012年那會兒感覺透不過氣來。這背后的重要原因是最近三年期間,，歐元區(qū)完成了銀行保險網(wǎng)絡(luò),、緊急救援機(jī)制等多項基礎(chǔ)性的風(fēng)險控制計劃，如今已然能夠承受希臘脫歐這種“斷指之痛”,。中國理應(yīng)借鑒于此,。

另一方面，希臘透支國家財力的后果也理應(yīng)讓我們心驚,。不管何種原因,，通過大量舉債來延續(xù)經(jīng)濟(jì)運行的方式都是非常危險的。希臘處于歐元區(qū)內(nèi),，尚有同氣連枝的債權(quán)人鼎力相助,。如果缺乏這樣的外圍環(huán)境,，“飲鴆止渴”就更致命。我國在金融危機(jī)之后靠地方政府大量借債提振經(jīng)濟(jì)的后果,，至今仍在消化,。房地產(chǎn)不景氣使得賣地收入大減，地方政府無力償債,。如今的做法,，是中央出面，協(xié)調(diào)各省自己發(fā)新債還舊債,，實質(zhì)還是在拖延問題,。如果我們的體系不能內(nèi)生出債權(quán)人之于希臘那樣的嚴(yán)厲要求，那么我們的國債有可能也會造成很大問題,。希臘應(yīng)是我們的前車之鑒,。

【在達(dá)成協(xié)議后，已有希臘官員表示這是一個“很壞的協(xié)議”,，希臘勞工部長則干脆表示協(xié)議將落空,。不管是否會落空，有一點可以肯定,，如果無法落實改革,，債權(quán)人將不會像第一輪援助時那么慷慨?！?/p>

歐洲理事會主席圖斯克13日上午表示,，經(jīng)過了17個小時的談判，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會終于就希臘債務(wù)問題達(dá)成協(xié)議,。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人們原則上同意第三次救助希臘,，讓希臘繼續(xù)留在歐元區(qū),。這意味著,，歐元區(qū)避免了因希臘危機(jī)而可能引發(fā)的解體風(fēng)險，歐元匯率也可在一段時間內(nèi)保持相對穩(wěn)定,。

這是一個對各方都有利,，因此也是符合預(yù)期的結(jié)果。對于金融系統(tǒng)面臨崩潰的希臘來說,，無論可以用多大的聲音向苛刻的國際債權(quán)人說“不”,，無論能夠發(fā)動多大的民意聲援齊普拉斯政府與債權(quán)人的抗?fàn)帲紵o法回避一個事實：歐元集團(tuán)是希臘緩解流動性困境的最后指望,。對于歐洲債權(quán)人來說,，不管自6月5日第二輪援助希臘的協(xié)議到期以來，希臘為換取財政自主權(quán)和

延長貸款期限而展開的博弈多么無理,，都必須衡量,，假如希臘破產(chǎn)將產(chǎn)生多大的經(jīng)濟(jì)和政治危機(jī)。因此，即使是在雙方最劍拔弩張的時刻,，達(dá)成協(xié)議的可能性其實依舊存在,。6月30日希臘對IMF違約后歐洲金融市場較為淡定的表現(xiàn)，已經(jīng)說明了這一點,。

但是,，希臘與歐元集團(tuán)13日達(dá)成的和解，不代表可以宣告希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)結(jié)束,。這是因為,，6年來希臘債務(wù)危機(jī)的解決過程，既凸顯了歐洲一體化進(jìn)程的結(jié)構(gòu)性弊端,，自身也留下了許多后遺癥,，一紙協(xié)議無法解決這些問題。

一方面,，希臘與債權(quán)人之間的信任已經(jīng)透支,。在最后的談判階段，希臘主要援助國德國總理默克爾一直在強(qiáng)調(diào)希臘政府的信譽(yù)問題,。自2010年以來對希臘的前兩輪援助,，都在談判階段獲得了希臘政府財政緊縮、實施改革的承諾,。然而事實表明,，希臘的推動進(jìn)程很難讓國際債權(quán)人滿意。

另一方面,，形勢嚴(yán)峻之下,，此輪談判齊普拉斯不得不作出的讓步，很可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出他本人設(shè)置的底線,。盡管談判內(nèi)容的細(xì)節(jié)還未公布,，但外界已經(jīng)了解，希臘不得不同意在養(yǎng)老改革,、增稅,、變賣希臘國有資產(chǎn)等方面做得更多?？梢韵胂?，如果齊普拉斯政府按照債權(quán)人的要求，將退休年齡延長到67歲,，在各個領(lǐng)域提高增值稅率,，會在國內(nèi)引發(fā)什么樣的反響。如果改革引發(fā)較大的社會動蕩,，齊普拉斯政府就可能被動搖,，而其繼任者很可能無法認(rèn)真推動已經(jīng)承諾的改革,，轉(zhuǎn)而與債權(quán)人展開新一輪討價還價。這正是近年來希臘政治運行的主線,。

事實上,，在達(dá)成協(xié)議后，已有希臘官員表示這是一個“很壞的協(xié)議”,，希臘勞工部長則干脆表示協(xié)議將落空,。不管是否會落空，有一點可以肯定,，債權(quán)人提供的第三輪援助將與希臘能否執(zhí)行協(xié)議緊密相關(guān),。如果無法落實改革，債權(quán)人將不會像第一輪援助時那么慷慨,。

或許最重要的是,，債權(quán)人與希臘之間達(dá)成的協(xié)議，主要關(guān)注的是救援的技術(shù)問題,，而沒有涉及更深層面,，即思考希臘危機(jī)是如何發(fā)生的，以及今后能否避免,。這涉及對金融危機(jī)的傳導(dǎo)性和歐洲一體化制度設(shè)計等一系列的反思,。沒有完成這樣的反思，希臘債務(wù)危機(jī)的解決過程就只能是低效的,，而且仍可能在一定條件下重新發(fā)作,。

【新妥協(xié)在讓希臘和歐元區(qū)暫時解圍的同時，也令希臘危機(jī)的雪球越滾越大：其用于還舊債的錢其實不過是債主們咬牙給付的新債,，而作為交換的緊縮措施,，注定將進(jìn)一步削弱希臘的“造血機(jī)能”?！?/p>

連日來,，希臘債務(wù)問題的新聞牽動著國際輿論走向：在6月30日欠IMF（國際貨幣基金組織）16億歐元紓困款到期未償還，7月5日公投拒絕接受國際債權(quán)人“改革換資金”協(xié)議草案后,，希臘似乎就被判了“死緩”,。在希臘10日提出改革方案后，德國還提出了讓希臘“暫時退歐五年”的設(shè)想,。可就在希臘和國際債權(quán)人的扯皮看似要崩盤之際,，經(jīng)過一通宵的馬拉松式鏖戰(zhàn),，歐元區(qū)峰會7月13日就希臘債務(wù)問題達(dá)成“妥協(xié)協(xié)議”，“退歐”結(jié)局終未到來,。

盡管協(xié)議文本未正式公布,，但大體內(nèi)容已不脛而走,，包括向希臘提供820億至860億歐元的第三期紓困金，以緩解其債務(wù)壓力,，抒困金主要由“歐洲穩(wěn)定機(jī)制”（ESM）提供,；呼吁IMF更充分地介入，作為ESM向希臘提供援助的擔(dān)保,。作為回報,，希臘必須在7月15日之前先行采取包括上調(diào)增值稅、改革養(yǎng)老保險制度等緊縮措施,，獲得援助后須積極推動勞動法和金融制度改革,，推動電力公司私有化等進(jìn)一步緊縮措施。

這也意味著,，看似驚險萬狀,、一波三折的博弈，其實不過是毫無懸念的“懸念”,。

拿希臘來說,，齊普拉斯政府從推動“說No公決”起，就并非真心退歐,，而僅僅是認(rèn)定歐元區(qū),、歐盟不敢承擔(dān)希臘“退歐”和歐洲一體化變?yōu)椤八脑绖ε伞钡拇鷥r和風(fēng)險。它無非是想借此極端,，達(dá)成對希臘更有利的新協(xié)議條件（如不用緊縮就能再借到錢,，或豁免部分債務(wù)）。實質(zhì)上,，除卻“三駕馬車”,，如今債臺高筑且信用值低迷的希臘，又能上哪去籌措那些“續(xù)命錢”,？

歐洲方面,，正如法國總理瓦爾斯所指出的，他們也承受不起希臘退出所冒的巨大風(fēng)險,，因為這將是“經(jīng)濟(jì)和社會的巨大災(zāi)難”,，且成為歐洲“非常危險的先例”——除了會如他所言“削弱全球經(jīng)濟(jì)增長，有地緣政治危險”,，還意味著承認(rèn)戰(zhàn)后歐洲各國努力推進(jìn)的歐洲一體化路線,，并不像許多人認(rèn)為的那么“政治正確”。

