一端連著貨幣市場(chǎng),，一端連著債券市場(chǎng),，利率互換（IRS）市場(chǎng)將迎來流動(dòng)性提升的“春天”,。

記者日前從“銀行間債市流動(dòng)性與制度創(chuàng)新”研討會(huì)上獲悉,，為配合上海清算所年內(nèi)推出的利率互換中央對(duì)手清算機(jī)制,，外匯交易中心也在研究推出相關(guān)配套措施,，進(jìn)一步提高利率互換市場(chǎng)的流動(dòng)性。

雙管齊下激活流動(dòng)性

“為配合上海清算所年內(nèi)即將推出的利率互換凈額清算業(yè)務(wù),，我們正研究能否在利率互換市場(chǎng)上推出前臺(tái)匿名點(diǎn)擊成交制度,，提高市場(chǎng)流動(dòng)性?！痹诒敬窝杏憰?huì)上,，中國(guó)外匯交易中心相關(guān)人士表示，正研究出臺(tái)相關(guān)配套制度,，進(jìn)一步激活利率互換市場(chǎng)流動(dòng)性,。

目前利率互換已成為人民幣債券市場(chǎng)良好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具,。光大銀行資金部處長(zhǎng)盛宏清指出，一方面,，商業(yè)銀行可用利率互換來對(duì)沖保留在央行的現(xiàn)金備付利率風(fēng)險(xiǎn),，另一方面，也可用利率互換和債券做組合管理,，靈活管理利率風(fēng)險(xiǎn),。

此外，利率互換利率也已逐漸成為債券市場(chǎng)利率的“風(fēng)向標(biāo)”：2010年進(jìn)入加息周期前夕,，利率互換報(bào)價(jià)幾乎以每天5個(gè)基點(diǎn)左右的速度上升,，顯示加息預(yù)期。2011年年中以來,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸預(yù)期加強(qiáng),，5年期ND IRS利率最低下探至2.63%附近，領(lǐng)先于同期金融債利率走勢(shì),。

正因?yàn)榇?，?006年推出以來，市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步提高,，參與機(jī)構(gòu)已接近百家,，我國(guó)利率互換市場(chǎng)規(guī)模正高速增長(zhǎng)。

來自上海清算所的數(shù)據(jù)顯示,，2011年全年,，我國(guó)利率互換交易筆數(shù)為20202筆，交易規(guī)模達(dá)26759.60億元,，占同期中國(guó)場(chǎng)外利率衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)份額分別為97.87%,、96.28%，同比分別增長(zhǎng)73.51%,、78.36%,。