熱錢似乎正以洶涌之勢卷土重來。機(jī)構(gòu)研究報(bào)告認(rèn)為,，僅僅在三季度,，不可解釋的資金流入超過500億美元（10月20日《證券時報(bào)》）。
中金公司報(bào)告分析,，2009年9月末我國外匯儲備余額達(dá)22726億美元,，其中三季度大幅增加1410億美元。而三季度貿(mào)易順差為393億美元,，外商直接投資為208億美元,，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)之和與三季度1410億美元的外匯儲備新增余額相差了810億美元,。剔除投資收益和匯兌損益，同時考慮到對外投資引起的資金流出,，不可被解釋的資本流入或超過500億美元,。
從趨勢上看，熱錢大舉進(jìn)入的可能性在增大,。根據(jù)央行數(shù)據(jù),，前三季度國家外匯儲備增加3266億美元，第三季度新增占前9個月新增的43.2%,，將近一半,。其中僅9月份，外匯儲備就增加618億美元,，占第三季度新增的43.8%,，占前9個月新增的19%，近乎兩成,。而一季度外匯儲備增加只有77億美元,。當(dāng)然，這主要與我國出口貿(mào)易好轉(zhuǎn),、出口貿(mào)易額度大幅增加或者進(jìn)口大舉減少有關(guān),，但是，不排除熱錢開始大舉進(jìn)入中國市場,。
國際經(jīng)濟(jì)金融最新變化,，也給國際熱錢進(jìn)入中國創(chuàng)造了條件。以澳大利亞率先加息為開端,，美元開始大幅,、持續(xù)貶值。導(dǎo)致國際大宗商品市場特別是石油,、礦產(chǎn)資源價格開始暴漲,，國際石油期貨價格已經(jīng)摸高到了80美元左右。美元持續(xù)貶值不但造成各個國家持有的美元資產(chǎn)大幅縮水,，而且使得各國貨幣面臨巨大升值壓力,。中國作為大的新興市場體國家，美元資產(chǎn)世界第一,，美元大幅貶值不但造成2.27萬億美元外匯儲備縮水,，而且給人民幣升值帶來巨大壓力。在人民幣升值預(yù)期下,，國際熱錢極有可能趁機(jī)大肆進(jìn)入中國狂賭人民幣升值,。
從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)看，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢已基本確立,，投資機(jī)會重新出現(xiàn),。在美元貶值，美國市場仍然低迷,，投資機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)仍大,，又面臨美元匯率風(fēng)險(xiǎn)等情況下，國際熱錢很可能重新到中國尋找投資機(jī)會,。同時,，我們必須看到，目前中國股市樓市復(fù)蘇較快,，股市樓市的投機(jī)屬性正好合乎國際熱錢快進(jìn)快出,、短期炒作的本性。
熱錢的流入將會加劇國內(nèi)的流動性過剩,，進(jìn)一步推高股市或樓市資產(chǎn)價格,。而美國基于國際社會壓力和國內(nèi)通脹預(yù)期壓力，以及維護(hù)美元國際地位等諸多自身利益考慮,，讓美元長期貶值的可能性不大,。如果照現(xiàn)在這個趨勢發(fā)展下去，美國加息只是時間問題,。一旦美聯(lián)儲開始加息,，或國內(nèi)外投資者對新興市場居高不下的資產(chǎn)價格失去信心，熱錢流向可能再度逆轉(zhuǎn),，從而刺破資產(chǎn)價格泡沫,，金融風(fēng)險(xiǎn)立馬就會顯現(xiàn)出來。
因此,，廣大投資者對于熱錢推動的股市樓市要多長一個心眼,，一定要謹(jǐn)慎投資，理性操作,，決不能盲從跟進(jìn),。同時，政府部門特別是央行更應(yīng)對國際熱錢涌入作好充分的思想準(zhǔn)備,，要采取嚴(yán)格報(bào)關(guān)制度,、打擊地下錢莊、杜絕國際資本虛假投資等措施,，力爭把熱錢提前堵在國門之外,。
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