在這種情況下,，希臘或歐元區(qū)一旦被逼到山窮水盡之地,，柳暗花明的“假戲劇性場面”也就必然出現(xiàn)：該掏錢的還得掏錢，該讓步的也只能讓步,，否則誰都沒法下臺,。

7月15日協(xié)議文本將遞交希臘國會表決,，如能通過，本周末德國,、荷蘭等六國也將走一遍立法程序,，盡管可能會經(jīng)歷一番波折，但比起這個周末,，恐怕就有驚無險了,。

不過新妥協(xié)在讓希臘和歐元區(qū)暫時解圍的同時，也令希臘危機(jī)的雪球越滾越大：沒錯,，希臘終于可以還錢了,，但用于還舊債的錢其實不過是債主們咬牙給付的新債，而作為交換的緊縮措施,，注定將進(jìn)一步削弱希臘的“造血機(jī)能”,。要知道，這是個失業(yè)率達(dá)26%,、經(jīng)濟(jì)自2007年至今萎縮26%,、債務(wù)總額高達(dá)2170億歐元且已因一次次出爾反爾喪盡國際信用的國家。今天所欠的債終有到期的一天,，就像此前兩期紓困款現(xiàn)在也到了被索還的時候一樣,，屆時一切恐又將重演，到那時還會再次出現(xiàn)“毫無懸念的懸念”一幕嗎,？

【國際債權(quán)人和希臘已經(jīng)相看生厭，但是誰也不愿意說出“退歐”這個字眼,，歐元區(qū)多數(shù)成員國已經(jīng)想把希臘踢出去,，但還是希望希臘自己提出這個要求?！?/p>

希臘公投否決了接受國際債權(quán)人的援助條款,，公投之后，希臘議會又通過了新的改革方案,，與此前國際債權(quán)人的要求相差無幾,。但歐元區(qū)財長們卻對希臘失去了信任，連希臘自己也知道與債權(quán)人達(dá)成共識的可能性并不是很大,。

希臘總理齊普拉斯不按常理出牌已經(jīng)是“常識”了,，也正因如此，歐洲的債權(quán)人以及那些出資援助希臘的國家對其已經(jīng)沒有信任了,。本來債權(quán)人希望希臘能夠換個比較靠譜的領(lǐng)導(dǎo)人,，但是公投卻確認(rèn)了齊普拉斯“反復(fù)無常”的合理性,。雖然希臘換了財長,，提出了比較靠譜的改革方案，但是誰又能保證齊普拉斯不會故伎重施呢,？

從信任的角度來看,，希臘已經(jīng)不是歐元區(qū)的成員國了，歐洲央行的量化寬松沒有希臘的份兒,。最近,，歐盟也停止了對希臘的緊急流動性援助，如果不能達(dá)成協(xié)議,，希臘即便不正式退出歐元區(qū),，那資本管制將持續(xù)下去，希臘金融無疑會處于“半凍結(jié)”的狀態(tài),。

對希臘來說,，暫時退歐，看上去很美,，但必然是個痛苦的過程,，歐元區(qū)可以名正言順地卸掉包袱，齊普拉斯也就沒有討價還價的籌碼了,。公投是不是真的增加了希臘談判的籌碼呢,？并非如此，雖然希臘提交的改革方案與之前公投拒絕的那個相差無幾,，但是國際債權(quán)人就非常不理解,，為什么要公投呢？到底是希臘議會說了算,，還是希臘選民說了算呢,？這個問題看上去很愚蠢，卻折射出現(xiàn)代國家治理的兩種不同套路,。從理論上說,，議會是民意的機(jī)構(gòu)，是選民意志的集合,，但實際上在同一問題上卻出現(xiàn)了截然相反的看法,。

公投作為一種直接民意的表達(dá)，在利益多元的社會中很難成為國家治理的主要方式,，當(dāng)年戴高樂搞公投,，結(jié)果把自己搞下去了。齊普拉斯沒有被公投換掉,，但是卻失去了與債權(quán)人談判的基礎(chǔ),。無論歐盟還是歐元區(qū)，其建立的基礎(chǔ)就是國家之間的信任,，以及對主權(quán)的適度轉(zhuǎn)讓,，這種結(jié)合的方式可能會造成“民主赤字”,，但是卻提高了決策的效率。

希臘公投在兩方面損害了這種脆弱的信任：一是重大決策訴諸公投這種高度不確定的表達(dá)方式,，因公投讓國際債權(quán)人驚魂未定,；二是希臘在賴債的手段上花樣迭出,，債務(wù)重組或者減記需要債權(quán)人和債務(wù)人的協(xié)商,，而不是一方對另一方的要挾。

國際債權(quán)人和希臘已經(jīng)相看生厭,，但是誰也不愿意說出“退歐”這個字眼,，歐元區(qū)多數(shù)成員國已經(jīng)想把希臘踢出去，但還是希望希臘自己提出這個要求,。當(dāng)希臘的新改革方案不為債權(quán)人接受的時候,，齊普拉斯會不會為當(dāng)初的公投而后悔呢？

□孫興杰（吉林大學(xué)公共外交學(xué)院博士）

當(dāng)前,，希臘與國際債權(quán)人的談判仍在繼續(xù),，脫離歐元區(qū)將造成多輸結(jié)果，通過談判對債務(wù)重新安排也許是最優(yōu)選項,。問題的關(guān)鍵之一是如何平衡國際債權(quán)人提出的緊縮要求和希臘的經(jīng)濟(jì)主權(quán)及發(fā)展可持續(xù)性,，拉美多次債務(wù)危機(jī)或能提供鏡鑒。

1982年,，墨西哥債務(wù)危機(jī)爆發(fā)并在拉美地區(qū)產(chǎn)生連鎖反應(yīng),，拉美多國按照國際貨幣基金組織(IMF)要求實施應(yīng)急性經(jīng)濟(jì)調(diào)整，其中包括大幅壓縮進(jìn)口,、增稅和削減公共開支,。然而，這對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極其負(fù)面的影響,，因為拉美經(jīng)濟(jì)的進(jìn)口依存度較高,，壓縮進(jìn)口尤其是資本貨物和工業(yè)原料進(jìn)口，使工業(yè)生產(chǎn)嚴(yán)重萎縮,；增稅和削減公共開支,，導(dǎo)致企業(yè)成本上升，民眾消費銳減,，經(jīng)濟(jì)活力嚴(yán)重下降,。

最終，應(yīng)急經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整不僅沒能使拉美國家擺脫危機(jī),，反而陷入債務(wù)和經(jīng)濟(jì)的雙重危機(jī),，造就了歷史上著名的“拉美失去的十年”。

阿根廷的一段歷史也有鏡鑒意義。本世紀(jì)初,，阿根廷尚未爆發(fā)金融危機(jī)，實際上一直在“實踐”IMF提出的貿(mào)易自由化,、市場開放化和經(jīng)濟(jì)私有化等新自由主義模式改革,。而在阿根廷債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后,，IMF同樣提出了一系列緊縮計劃,，其結(jié)果是阿根廷業(yè)已萎靡的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。在美國政府的施壓下,，IMF最終拒絕同阿根廷達(dá)成援助貸款協(xié)議,，從而使阿根廷陷入更加困難的境地，并引發(fā)社會和政治動蕩,。

而阿根廷走出債務(wù)危機(jī),，除了得益于國際市場持續(xù)走高的大宗商品價格以及政府強(qiáng)硬的折價債務(wù)重組立場外，一個重要因素是拉美國家逐漸意識到地區(qū)聯(lián)合自強(qiáng)和構(gòu)建地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制的重要性,。2002年7月,，南共市四國和兩個聯(lián)系國(智利和玻利維亞)舉行會議，墨西哥總統(tǒng)也應(yīng)邀參會,。墨西哥主動幫助阿根廷與IMF斡旋為其爭取貸款援助,，并從阿根廷免稅進(jìn)口5萬輛轎車，巴西和智利分別與阿根廷簽訂汽車貿(mào)易協(xié)議,，以此改善后者貿(mào)易收支,。這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作在幫助阿根廷走出危機(jī)中發(fā)揮了重要作用。

反觀當(dāng)前陷入困境的希臘,，希臘固然因其超前消費福利模式和缺乏財政自律應(yīng)當(dāng)受到指責(zé),，但多方紓困談判也照顧債務(wù)國償債能力與其經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展之間的平衡。當(dāng)希臘已經(jīng)陷入“破產(chǎn)”,，卻仍需緊縮還債，也并不能算一個十分合理的局面,。希臘人對緊縮計劃說“不”，或許不應(yīng)簡單視為“民粹”或者“福利社會的惰性”,。

