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截至3月23日，滬深兩市共有67家房企發(fā)布年報(bào),，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)接近300億元,較2008年同期增長(zhǎng)了七成左右,。與此同時(shí)，這些公司負(fù)債總額卻超過(guò)5100億元,，有56家公司債務(wù)總額明顯增加，有32家資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上,。

上述數(shù)據(jù)表明,，2009年是房地產(chǎn)上市公司大舉借債、大力擴(kuò)張,、大筆賺錢的一年,，經(jīng)歷了2008年的痛楚、擔(dān)憂之后,，開發(fā)商的好日子重新回來(lái),，又開始了“大口吃肉、大碗喝酒”的快意生活,。

從很大程度上講,，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)，就是一個(gè)玩錢的行業(yè),。而中國(guó)絕大部分的開發(fā)商,，自有資金并不雄厚，多數(shù)靠銀行借款過(guò)日子,。即便有些大型房企并不差錢,，但在高價(jià)圈地,、高速擴(kuò)張的“軍備競(jìng)賽”過(guò)程中，錢永遠(yuǎn)都不夠花,，通過(guò)高負(fù)債,，借力高資金杠桿率，幾乎成為國(guó)內(nèi)房企的不二選擇,。

近幾年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)一而再,、再而三地教育開發(fā)商，“人有多大膽,，地有多大產(chǎn)”,。且不說(shuō)2003年到2007年全國(guó)樓市的持續(xù)上升期，但言2008年在國(guó)際金融危機(jī)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的雙重壓制下,，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了近十年來(lái)罕見的低迷,，此時(shí)以萬(wàn)科為代表的謹(jǐn)慎派房企，紛紛降低負(fù)債率,，增加現(xiàn)金流,，以準(zhǔn)備“過(guò)冬”，而以保利為代表的央企,，卻不斷融資,，提速擴(kuò)張，在全國(guó)諸多城市高調(diào)拿地,。

后來(lái)的事實(shí)大家都已清楚,。保利的逆勢(shì)擴(kuò)張，獲得了大量的低價(jià)土地,，儲(chǔ)備了豐富的優(yōu)質(zhì)地塊,，從而在2009年樓市回暖之后，在項(xiàng)目開工量和銷售量上異軍突起,，年度業(yè)績(jī)和利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)萬(wàn)科等理性房企,。另外還有一個(gè)典型案例，2008年下半年銷售遇滯之后,，綠城并未像很多上市公司那樣對(duì)樓盤進(jìn)行降價(jià)促銷,，反倒是以較高代價(jià)在境外融資，結(jié)果同樣證明2009年綠城的房源充足,，賣出了好價(jià)錢,，同時(shí)也激勵(lì)著宋衛(wèi)平高調(diào)拿地,。于是乎，綠城和保利一道,，成為中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)老大寶座的有力競(jìng)爭(zhēng)者,。

從我國(guó)城市化進(jìn)程,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)、人均收入增長(zhǎng),、人口結(jié)構(gòu)上考量,，理性人士都無(wú)法否認(rèn)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)還有十幾年快速發(fā)展期，所以前些時(shí)候,，連住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)都表態(tài)：我國(guó)住房?jī)r(jià)格還會(huì)再漲20年,。在此條件下，開發(fā)商的好日子似乎還長(zhǎng),。