19日滬綜指盤中擊穿2000點(diǎn),，2000點(diǎn)再次危在旦夕,。焦躁、不安,、抑郁之情掛在每個(gè)投資者的臉上,，當(dāng)看著大洋彼岸的美國(guó)股市再度走牛,，港股市場(chǎng)重新挺拔時(shí)，投資者不禁要問(wèn)：A股到底怎么了,？

許多投資者都在尋找A股跌跌不休,、罕見長(zhǎng)熊的原因。決定股市大勢(shì)的根本因素還是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面,。雖然有時(shí)股市可能走出背離經(jīng)濟(jì)基本面的行情,，但都是短暫的，都是沿著宏觀經(jīng)濟(jì)曲線的上下小幅度波動(dòng)而已,，最終還是要回到宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)曲線上的,。這是決定連續(xù)6年多股市“熊樣”的根本因素。

在分析宏觀經(jīng)濟(jì)決定股市走勢(shì)的同時(shí),，有媒體記者確實(shí)提出了一個(gè)非常值得重視的問(wèn)題,，那就是A股中老態(tài)龍鐘的企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，而諸如百度,、騰訊和阿里等新興產(chǎn)業(yè)比重太小,。著重從影響指數(shù)漲跌上分析，其實(shí)背后有著更加深層次的問(wèn)題,。最主要的是A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì),，在A股唱主角的企業(yè)已經(jīng)落伍或者即將成為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。一句話,，A股市場(chǎng)缺乏新經(jīng)濟(jì)血液,，或者說(shuō)中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)都流失到海外，這不僅僅對(duì)投資者是一大損失,，更重要的是正在使得中國(guó)A股市場(chǎng)出現(xiàn)“未老先衰”的現(xiàn)象,，從而徹底吸引不了市場(chǎng)投資者，最終大大制約了中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的可持續(xù)性,。

中國(guó)的A股上市公司結(jié)構(gòu)中國(guó)有企業(yè)占比很大,，決定了其活力非常有限、效率很低,；以房地產(chǎn),、金融,、鋼鐵制造業(yè)和能源資源為主,，這些基本都是多年粗放式大投資的產(chǎn)物，不可持續(xù)性已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái),。房地產(chǎn)積累的風(fēng)險(xiǎn)正在暴露,，銀行等傳統(tǒng)金融業(yè)利潤(rùn)增速正在下滑，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)凸顯出來(lái),；鋼鐵和能源資源是產(chǎn)能過(guò)剩的重災(zāi)區(qū),，目前經(jīng)營(yíng)舉步維艱,、度日如年。就是三大電信運(yùn)營(yíng)商與新經(jīng)濟(jì)企業(yè)相比較,，其經(jīng)營(yíng)后勁也已經(jīng)乏力,，效益和市場(chǎng)份額都在下滑。由這類傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)支撐的中國(guó)股市,，怎么能夠出現(xiàn)牛市呢,？更重要的是其前景將會(huì)越來(lái)越暗淡，正在制約著中國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)性健康發(fā)展,。

而目前代表世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新經(jīng)濟(jì)——互聯(lián)網(wǎng)等高科技企業(yè)紛紛遠(yuǎn)走海外上市,。騰訊十年前被逼出走香港市場(chǎng)，百度無(wú)奈在美國(guó)上市,，近期成長(zhǎng)性最好的阿里巴巴已經(jīng)決定在美國(guó)IPO,。京東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)以及三大門戶網(wǎng)站新浪,、搜狐,、網(wǎng)易都在美國(guó)上市。中國(guó)A股市場(chǎng)中新經(jīng)濟(jì)血液嚴(yán)重缺乏,，沒(méi)有新經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有新動(dòng)力,，就沒(méi)有可持續(xù)發(fā)展的后勁，最終導(dǎo)致中國(guó)股市前景暗淡,、前途堪憂,。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)，正被全球投資者不斷認(rèn)可,，相信阿里巴巴在美國(guó)上市肯定會(huì)再一次激發(fā)出投資者的熱情,，而可惜的是中國(guó)投資者只能望洋興嘆而已。更加重要的是,，它是中國(guó)資本市場(chǎng)持久發(fā)展的重大損失,。同樣經(jīng)歷了百年一遇的金融危機(jī)，而美國(guó)股市不斷走牛,，中國(guó)股市卻熊居全球,。也許缺乏新經(jīng)濟(jì)血液是原因之一。

這是中國(guó)以審批制等行政手段管理股市為主的必然結(jié)果,，反過(guò)來(lái)又倒逼中國(guó)資本市場(chǎng)必須加快改革,。否則，這種老態(tài)龍鐘的市場(chǎng)不僅會(huì)被投資者拋棄,，而且將被歷史和世界經(jīng)濟(jì)車輪遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面,。中國(guó)資本市場(chǎng)必須加快改革步伐，當(dāng)務(wù)之急是對(duì)改審批制為注冊(cè)制要有緊迫感,，實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)出的制度,。堅(jiān)決改革計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維濃重的體制機(jī)制,，為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)掃清上市的制度性障礙，將新經(jīng)濟(jì)企業(yè)留在國(guó)內(nèi)上市,，或者吸引百度,、騰訊和阿里這些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)回流中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)，讓投資者分享新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的成果,，給中國(guó)股市注入新動(dòng)力,，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

常亮（河南職員）