希臘債務(wù)談判的僵持也暴露了當(dāng)前國際金融秩序的一些缺陷,，如國家陷入“破產(chǎn)”境地時主權(quán)債務(wù)重組國際多邊法律機(jī)制的缺位,。阿根廷當(dāng)初雖然通過“砍頭式”的債務(wù)重組走出了危機(jī)，但該國與少數(shù)不接受債務(wù)重組方案的債權(quán)人之間的官司至今仍在繼續(xù)，美國法官“全額還債”的判決意味著即便阿根廷國家經(jīng)濟(jì)面臨崩盤的危險,，阿根廷國民也要為主權(quán)債務(wù)承擔(dān)“無限責(zé)任”,，這顯然談不上合理。

參考拉美國家的教訓(xùn),，面對當(dāng)前不合理的國際金融秩序,，保護(hù)經(jīng)濟(jì)主權(quán)安全非常重要。國際債權(quán)人特別是國際金融機(jī)構(gòu)和歐元區(qū)主要發(fā)達(dá)國家,，在迫使希臘“勒緊褲腰帶”的同時,，也應(yīng)考慮希臘的償債能力，提出建設(shè)性的實體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)計劃,，提升外界對希臘經(jīng)濟(jì)的信心,。也只有希臘經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長，才能保證清償債務(wù)的可持續(xù)性,。

【若將希臘3200億歐元的外債全用眾籌方式來籌集,，可謂天方夜譚,，但是，希臘政府不妨可以確定一定比例,，然后對投資者回報進(jìn)行細(xì)分,。】

希臘債務(wù)危機(jī)愈演愈烈,。在歐盟成員國,、一眾國際機(jī)構(gòu)焦頭爛額之際，29歲的英國小伙芬尼提出了“新思路”——在眾籌網(wǎng)站發(fā)起了為希臘籌集債款的項目,。此舉也開了以眾籌方式為政府募集資金的先河,。

根據(jù)芬尼的設(shè)想，歐洲每位公民只需捐贈3歐元,，即可幫助希臘渡過難關(guān),，認(rèn)領(lǐng)金額按8個層級進(jìn)行劃分，并承諾以相應(yīng)的回報,。當(dāng)捐贈金額從3歐元,、6歐元漲到160歐元，100萬歐元,，回報也從希臘總理齊普拉斯的明信片,、希臘特色蔬菜沙拉升級為希臘特產(chǎn)套裝,、希臘乃至全歐洲公民的誠摯感謝。

據(jù)報道,，項目發(fā)布當(dāng)天就收到近20萬歐元,，只不過項目完成時間僅有6天，而16億歐元的目標(biāo)實在是比登天還難,，最終以來自108654位認(rèn)領(lǐng)者籌集193萬歐元宣告失敗,。然而，這一案例無疑為希臘政府,、歐盟提供了解決債務(wù)危機(jī)的新方式,。

眾籌是“一種向公眾公開地為特定項目通過網(wǎng)絡(luò)籌集資金的行為”。目前國際上的眾籌平臺可分為4種：債權(quán)眾籌,、股權(quán)眾籌,、回報眾籌和捐贈眾籌。芬尼發(fā)起的項目可列入回報型眾籌,，即投資者對項目或公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù),，這是依靠個人運作的項目較為容易實現(xiàn)的回報方式,。如果眾籌這一方式真的為希臘政府所借鑒，用以籌集資金,，將會有更大的能力回報投資者,，從而吸引更多的投資者認(rèn)領(lǐng)，屆時,，債權(quán)眾籌將是更為合適的選擇,。

債權(quán)眾籌是指投資者對項目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán),，未來獲取利息收益并收回本金,。一方面，政府可以得到可觀的資金用來推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，以渡過債務(wù)危機(jī)難關(guān),。另一方面，眾多投資者的參與,，可以分擔(dān)投資金額,、降低投資風(fēng)險，而且能夠獲得較好的回報,。

當(dāng)然,，若將希臘3200億歐元的外債全用眾籌方式來籌集，可謂天方夜譚,，僅僅償還利息的壓力就如泰山壓頂,。但是,，希臘政府不妨可以確定一定比例，如將外債金額的20%以眾籌方式籌集資金,，然后對投資者回報進(jìn)行細(xì)分,。作為一個擁有眾多特色產(chǎn)品以及島嶼等天然資源的國度，希臘可以提供多種回報層次,。

比如前文提到的總理明信片,、希臘特色蔬菜沙拉，可由希臘政府補(bǔ)助國內(nèi)的一些企業(yè)或國際上的贊助商進(jìn)行提供,。對于中大型投資者來說,，在投資者認(rèn)領(lǐng)相應(yīng)金額后，將會得到由希臘政府認(rèn)證的條碼或序列號,，投資者可憑此享受希臘旅游免簽或落地簽的便利,，以及在希臘購物減免稅的優(yōu)惠。而對于大額投資者來說,，希臘境內(nèi)有多達(dá)6000個島嶼,，目前只有約220個島嶼有人居住，而許多島嶼已公開出售,。在國家面對如此嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)時,，大量閑置的島嶼完全可作為國家資產(chǎn)進(jìn)行抵押。

作為一種融資方式,，眾籌在商業(yè)領(lǐng)域已有很多成功案例,。正因如此，歐盟將眾籌納入了“2020戰(zhàn)略”,，視其為提升就業(yè)水平和歐洲企業(yè)發(fā)展的新途徑,，以實現(xiàn)歐盟到2020年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。未來,，在解決以希臘為代表的主權(quán)債務(wù)危機(jī)方面,，這種“新思路”或有其用武之地。

當(dāng)然,，用眾籌方式募集資金,，不管是對企業(yè)而言，還是對政府來說,，提供優(yōu)質(zhì)回報都是首要因素,。而只要合作，就涉及雙方對投資與回報,，守約與違約等關(guān)系的理解,。這樣的理解，無論是對老辦法,，還是新思路,，都是運行的基礎(chǔ),。

　　新京報插圖/許英劍

盡管許多人都承認(rèn)歐元無法生存，因為它需要充分的財政聯(lián)盟才可獲取成功,，其實質(zhì)是歐洲一體化進(jìn)程沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo),。歐洲政治家力爭將希臘保留在歐元區(qū)內(nèi)，避免發(fā)生骨牌效應(yīng),，令人產(chǎn)生聯(lián)想的是：誰將會是下一個,？

這幾天，陷入債務(wù)危機(jī)的希臘,，令希臘退出歐元區(qū)的可能性增大,。而希臘公投是否將引發(fā)骨牌效應(yīng)，意大利可能成為“第二個希臘”的擔(dān)憂,，登上了媒體的頭版,。意大利媒體指出，意大利銀行壞賬的嚴(yán)重程度,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了賬面,，它們靠“粉飾”來遮掩破產(chǎn)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn),，人類近30年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就,，似乎超越了過去100年才能達(dá)到的水平。然而縱觀全球,，發(fā)達(dá)國家?guī)缀醵汲霈F(xiàn)了財政赤字，其中美國,、日本和英國的預(yù)算赤字規(guī)模最大,，德國、意大利,、法國和加拿大等工業(yè)國也出現(xiàn)巨額財政赤字,，歐元區(qū)公共債務(wù)問題已發(fā)展到無法繞開的地步。

事實上,，歐洲債務(wù)危機(jī)是政府大量支出,，并采取量化寬松的貨幣政策，刺激經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物,。自2008年爆發(fā)金融危機(jī)以來,，面對信貸萎縮、實體經(jīng)濟(jì)難以獲得所需資金的狀況,，美歐各國都向金融體系注入了大量的流動性和低成本貸款,。

盡管這一貨幣政策一時緩解了企業(yè)的債務(wù)問題，但是它卻將債務(wù)轉(zhuǎn)移到政府的資產(chǎn)負(fù)債表上,，希臘是第一個出現(xiàn)狀況的國家,，“歐豬五國”所面臨的是相同的問題,，這些問題至今都沒有從根本上解決掉。

持續(xù)不斷的希臘債務(wù)危機(jī),，暴露了歐盟搖搖欲墜的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)——歐元,。經(jīng)過幾個世紀(jì)的殘酷沖突和戰(zhàn)爭，以單一貨幣作為一種團(tuán)結(jié)歐洲的手段,，這一想法是輝煌的,。但是，從經(jīng)濟(jì)的角度來分析,，歐元的優(yōu)勢一直偏向于富有和強(qiáng)大的國家,，比如德國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，使得貧窮國家缺乏市場競爭力,。因為歐元的相對強(qiáng)勢,，使希臘、西班牙,、意大利和葡萄牙等南歐國家,，失去了全球的競爭優(yōu)勢，他們需要相對疲軟的貨幣來刺激本國產(chǎn)業(yè),。

