??? 債市低迷,,市場(chǎng)中的交易員們并非外界想象的那樣可以“偷懶”,很多時(shí)候甚至比以往還要忙碌,。因?yàn)槊恳淮谓灰椎某晒?,需要更多的詢價(jià)。
慕芳(化名),,某全國(guó)性股份制銀行資金部的一名債券交易員,。她表示,現(xiàn)在主要的工作就是一天到晚的借錢,、拆借,、現(xiàn)券交易,以及質(zhì)押式回購,,什么都做,。“現(xiàn)在是出錢的機(jī)構(gòu)少了,,市場(chǎng)資金緊,,好多時(shí)候是臨近4點(diǎn)半交易快要結(jié)束的時(shí)候,,我們還在到處尋找資金?!?
當(dāng)市場(chǎng)不景氣的時(shí)候,,交易員的壓力遠(yuǎn)比外界想象的大。
找錢很困難
“給我擠點(diǎn)錢吧,,日子快過不下去了,!”慕芳現(xiàn)在不知道每天要說多少遍同樣的話,就像一般人見面說“你好”一樣,,已經(jīng)習(xí)慣了,。
作為債券交易員,配置與交易債券是他們?nèi)粘5墓ぷ?。但近段時(shí)間,,她的工作就是一項(xiàng):債券回購交易,也就是為銀行把錢找回來,。
從7月初至今,,云南城投(600239)債引發(fā)的對(duì)信用違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂逐漸發(fā)酵,債券收益率快速上行,,資金成本大大抬升,,很多機(jī)構(gòu)債券與資金成本倒掛,不得不進(jìn)行去杠桿化,,這又反過來加速債券的下跌,。
惡性循環(huán)之下,所有類型的機(jī)構(gòu)都在拋盤,,而接盤者寥寥無幾,。她找錢的難度越來越大,有好多次甚至都借到交易快要結(jié)束的時(shí)候,,資金還沒有著落,。她坦言:“壓力堪比春節(jié)那段時(shí)間?!?
銀行間債券和拆借市場(chǎng)的交易時(shí)間,,上午從9點(diǎn)到12點(diǎn),下午從1點(diǎn)半到4點(diǎn)半,。據(jù)慕回憶,7月以來,,好多次是到了下午4點(diǎn)多,,都還沒有借到要求備付的那個(gè)數(shù)目?!耙膊皇峭耆珱]有出錢的機(jī)構(gòu),,只是他們的利率報(bào)價(jià)高得嚇人。”
她說,,其所在的這家銀行最近資金缺口比較大,,交易員們當(dāng)前最主要任務(wù)就是“搞錢”。從這一點(diǎn)講,,現(xiàn)在銀行的交易員們更像是資金調(diào)度員,。
慕芳坦言“壓力很大”。借不來錢后果很嚴(yán)重,。而嚴(yán)重程度,,她只能表示“不便公開”。
現(xiàn)在市場(chǎng)的狀況是,,收益率大幅上升,,債券急劇下跌,很多機(jī)構(gòu)虧損十分嚴(yán)重,,尤其是杠桿較大的機(jī)構(gòu),。按不少交易員的感受,市場(chǎng)確實(shí)非??只?。恐慌性殺跌,,不僅僅表現(xiàn)在股票市場(chǎng),,債市一旦出現(xiàn)則更為嚴(yán)重。
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