【對政府負(fù)債增加既無需過于悲觀也不能掉以輕心,。將政府負(fù)債率保持在安全界限之內(nèi),，按照已經(jīng)明確的改革方案加快推進(jìn)相關(guān)改革事項(xiàng)是唯一途徑,?！?/p>

中國社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院8月3日發(fā)布的中國政府資產(chǎn)負(fù)債表顯示,，截至2013年底,，中國政府負(fù)債超過56萬億元,，同比增長近兩成,。其中,，政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)約20.7萬億,，其他政府債務(wù)近10萬億,，國有金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)3.8萬億，政策性銀行發(fā)行債券近9萬億,，外債的其他部分為3萬億,，社保基金缺口10萬億,。與此同時,，中國政府2013年資產(chǎn)總額111.9萬億元，同比增長近一成,，增速遠(yuǎn)低于負(fù)債增速,。

政府適度負(fù)債有利于提高資金使用效率，保證經(jīng)濟(jì)正常增長,，但過度負(fù)債則有可能引發(fā)危機(jī),。近幾年來，地方債務(wù)危機(jī)就被視作中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個隱憂,。社科院的研究結(jié)果表明,，總體來看盡管政府負(fù)債增長較快，但與高達(dá)上百萬億元的政府資產(chǎn)規(guī)模相比,，其風(fēng)險(xiǎn)完全可控,。而且，中國的政府負(fù)債主要是對內(nèi)負(fù)債,，政府可能通過主動調(diào)整政策控制債務(wù)違約的大面積爆發(fā),，避免形成系統(tǒng)性危機(jī)。

不過,，對政府負(fù)債不必過分擔(dān)憂,，不代表可以忽視其中的隱患。國有金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率的上升,，社?；鹑笨谠絹碓酱螅胤絺鶆?wù)問題仍待解決等,，對經(jīng)濟(jì)環(huán)境形成了一定的考驗(yàn),。社科院這份研究報(bào)告只截止到2013年底，而近期來看,，風(fēng)險(xiǎn)敞口不是縮小了而是擴(kuò)大了,。比如，資本市場的杠桿率過高在造成市場劇烈動蕩的同時也一度波及金融系統(tǒng)的安全底線,；由于統(tǒng)籌度過低,，社保資金提高籌資能力實(shí)現(xiàn)保值增值的壓力有增無減；今年以來,，盡管通過債務(wù)置換等方式延后了部分應(yīng)當(dāng)?shù)狡趦斶€的地方債務(wù),，但地方債仍可能在局部造成危機(jī),。

因此，對政府負(fù)債增加既無需過于悲觀也不能掉以輕心,。將政府負(fù)債率保持在安全界限之內(nèi),，防止市場預(yù)期變壞，按照已經(jīng)明確的改革方案加快推進(jìn)相關(guān)改革事項(xiàng)是唯一途徑,。

地方債是風(fēng)險(xiǎn)因素聚集最多之所,，財(cái)政部去年已經(jīng)發(fā)布地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法，明確上海,、浙江,、廣東、北京等地進(jìn)行試點(diǎn),。這意味著地方債主體的轉(zhuǎn)換,。過去，地方債主要通過地方政府建立融資平臺發(fā)行城投債形成,，盡管表面看地方債務(wù)不會直接涉及地方政府，但實(shí)際上地方政府還得擔(dān)當(dāng)償債之責(zé),。在目前通過債務(wù)置換獲得時間后,，有必要進(jìn)一步明確地方政府為地方債務(wù)責(zé)任主體，變城投債為國際通行的市政債,。其好處是,，在地方政府成為債務(wù)發(fā)行主體后，必須考慮收益率,、投資項(xiàng)目可行性等問題,，避免因重復(fù)建設(shè)、追求短期政績等增加不必要的政府負(fù)債,，同時還可以增加流動性,。

不只是地方債務(wù)問題需要加快改革，金融機(jī)構(gòu)防范安全風(fēng)險(xiǎn),，社?；饛浹a(bǔ)缺口，都是如此,。國外研究認(rèn)為,，政府債務(wù)實(shí)際上是一種“橋接”工具。經(jīng)濟(jì)下滑時通過政府負(fù)債吸收私營部門無法吸收的產(chǎn)能,，經(jīng)濟(jì)上升時防止政府負(fù)債抑制私營部門,。把握了這個平衡，政府負(fù)債就能發(fā)揮引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的積極作用,。

本報(bào)特約評論員徐立凡