舉意大利為例,，它的運行基本盈余（這意味著不包括債務(wù)利息支付，他們的收入大于開支）,，大部分政府所欠債務(wù)都是國內(nèi)的,。但歐元造成的低增長和通縮，使意大利被帶進(jìn)了不可逆轉(zhuǎn)的債務(wù)漩渦邊緣,?；蛟S帶著里拉（經(jīng)過合理的貶值）離開歐元區(qū)，將是標(biāo)準(zhǔn)的解決經(jīng)濟(jì)問題的最佳答案,。而歐元的不可逆性,，以及歐洲政治阻止了這種情況的發(fā)生。

歐美的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，歐元的存在是錯誤的,，瓦解歐元將是一個不錯的主意。希臘是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索,，根本原因是有統(tǒng)一的央行,，卻沒有統(tǒng)一的財政部。因歐元的貨幣權(quán)主要掌握在歐洲央行手里,，其他國家無法自主選擇貨幣政策,，但卻能自主控制發(fā)債數(shù)額。

當(dāng)希臘和南歐國家的財政赤字出現(xiàn)惡化,，就無法通過貨幣貶值來增加出口和降低債務(wù),，也無法自主地降低利率來刺激經(jīng)濟(jì)增長,，他們唯一的選擇就是發(fā)放債券，所以才會走到今天——不佳的經(jīng)濟(jì)狀況不僅導(dǎo)致債務(wù)累累的局面,，而且還拖累了歐元的價值,。

而大多數(shù)歐洲政治家卻認(rèn)為,，歐元是通向歐洲真正一體化的一塊墊腳石,。盡管許多人都承認(rèn)歐元無法生存，因為它需要充分的財政聯(lián)盟,，才可獲取成功,，其實質(zhì)是歐洲一體化進(jìn)程沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。歐洲政治家喋喋不休的爭論,，其核心目標(biāo)幾乎不言自明,，力爭將希臘保留在歐元區(qū)內(nèi)，避免發(fā)生骨牌效應(yīng),，令人產(chǎn)生聯(lián)想的是：誰將會是下一個,？

因此，為了拯救歐元的土崩瓦解,，以保持歐元的完整性,，全面財政聯(lián)盟被視為理想的最終目標(biāo)，歐洲的政治家們或許會為大局著想,，朝著這一目標(biāo)不懈地去努力,。

在希臘公投是否接受債權(quán)人還款方案之前，德國媒體以希臘總理齊普拉斯舉槍對著自己太陽穴的漫畫作為封面,，標(biāo)題是“給我錢,，不然我就開槍”，在德國媒體看來希臘的談判戰(zhàn)略就是以自殺式威脅來要求贖金,。德國媒體嘲笑的意圖很明顯：如果希臘是自殺式炸彈襲擊者，這樣的要挾或許有用,。但希臘現(xiàn)在的姿勢是拿槍指著自己,。

當(dāng)希臘人以公投的方式?jīng)Q定“集體賴賬”后，世界金融市場的巨大震動表明德國媒體的冷嘲熱諷過于樂觀了,。正如身為博弈論教授的希臘前外長瓦魯法基斯在公投前對《紐約時報》威脅的那樣,，“為了生存，不起眼的希臘可以毀掉整個金融世界,?！毕ＥD債務(wù)違約后，全球大宗商品價格全線暴跌?，F(xiàn)在,，新一輪全球性金融危機(jī)的風(fēng)險籠罩在國際市場上，恐慌的情緒正在傳染,。

英國《金融時報》歐洲版主編托尼·巴伯將希臘公投引發(fā)的危機(jī)比喻為希臘將歐洲重新拉入地獄,，“1914年8月（第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)）歐洲墜入地獄。1945年5月（第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束）歐洲逃離地獄,。歷史將銘記2015年7月,，因為這一個月，希臘將整個歐洲再次拉入地獄,?！?/p>

實際情況可能更糟糕，受牽連的可能也不僅僅是歐洲,。大宗商品價格的暴跌就是個信號,。希臘退歐帶來的最直接沖擊，當(dāng)然是歐元和歐元區(qū),。歐元成立是建立在歐洲統(tǒng)一聯(lián)盟的基礎(chǔ)上,，一旦歐元區(qū)出現(xiàn)分裂，歐元信用便會遭到質(zhì)疑,，歐元在國際貨幣市場的地位將下降,，那對歐元區(qū)來講是個災(zāi)難。更令人擔(dān)憂的是,，歐元風(fēng)險可能會引發(fā)全球風(fēng)險,。歐元在歐元區(qū)的苦心經(jīng)營下已成為全球第二大儲備貨幣，甚至在挑戰(zhàn)美元的地位,。隨著希臘退出,，歐元將遭受巨大沖擊，勢必引發(fā)國際外匯市場動蕩,。

對中國而言,，希臘的債務(wù)危機(jī)并不是發(fā)生在遙遠(yuǎn)神話國度的災(zāi)難，全球化的力量已經(jīng)將中國與希臘變成了利益相關(guān)方,。希臘正處在中國通向西歐的海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上,，中希雙方希望能將希臘的比雷埃夫斯港，作為中國商品進(jìn)入歐洲的門戶,。如果希臘經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅動蕩的話,，中國的“一帶一路”戰(zhàn)略布局勢必將受到影響，中企投資將面臨一定風(fēng)險,，甚至中國的宏觀經(jīng)濟(jì),，也將受到希臘債務(wù)危機(jī)的間接沖擊。

正如李克強(qiáng)總理6月29日指出，“希臘債務(wù)問題是歐洲內(nèi)部事務(wù),，但希臘能否留在歐元區(qū),，不僅關(guān)系到歐元的穩(wěn)定，也事關(guān)世界金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,?！比绻ＥD危機(jī)繼續(xù)發(fā)展，最終導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)的話,，人民幣匯率和中國的出口將會受到直接沖擊：歐元貶值相當(dāng)于人民幣升值,，中國整體的出口貿(mào)易會下降。如果希臘退出歐元區(qū),，以新的貨幣償還中國的債務(wù),，中國將蒙受不小的損失,。正是因為這個原因，中國政府已經(jīng)在希臘公投后明確表態(tài),，稱中國愿意看到希臘繼續(xù)留在歐元區(qū),，也支持歐洲一體化的過程。

在牽一發(fā)而動全身的國際市場上,，想要“獨善其身”越來越難,。或許,，全世界都要做好勒緊褲腰帶的準(zhǔn)備了,。潘多拉的魔盒可能已被打開，危機(jī)或已開始,，而我們卻渾然不知,。

近日來，希臘危機(jī)在經(jīng)過了漫長的拉鋸之后,，終于走向爆發(fā)點,。對于“歐元區(qū)”與希臘而言，這場危機(jī)是一次無法避免的攤牌,，它實際上是在歐洲一體化建設(shè)中經(jīng)濟(jì)失靈與政治失靈的總爆發(fā)。

希臘危機(jī)是一場被拖延的經(jīng)濟(jì)危機(jī),。對于希臘人來說,，應(yīng)當(dāng)很容易理解希臘經(jīng)濟(jì)為什么會面臨崩潰。除了旅游之外,，這個國家在近幾年里,，幾乎沒有什么太拿得出手的東西,。希臘曾經(jīng)在港口、物流,、造船業(yè)上不乏亮點,，但隨著福利的改善與勞動力價格的快速上升，這些嚴(yán)重依賴于人力的行業(yè),，逐漸失去競爭優(yōu)勢,。希臘經(jīng)濟(jì)的衰退，本質(zhì)上更類似于陷入了中等收入陷阱,，即快速上漲的勞動力價格,，讓其對不發(fā)達(dá)國家的競爭優(yōu)勢下降，而創(chuàng)新,、科技與勞動效率的停滯不前,，又讓其難以追趕發(fā)達(dá)國家。坦率而言,，今天歐盟的許多國家,，尤其是南歐與中東歐的國家，都存在類似希臘的風(fēng)險,。

希臘危機(jī)也是一場被放大的政治危機(jī)。希臘對歐盟經(jīng)濟(jì)的影響其實相當(dāng)有限,，這場危機(jī)更嚴(yán)重的地方在于,，它實際上暴露了歐洲政治在國際與國內(nèi)上的兩個死結(jié),。

一方面,，在國際上，盡管歐洲的一體化建設(shè)取得了卓越的成績,，但它仍然無法消除多主權(quán)國家體系與跨區(qū)域治理之間根深蒂固的矛盾,。歐元今天的問題從根本上講,，就是每個國家尤其是小國,、窮國的債務(wù)風(fēng)險，被歐盟這張“大餅”攤薄了,。在可以“搭便車”的情況下,，這自然刺激了這些國家過度消費的行為?？墒?，這種過度消費造成的危機(jī)，并不能總是靠富國對窮國的補(bǔ)貼和幫助來解決，因為這些富國與窮國并不是同一主權(quán)之下的不同地區(qū),。說白了,，默克爾可以把原西德的大餅分給原東德，卻不能總是把德國的大餅無償分給希臘,。

