對(duì)于歐美央行來(lái)說(shuō),，下周可能是個(gè)倍感焦灼的時(shí)點(diǎn),。這不僅是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ),、歐洲央行,、英國(guó)央行將在下周議息會(huì)議上再度就各自貨幣政策走向進(jìn)行抉擇,，更是因?yàn)闀r(shí)至8月，次貸危機(jī)5周年紀(jì)念日正漸行漸近,。在這5年中,，即便歐美央行已經(jīng)突破底線將利率降至歷史最低水平，即便他們已經(jīng)向市場(chǎng)注入數(shù)以萬(wàn)億美元計(jì)的流動(dòng)性,，但歐債危機(jī)加速惡化,、宏觀經(jīng)濟(jì)面依然疲弱、失業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)高企等諸多負(fù)面跡象,，不僅拷問(wèn)著歐美貨幣政策實(shí)施效果,，更成為歐美決策者寢食難安的主要原因。7月26日接受本報(bào)記者采訪的中國(guó)社科院金融研究室銀行研究室主任曾剛表示,，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，歐美央行可能會(huì)在其政策“工具箱”中進(jìn)一步深度挖掘。但從某種角度看,，歐美經(jīng)濟(jì)處境可謂是天壤之別,，由此也將帶來(lái)央行決策者政策選擇上的差異。

歐美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不一

最新數(shù)據(jù)顯示,，隨著國(guó)債收益率持續(xù)攀升至7％以上高位,，歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙顯然已處在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的邊緣，而多項(xiàng)數(shù)據(jù)下滑更是讓歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景雪上加霜,。相比歐洲,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然亮麗許多，但8.2%的失業(yè)率依然為美國(guó)貼上了“無(wú)就業(yè)復(fù)蘇”的標(biāo)簽,，“財(cái)政懸崖”的警告之聲更是令人擔(dān)憂,。上個(gè)月國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在維持對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家2012年1.4％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不變之外，卻將其2013年增長(zhǎng)預(yù)期從2.1％下調(diào)至1.9％,。

“在我看來(lái)，歐美面臨的狀況有天壤之別,?！痹鴦偙硎荆瑲W洲不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)糟糕,，銀行業(yè)危機(jī)也處在即將引爆的危險(xiǎn)階段,，目前就連歐洲救助基金EFSF的3A評(píng)級(jí)展望都遭遇調(diào)降，這預(yù)示著歐洲很可能會(huì)在未來(lái)再度陷入流動(dòng)性危機(jī),。相比之下,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處境要好很多。這不僅表現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍舊保持在正數(shù),，還體現(xiàn)在國(guó)債收益率屢創(chuàng)新低,。當(dāng)然,，美國(guó)也有令人擔(dān)憂的地方，比如就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳,。

各界揣測(cè)歐美政策工具選擇

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下一步的政策選擇,，全球各大機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和知名分析師看法不一。瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家索斯認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)在下周重啟新一輪債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的幾率是三分之一,，而會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部達(dá)成9月推行QE3的可能性則接近三分之二?！霸谙轮艿淖h息會(huì)議上,，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步拓展早先寬松政策的深度，”國(guó)際策略投資集團(tuán)政策研究主管皮瑞利表示,，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)承諾把維持超低利率的時(shí)限由當(dāng)前的2014年底延長(zhǎng)至2015年年中,。花旗首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、美聯(lián)儲(chǔ)國(guó)際金融部門(mén)前任主管席茲則表示,，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)竭力思考其他途徑用以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)體發(fā)放貸款,。