另一方面,，希臘危機(jī)的失控也是其國內(nèi)政治失靈的后果。一般來說,，歐洲政治通常是左,、右派輪流執(zhí)政的局面，左派強(qiáng)調(diào)高稅收,、高福利,，右派強(qiáng)調(diào)低稅收、低福利,。但這兩個本都說得過去的選擇,，在民主的實踐當(dāng)中，卻被選舉的壓力嚴(yán)重扭曲了,。因為“任性”的人民往往既想要高福利,，又想要低稅收。所以,，左派上臺后加福利但不敢加稅,，右派上臺后減稅收但不敢減福利。久而久之,，國家財政嚴(yán)重失衡,，最后只好靠舉債度日。希臘的問題本質(zhì)上講就是如此,，不過是因為加入歐元區(qū)以后,，舉債更加容易，也讓危機(jī)爆發(fā)得更加猛烈而已,。

盡管從理智上來講,，希臘危機(jī)有其必然性，而且債權(quán)國家要求欠債還錢也有其合理性,，但從情感上來講,，看到老人因為領(lǐng)不到800元人民幣的退休金而絕望哭泣，看到希臘人因為政客的無能與自私而陷入屈辱與窘困,，卻的確是一件不好受的事情,。所以，希望歐元區(qū)國家能夠在堅持拒絕對希臘政府讓步的同時,，盡可能地幫助希臘人民,。前者是出于理性，后者則是出于同情,。文明并不僅僅是照章辦事，它也意味著更多的慈悲,。更何況，如果德國真正想成為歐洲的帶頭大哥,，哪里可能一點“便宜”都不被人占？

【希臘公投以及未來可能的退歐行動，或?qū)倓傔M(jìn)入復(fù)蘇階段的歐洲經(jīng)濟(jì)來說,，意味著大的沖擊，而作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體代表之一的歐洲,，其復(fù)蘇的推遲將會拖累世界經(jīng)濟(jì)?！?/p>

剛剛結(jié)束的希臘全面公投中，希臘最終做出了不接受國際債權(quán)人“改革換資金”協(xié)議草案的決定,。今次拒絕協(xié)議草案意味著希臘未來可能難以再獲援助,，更多的風(fēng)險或接踵而至。6月30日希臘未能償還國際貨幣基金組織（IMF）約15億歐元貸款,，成為對IMF拖欠款項的首個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,。

當(dāng)然，大多數(shù)希臘民眾選擇不接受協(xié)議草案也在市場預(yù)料之中,。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來,，歐盟、歐洲央行和IMF為希臘開出的財務(wù)整頓與節(jié)支計劃,，讓此前享受相對高福利的希臘民眾生活出現(xiàn)大幅改變。無論是在崗人員的工資,，還是退休人員的養(yǎng)老金均出現(xiàn)不同程度的危機(jī)。希臘民眾對近年來的緊縮政策可謂是怨聲載道,。

但如果不實行新的財政整頓計劃,，希臘的問題或?qū)⒗^續(xù)深化,。據(jù)IMF統(tǒng)計，2014年希臘已經(jīng)擺脫了連續(xù)6年的衰退,。但經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)的好轉(zhuǎn)及赤字率的下降,，并不意味著希臘已經(jīng)走出危機(jī)。希臘主權(quán)債務(wù)負(fù)擔(dān)依舊沉重,，2014年末主權(quán)債務(wù)占GDP比率高達(dá)177.2%，負(fù)債率是德國的2.3倍,。

值得注意的是,，7月20日歐洲央行持有的35億歐元希臘國債將到期，如果屆時希臘仍未與國際債權(quán)人達(dá)成協(xié)議,，可能再次出現(xiàn)違約,。這一高風(fēng)險事件或最終將希臘“推出”歐元區(qū)。

考慮到希臘可能引發(fā)的一系列問題,，在公投結(jié)束后歐洲金融市場迅速做出反應(yīng),。7月6日，德國DAX指數(shù),、法國CAC指數(shù)分別下跌了1.52%,、2.01%。作為危機(jī)震源,，希臘股市繼續(xù)停牌,，10年期國債收益率飆升240個點，至17.254%,。與之相對應(yīng)的是,，歐元區(qū)核心成員國國債受資金追捧，收益率明顯下降,。其中,，德國10年期國債跌7個基點至0.723%，法國10年期國債跌2.8個基點至1.212%,。

希臘公投以及未來可能的退歐行動,，或?qū)倓傔M(jìn)入復(fù)蘇階段的歐洲經(jīng)濟(jì)來說，意味著大的沖擊,，而作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體代表之一的歐洲,，其復(fù)蘇的推遲將會拖累世界經(jīng)濟(jì)。

2014年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,，增長了0.9個百分點,，但整體復(fù)蘇趨勢尚未完全確立,。為刺激持續(xù)的低通脹，歐洲央行在實行存款負(fù)利率之后,，又推出了大規(guī)模的新一輪量化寬松貨幣政策,。這些政策雖然在短期內(nèi)取得了一定的效果，但最終能夠在抑制通縮的問題上產(chǎn)生多大成效,，尚未有定論,。或者還需要更多的政策加以配合,。針對主權(quán)債務(wù)危機(jī)，過去幾年歐洲持續(xù)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)改革,，但進(jìn)展緩慢。希臘,、意大利等重債國家結(jié)構(gòu)問題依舊嚴(yán)峻,。如果希臘退歐，對歐元區(qū)的沖擊不可謂不大,。

事實上,，希臘當(dāng)前的執(zhí)政黨正是清楚地看到了這一點，試圖憑借全民公投結(jié)果與國際債權(quán)人再次開展談判,。但2012年,，希臘就曾以退歐為砝碼與德國等債權(quán)人進(jìn)行博弈。當(dāng)時以德國為代表的核心成員國不愿意看到有“退歐”先例出現(xiàn),，希臘因此在減免債務(wù)上獲得了一定優(yōu)惠,。

在三年之后，希臘如果再次祭出退歐砝碼,，未必再能取得當(dāng)初的效果,。起舞在這一場博弈中,，參與各方都能保持理性,，避免極端事件出現(xiàn)。退歐,，無論是對于希臘,，還是歐元區(qū)，必然是雙輸?shù)慕Y(jié)果,。

□學(xué)軾（北京 學(xué)者）

7月5日,，一個巨大的“NO”在愛琴海邊升起,，震動世界。一個曾經(jīng)誕生了柏拉圖,、蘇格拉底的國度,，如今用另一種“獨一無二”的公決方式，證明自己異樣的存在,。而這,，恰恰把希臘自己和歐洲推向了一個尷尬的十字路口，何去何從不僅牽系希臘人自己的福祉,，也牽動歐洲一體化進(jìn)程,，甚至牽系世界諸多投資人的荷包。

雅典娜為何在哭泣

希臘公投前夕,，7旬希臘老人因領(lǐng)不到120歐元退休金在銀行外痛哭的一幕在朋友圈中爆刷,。個人命運折射出一個國家的狀態(tài)，老頭的嚎啕大哭意味著雅典娜亦在抽泣,。

表面上看,，公決對布魯塞爾方案說“NO”是一意孤行的希臘總理齊普拉斯的勝利，但同時也意味著其失敗,。當(dāng)下的希臘,，正面臨著新世紀(jì)以來最為糟糕的政治、經(jīng)濟(jì),、民生困局,，一場公決壓根兒改變不了這冷冰冰的現(xiàn)實。極力反對“改革換資金”的希臘財政部長瓦魯法基斯在公決后立馬宣布辭職,，或多或少折射出這一尷尬,。

當(dāng)下的希臘，正處于一個決定性的“十字路口”,，甚至可以說牽系希臘的“國運”,。

雅典面臨的頭號窘境是，銀行還要不要正常營業(yè),，這決定著退休老人的悲劇是否繼續(xù),。公決前，希臘政府信誓旦旦地稱銀行將于7日重新營業(yè),，但巧婦難為無米之炊,，希臘銀行業(yè)僅剩10億歐元現(xiàn)金。假如銀行正常開門營業(yè),，兩天之內(nèi)這些現(xiàn)金迅速會被提光,。希臘接下來的命運將掌握在歐洲中央銀行手中。如果歐洲央行“照本宣科”堅守原則,，要求希臘銀行業(yè)只有在具備償債能力的前提下才能接受央行貸款,，希臘如何面對,？

一個常識是，沒有一個經(jīng)濟(jì)體可以在銀行業(yè)癱瘓的情況下正常運轉(zhuǎn),。資本管制以來,，希臘出口方面每周損失8000萬歐元，進(jìn)口原材料和產(chǎn)品的短缺額已高達(dá)6億歐元,，旅游業(yè)每天損失5萬游客的訂單,。專家預(yù)計，如果資本管制持續(xù)比較長的時間,，希臘會損失5％到7％的國內(nèi)生產(chǎn)總值,。

其次，就算希臘退出歐元區(qū)自己印鈔票也無濟(jì)于事,，甚至是飲鴆止渴,。由于底子薄，債務(wù)重,，恢復(fù)發(fā)行德拉克馬的后果是貨幣貶值和惡性通貨膨脹。一般說來,，貨幣貶值會促進(jìn)出口從而帶動經(jīng)濟(jì)向好,，但希臘卻是例外。眾所周知,，希臘的工業(yè)制造業(yè)沒有任何國際競爭力,，盡管出口占希臘GDP的30％，但是大部分出口由石油再出口和全球海運服務(wù)組成,，幾乎與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)沒有聯(lián)系,。

當(dāng)下的希臘，失業(yè)率已經(jīng)達(dá)到25%左右,，青年人失業(yè)率高達(dá)50%,，惡性通貨膨脹會導(dǎo)致希臘人資產(chǎn)迅速貶值，經(jīng)濟(jì)凋敝,，失業(yè)率高企,，希臘一直倚重的旅游業(yè)將受到政治和社會動蕩的影響。隨著危機(jī)的深入,，諸多“有門路”的希臘人大規(guī)模移民,，甚至“逃亡”到其他歐盟成員國，成為希臘乃至歐盟嚴(yán)重的社會問題,。

說希臘處于“十字路口”還因為,，這實際上是一次國民精神的大考驗。希臘債務(wù)危機(jī)的實質(zhì)是什么,？通俗來說,，就是加入歐元區(qū)以后的希臘,，由于錢好借、利息低而過上“富二代”生活,，壓根兒不管自己賺錢本領(lǐng)不強(qiáng),。多年來，盡管經(jīng)濟(jì)競爭力持續(xù)低迷,，但希臘“吃財政飯”人員隊伍膨脹,，薪金不成比例地高企，土地登記,、稅收制度漏洞百出,，腐敗猖獗。因此,，所有有理智的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都心知肚明,，照如今的狀況，希臘永遠(yuǎn)不能償還其債務(wù),。

民粹主義不是萬靈藥,，靠公決煽動民粹主義救不了希臘。大樹底下好乘涼,，長期在歐盟的“溫柔鄉(xiāng)”里,，希臘人一直有依賴思想、懶漢心態(tài),。大家知道,，1998年金融危機(jī)爆發(fā)后，韓國人全國上下砸鍋賣鐵捐黃金和金首飾,幫助國家渡過難關(guān),，但希臘人絕對做不到,。齊普拉斯說，希臘人自古以來就是勇敢的水手,，從不懼怕駛向未知的水域,。但眼下的希臘，遠(yuǎn)不是當(dāng)年的斯巴達(dá)克,。

歐羅巴為何在迷茫

希臘說“NO”,，還把歐洲逼向了一個十字路口——是繼續(xù)帶著“拖油瓶”的希臘玩還是干脆“壯士斷腕”？

這是一個決定歐洲一體化前途的關(guān)鍵路口,，歐羅巴有些迷茫,，更是謹(jǐn)慎。盡管強(qiáng)硬派代表,、德國財長朔伊布勒近來一直鼓吹“有秩序的退出”,，但連其頂頭上司、德國總理默克爾也認(rèn)為謹(jǐn)慎為上。默克爾說,，公決的“NO”并不等同于對歐元的“NO”,。

從本質(zhì)上說，雅典與布魯塞爾之爭是協(xié)議之爭,，公決說“NO”并沒有改變這一本質(zhì),。希臘總理齊普拉斯本指望希臘公決說“NO”能增加自己對布魯塞爾說“NO”的本錢和砝碼，但換個角度看,，也給己方的談判切去了更多轉(zhuǎn)圜的空間,。當(dāng)下的雅典，并沒有多少本錢討價還價,，一味地“頂?！庇锌赡茏屵_(dá)成新協(xié)議的難度增加，讓“希臘退出”的風(fēng)險加大,。

眼下,，危機(jī)公關(guān)已經(jīng)展開。公決結(jié)果公布的當(dāng)天晚上,，歐盟幾巨頭就頻繁溝通——德國總理默克爾,、法國總統(tǒng)奧朗德與希臘總理齊普拉斯、歐盟委員會主席容克,、歐洲議會主席舒爾茨和歐洲理事會主席圖斯克通電話,。巴黎當(dāng)?shù)貢r間6日晚，默克爾與奧朗德在愛麗舍宮會晤,。7日，歐元區(qū)將舉行特別峰會商討對策,。所有這些,，目標(biāo)還是一個，希臘與布魯塞爾能否達(dá)成一個新協(xié)議,，能兩全其美,。

這次危機(jī)實質(zhì)上是一場路線之爭。希臘人強(qiáng)調(diào)要“日子過好一點”比改革更重要,，“一味節(jié)約讓人受不了”,。在雅典珠寶店工作的季米特拉的話很能體現(xiàn)希臘人的矛盾心態(tài)：“我想留在歐盟，但我不會投贊成票,?！睋Q言之就是，我想喝牛奶,，但我不想養(yǎng)牛,，那太辛苦。

“歐洲女皇”默克爾則更強(qiáng)調(diào)“紀(jì)律”，希臘必須節(jié)約持家,，推動結(jié)構(gòu)改革增強(qiáng)“賺錢能力”,，稱歐盟是建立在“秩序與責(zé)任”的價值觀之上，不能有例外,。實事求是說,，默克爾和布魯塞爾開出的改革藥方是對癥下藥，但給病入膏肓的希臘灌下猛藥,，希臘病人有些受不了,。

希臘退出歐元區(qū)當(dāng)然是“雙輸”，希臘債務(wù)危機(jī)已讓“最大金主”德國與希臘嚴(yán)重對立,，但一絲不茍的德國人已經(jīng)對希臘危機(jī)的后果做了評估,，甚至做了最壞打算?！睹麋R周刊》日前這樣算的賬：若希臘破產(chǎn)但依然留在歐元區(qū),，希臘欠德國615億歐元；若希臘破產(chǎn)并退出歐元區(qū),，希臘欠德債務(wù)將達(dá)到845億歐元,。但由于這些債務(wù)期限遠(yuǎn)至2054年，攤到每年頭上還是可以承受,。

不管怎么說,，歐洲人不希望希臘退出這一“最壞結(jié)果”出現(xiàn)。因此,，連柏林都很快表態(tài)：希臘是歐元區(qū)的一部分,，政府必須采取行動，這樣希臘才有可能仍為歐元區(qū)的一部分,。

明眼人看得出,，柏林的表態(tài)依然是話中有話，把球踢給了雅典,。內(nèi)外交困的齊普拉斯將如何出牌,，希臘在看，歐洲人在看,，世界也在看,。

【希臘公投引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)剛剛開始顯現(xiàn)。沒有人現(xiàn)在就能斷定,，是否會轉(zhuǎn)化為更大的風(fēng)險,，而觸發(fā)更大風(fēng)險的時間節(jié)點就在不遠(yuǎn)處?！?/p>

達(dá)摩克利斯之劍向希臘乃至歐元區(qū)當(dāng)頭落下,。希臘內(nèi)政部當(dāng)?shù)貢r間5日公布公投選票的初步統(tǒng)計結(jié)果，反對接受國際債權(quán)人“改革換資金”協(xié)議草案者大幅領(lǐng)先，反對和支持協(xié)議草案者分別約占61％和39％,。債權(quán)人援助希臘的方案遭到否決,。

這意味著希臘將不會接受歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織在上個月歐元區(qū)峰會上提出的談判協(xié)議條款,。國際債權(quán)人必須在兩個方面做出抉擇：一是被迫接受希臘總理齊普拉斯的方案,，將過去5年希臘獲得的總值2400億歐元的貸款減免三成，將希臘的還款期延長20年,。在此期間,，還必須尊重希臘的意愿，按照自己的方式緊縮財政,。二是將希臘臨時逐出歐元區(qū)和IMF,，讓希臘自己重新發(fā)行替代貨幣，按照自己的節(jié)奏恢復(fù)經(jīng)濟(jì),。

本來踢給希臘的皮球現(xiàn)在重新踢還到此前堅持原則的債權(quán)人腳下,。這兩個選擇對于債權(quán)人來說都是痛苦的，前者意味著希臘公投戰(zhàn)勝了歐元區(qū)的法律和財政紀(jì)律,，后者意味著歐元區(qū)將出現(xiàn)解體危險,。如何選擇？

盡管客觀來看,，齊普拉斯“挾民意以令諸侯的政治技巧”無疑會令歐洲的債權(quán)人們感到不舒服,，但也并非一無是處。假如公投結(jié)果是支持救援方案,，那么齊普拉斯政府將無法立足,。公投結(jié)果讓齊普拉斯政府獲得了一個能夠較長期執(zhí)政的機(jī)會。和一個已經(jīng)熟悉的談判對手談判,，比推倒重來等待一個新對手更有利于風(fēng)險管控,。畢竟，換什么樣的談判對手,，都不可能無條件地支持苛刻的援助方案，都仍可能打出民意這張牌,。在希臘已經(jīng)實施資本管制甚至醫(yī)療管制的情況下,，在民眾深感痛苦的情況下，指望民意逆轉(zhuǎn)的概率極低,。

因此,，不管情不情愿，歐洲債權(quán)人與希臘之間,，現(xiàn)在有了一個基于齊普拉斯方案的新談判方向,。能夠討價還價，總好于無法再進(jìn)行對話。無法進(jìn)行對話,，則意味著希臘危機(jī)將擴(kuò)展至歐元區(qū)層面,。由于希臘現(xiàn)在只能指望歐元區(qū)的貸款，而歐元區(qū)的主導(dǎo)者們也不希望聯(lián)盟崩塌,，雙方其實還有回旋余地,。

這也就決定了，只要雙方重新回到談判桌來,，希臘公投這柄達(dá)摩克利斯之劍就暫時不會成為歐元區(qū)的噩夢,，而其副作用也將暫時只會反射到市場層面。公投選舉結(jié)果出來后,，全球市場避險情緒急劇上升,，歐元對美元重挫，歐美亞市場普遍大跌,，表明市場已開始消化風(fēng)險,。

不過，希臘公投引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)剛剛開始顯現(xiàn),。沒有人現(xiàn)在就能斷定,，是否會轉(zhuǎn)化為更大的風(fēng)險，而觸發(fā)更大風(fēng)險的時間節(jié)點就在不遠(yuǎn)處,。7月13日將召開歐元集團(tuán)財長會議,，假如各國財長決定堅持既有方案，對希臘發(fā)放貸款的協(xié)議就無法達(dá)成,，希臘就將向退歐迫近,。另一個時間節(jié)點是7月20日，歐洲央行持有的35億歐元希臘債務(wù)到期,，希臘需償還這筆錢,。而此前，正是因為希臘無法償還欠IMF的15.5億歐元債務(wù)導(dǎo)致其成為第一個債務(wù)違約的發(fā)達(dá)國家,。

希臘和歐洲債權(quán)必須共同度過迫在眉睫的風(fēng)險,，才能避免希臘危機(jī)發(fā)展成區(qū)域性或全球性危機(jī)的開端。在能否應(yīng)對風(fēng)險仍無法預(yù)知的情況下,，現(xiàn)在必須把希臘危機(jī)設(shè)置為一個有現(xiàn)實風(fēng)險的因素,。即使遠(yuǎn)離歐洲的中國，市場的決策者和投資者,，現(xiàn)在也必須對此高度戒備,。

□徐立凡

【公投被齊普拉斯看成了解決主權(quán)債務(wù)僵局的一劑良藥。公投之亂,，如果控制得不好,，會更容易把希臘放到尷尬的境地,，公投之后希臘退出歐元區(qū)的可能性已大大提高?！?/p>

據(jù)新華社消息,，在希臘就是否接受國際債權(quán)人“改革換資金”協(xié)議草案舉行的全民公投中，反對者以61.4%的結(jié)果獲勝,。此次公投,，更像希臘社會消極情緒的一次宣泄，而非謀求新前景的里程碑,。

公投,，作為一種直接民主，經(jīng)常被用來表決憲法修改,、政府信任和社會道德爭議等問題,。按照自由主義的說法，“理想的公民進(jìn)入投票亭的時候,，能丟掉他的經(jīng)濟(jì)與社會身份,，只根據(jù)他認(rèn)為如何才能增進(jìn)公共福祉，投下他作為理性的個人主義者的一票,?！?/p>

理性情境下，公投可以磨煉公眾對于公共事務(wù)的責(zé)任感,，具有一定的帶動作用,。即便是勝利者，也要向投票中的反對派說——跟我們走沒錯,。也只有這樣,，公投才會有正能量，才有助于產(chǎn)生新的政治績效,。

此次希臘公投,，卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上理性選擇。公投前,，總理齊普拉斯沒有提出什么像樣的后續(xù)改革意見,，而是試圖把公投看作一張與歐盟討價還價的“牌”。不是公投做成什么,，而是公投不做什么,，把說“不”當(dāng)成最優(yōu)目標(biāo)。結(jié)果公布后,，齊普拉斯稱,，這是“對雙方（歐盟和希臘）達(dá)成切實可行協(xié)議的支持”,。

公投被齊普拉斯看成了解決主權(quán)債務(wù)僵局的一劑良藥,。但在國際債權(quán)人看來,，選擇這樣做法的齊普拉斯，就像一個以自殘方式扒開傷口給父母看的孩子,。如果公投結(jié)果被輕視,，希臘受傷將更嚴(yán)重?？膳碌氖?，迄今仍看不到德國等國際債權(quán)人因此做出重大讓步的傾向。退一步講,，即便齊普拉斯想重啟談判的方式讓希臘稍微喘口氣,，但拖的時間越長，希臘社會就會越混亂,。

當(dāng)然,，希臘當(dāng)前的債務(wù)問題不是由希臘一國造成的。2001年,，在經(jīng)濟(jì)條件不完全達(dá)標(biāo)的情況下,，希臘“草率”地加入了歐元區(qū)。十幾年來,，該國一直未能擺脫歐盟國家產(chǎn)業(yè)鏈下端的地位,，工業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)能力相對落后，多為勞動密集型產(chǎn)業(yè),，國有經(jīng)濟(jì)占比高,，工業(yè)產(chǎn)出不及服務(wù)業(yè)。但另一方面,，希臘的社會福利政策逐漸達(dá)到歐盟統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),，甚至某些方面有所“超標(biāo)”。

同時,，歐洲一體化削弱了希臘的國家自主性,。在歐盟，金融和貨幣政策的規(guī)則制定權(quán)始終掌握在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)能力最強(qiáng)的“發(fā)動機(jī)”國家手中,。像希臘這樣的國家,，經(jīng)濟(jì)經(jīng)常只能隨富國的節(jié)奏起舞。另一方面,，歐盟又沒有辦法像單一制國家的中央政府那樣,，通過財政轉(zhuǎn)移支付等強(qiáng)有力的方式，滿足窮國和弱國的需求,。

時間一長,，低財富產(chǎn)出和高社會福利之間的鴻溝越來越明顯。齊普拉斯之怒,，是想要爭經(jīng)濟(jì)實惠,，更要爭規(guī)則制定權(quán),。希臘是西方文明的搖籃，有自己的“大國”傳統(tǒng),，困境之中的民族和民粹主義烈火燒得很旺,。齊普拉斯正是想借助這樣一種力量，謀求左翼執(zhí)政合法性的,。

但是,，民粹主義更多是一種對民主的自由表達(dá)，可以分國內(nèi)富人的錢,，但無法解決經(jīng)濟(jì)增長問題,。宣泄之后，更多是失落,。最新民調(diào)顯示,，70%的希臘人仍希望留在歐元區(qū)。歐元締造者身份不能當(dāng)飯吃,，但很多人仍希望通過歐元區(qū)身份保住飯碗,。公投之亂，如果控制得不好,，會更容易把希臘放到尷尬的境地,，公投之后希臘退出歐元區(qū)的可能性已大大提高。

而且,，無論退出與否,，對高福利政策的留戀，都會讓這個國家更缺錢,。無論改革與否,，齊普拉斯也都很容易成為民意的“背叛者”。歸根結(jié)底,，窮國要想跟上來,，依然需要勵精圖治，多掙錢,、少花錢,，先節(jié)儉創(chuàng)業(yè)、再享受福利,。愛爾蘭,、葡萄牙等許多國家，也正在以這樣的方式渡過難關(guān),。公投這一招,，不雪上加霜已經(jīng)不錯，更不用說藥到病除了,。

□史澤華（北京外語大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院副教授）?

7月5日,，希臘就該國債務(wù)問題舉行全民公投,，近1000萬民眾投票決定是否接受國際債權(quán)人的談判協(xié)議條款。投票結(jié)果最早也要在北京時間6日凌晨2時左右出爐,。無論希臘人最終選擇“NAI（接受）”還是“OXI（拒絕）”，有幾件事情是在公投結(jié)果出來之前已經(jīng)可以肯定的,。

首先,，這次公投設(shè)定的問題其實沒有意義。問題問的是,，“是否接受歐盟委員會,、歐洲央行及國際貨幣基金組織于6月25日歐元集團(tuán)會議上提交的兩份協(xié)議草案文件?！?/p>

為什么說這個問題沒有意義,？原因很簡單：相關(guān)的協(xié)議草案已經(jīng)在6月30日到期。也就是說,，即便公投結(jié)果是希臘人選擇接受債權(quán)人提出的協(xié)議條款,，最終雙方也需要坐下來協(xié)商一份新的協(xié)議。而且,，歐元集團(tuán)主席戴塞爾布魯姆還在1日特別指出,，與希臘簽訂新的救助協(xié)議將會被賦予更為嚴(yán)苛的條件。

其次,，無論希臘民眾如何選擇,，債務(wù)危機(jī)始終仍是躲不過的痛。若選擇接受債權(quán)人提出的緊縮和改革條款,，希臘人就要切切實實地承受改革之痛,，勒緊褲腰帶過日子。值得一提的是,，盡管希臘債臺高筑的根本原因在于沒有一流的財政實力,，卻要有一流的津貼福利，但是,，畢竟該國自2008年金融危機(jī)以來經(jīng)濟(jì)已一蹶不振,，失業(yè)率高企，很多家庭甚至是靠一份退休金來養(yǎng)活全家,，所以,，窮得叮當(dāng)響還得再勒緊一下褲腰帶，確實是社會劇痛,。

但是選擇拒絕,，希臘人的未來之路也絕非就一路坦途。如果走上退出歐元區(qū)和恢復(fù)本國貨幣的道路,，可以預(yù)期,，貨幣的劇烈貶值首先意味著希臘人的銀行存款,、各種福利津貼價值被蒸發(fā)了一大截，算起來分分鐘還不如接受緊縮政策合算,。加上可能觸發(fā)通貨膨脹,、銀行崩潰也無人愿意救等各種風(fēng)險，希臘要想重新站起來,，也不得不先置之死地而后生,。

最后一點可以肯定的是，債務(wù)危機(jī)雖然痛在希臘,，歐洲其實也很受傷,。首先，數(shù)以百億歐元計的債務(wù)分分鐘“凍過水”,，是德,、法這些歐元區(qū)老大再財大氣粗或者再期盼歐洲統(tǒng)一夢也不可能不計較的，畢竟這些國家的領(lǐng)導(dǎo)人們還得對自家的選民交代,。

更關(guān)鍵的是,，希臘債務(wù)危機(jī)暴露出歐元區(qū)單一貨幣制度存在的缺陷：即歐元區(qū)各成員國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)差異較大甚至兩極化發(fā)展，實行單一貨幣后,，缺乏相應(yīng)的統(tǒng)一財政稅收體系和財政支付體系,，導(dǎo)致歐盟無力平衡這種兩極分化?！?/p>

倘若希臘真的退出,，對于歐洲一體化無疑是一個空前的重挫，對歐元區(qū)也是一記警鐘：若不在制度上改進(jìn),，歐元崩潰絕非天方夜譚,。

7月1日,，國際貨幣基金組織（IMF）證實,，希臘政府未能在截止日期前償還17億歐元的欠款，進(jìn)而正式處于債務(wù)違約狀態(tài),。這意味著從此希臘將無法再次獲得IMF的貸款,，除非償清既有債務(wù)。希臘也由此成為IMF成立70年來,，首個對其救助資金違約的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,。5日希臘將通過全民公決方式?jīng)Q定最后的命運，但這場危機(jī)會否引發(fā)嚴(yán)重沖擊歐元區(qū)乃至歐盟一體化進(jìn)程的“蝴蝶效應(yīng)”,，著實讓歐洲人揪心,。

由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和管理乏善，希臘在過去7年的蕭條中已累計2500多億歐元的巨額債務(wù)，相當(dāng)于每個歐盟公民分?jǐn)?00歐元之多,。2014年公共債務(wù)占GDP177.1%,，三倍于歐盟標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)主要債權(quán)人IMF和歐盟的安排,，今年6月30日,，希臘必須償還4筆總額為17億歐元的到期貸款，否則就構(gòu)成事實違約,。為了避免希臘債務(wù)變成死賬而無力償還,，債權(quán)人6月28日提出延長5個月、救濟(jì)155億歐元的一攬子增稅減支緊縮改革方案,，但是，該方案遭到左翼政府總理齊普拉斯的無情拒絕,。

齊普拉斯是靠反對歐盟救助計劃而競選上臺的,，順從債權(quán)人新方案將使自己的競選許諾和政治聲譽(yù)破產(chǎn)，進(jìn)而有可能被迫辭職,。抵制債權(quán)人方案,，勢必導(dǎo)致后者拒絕敲詐和要挾，形成沒有妥協(xié)余地的崩盤態(tài)勢,。雙方為此進(jìn)行了密集的口水戰(zhàn)和心理戰(zhàn),。齊普拉斯以過去數(shù)年緊縮并未扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢為由，拒絕壓縮行政開支和擴(kuò)大稅基,，以討好選民,。為了加重籌碼或曰轉(zhuǎn)移責(zé)任，他甚至決定以全民公決方式向債權(quán)人說不,。

希臘如果違約并且退出歐元區(qū),，對雙方而言將是雙輸局面，確保希臘留在歐元區(qū)則有望減少彼此損失,。近期民調(diào)顯示,，盡管多數(shù)希臘民眾反對緊縮計劃，但也不支持退出歐元區(qū),，這意味著在債權(quán)人堅決不讓步的前提下,，全面公決也許會讓危機(jī)峰回路轉(zhuǎn)。而且,，事實違約當(dāng)天,，齊普拉斯本人也罕見地秀出妥協(xié)姿態(tài)，稱若能得到290億歐元貸款以支持未來兩年到期債務(wù)的支付,，希臘愿意接受債權(quán)人6月28日緊縮方案,。然而，債權(quán)人認(rèn)為為時已晚，且讓步不足,。

希臘留在歐元區(qū)的代價是最小的,，也許只是齊普拉斯下臺和提前大選，在歐元區(qū)和歐盟的支撐下,，希臘可以借助經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),、福利及財稅制度改革，努力逐步改善狀況,。如違約并退出歐元區(qū),，債權(quán)人救助的貸款將血本無歸，希臘雖可免除沉重外債,，回到本幣結(jié)算時代,，經(jīng)濟(jì)歸零重啟尋找機(jī)會，但國際信譽(yù)將徹底破產(chǎn),。6月29日,，已成為垃圾級的希臘信用評級再被標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)，由CCC降至CCC-,。

脫離歐元區(qū)的希臘前景甚至可能是災(zāi)難性的,。退出歐元區(qū)后，希臘通脹率將達(dá)到40%乃至更高,，龐大的公務(wù)員開支和高福利制度,，以及單薄的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將使經(jīng)濟(jì)雪上加霜。沒有外部資金注入的銀行業(yè)將迅速因資金告罄而關(guān)閉,，國家也將陷入事實破產(chǎn),。可以想象,，隨后而至的示威,、抗議、騷亂將形成巨大的社會危機(jī)和安全危機(jī),，進(jìn)而波及整個南歐乃至歐洲大陸,。

希臘若退出歐元區(qū)，將給其他類似國家樹立壞榜樣,，也必然打擊市場對歐元的信心,，引發(fā)歐元貶值和股市震蕩，對歐元區(qū)產(chǎn)生難以估量的負(fù)面效應(yīng),。歐元是維系歐盟經(jīng)濟(jì)的金融紐帶,，決定著歐洲經(jīng)濟(jì)的總體穩(wěn)定和發(fā)展，也是支撐歐洲一體化進(jìn)程的重要杠桿,。用德國總理默克爾的話說,，“歐元失敗則歐洲失敗”,，而希臘的當(dāng)權(quán)者也許就是抓住了歐盟的這個軟肋，不肯輕易妥協(xié),。

希臘固然是個歐洲小國,，經(jīng)濟(jì)總量2014年為2464億美元，約占?xì)W元區(qū)總值的1.9%,，其地緣戰(zhàn)略位置卻非常重要,，扼守著歐洲的南大門，是歐盟和北約抵御俄羅斯等東方勢力并阻擋非法移民的橋頭堡,。一旦希臘投向俄羅斯,，必然在烏克蘭危機(jī)之后再次影響歐洲政治版圖走向，加劇歐盟與北約的尷尬,。齊普拉斯上臺后,，就頻繁向莫斯科拋媚眼，并抗議歐盟延續(xù)對俄羅斯的制裁,，以至被譽(yù)為俄羅斯在歐盟的“木馬”,。俄羅斯則表示關(guān)注希臘債務(wù)危機(jī)走向，愿意積極參與其私有化進(jìn)程,。

希臘債務(wù)危機(jī)已沖過第一道防波堤,，5日的全民公決將命運攸關(guān),。盡管歐盟已做好希臘脫離歐元區(qū)的測算和最壞準(zhǔn)備,，一些分析人士稱希臘違約并非“世界末日”，而且預(yù)判希臘至少不會選擇退出歐元區(qū),，但是,，希臘違約這只不祥的蝴蝶，其翅膀的振動會否在歐元區(qū)和歐盟內(nèi)部誘發(fā)巨大風(fēng)暴,，依然是個懸念,，但愿最終虛驚一場，皆大歡喜,。