今年以來,，股市持續(xù)在2300點(diǎn)附近徘徊，導(dǎo)致新發(fā)基金對股市保持謹(jǐn)慎,，但債券基金的熱銷勢頭卻絲毫不減,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日,，在今年以來發(fā)行成立的68只基金中,，股票型基金只有15只，債券型基金卻多達(dá)23只,。

債券基金之所以發(fā)行火熱,，和當(dāng)前股弱債強(qiáng)的“蹺蹺板”效應(yīng)有關(guān)。在通脹相對可控,、貨幣政策仍“穩(wěn)中有松”的主基調(diào)下,，債市尤其是中高收益?zhèn)型蔀榭雇浀睦鳎顿Y者可關(guān)注正在發(fā)行的德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級基金,。被動(dòng)指數(shù)化投資,，是德邦德信中高企債指數(shù)分級基金的一大優(yōu)勢。這種投資方式,，首先可以規(guī)避個(gè)債的信用風(fēng)險(xiǎn),；其次可以獲取市場平均收益率。

目前市場上跟蹤中高收益?zhèn)闹笖?shù)只有中證1-7年中高收益企債指數(shù),。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2009年2月28日至2013年2月28日4年間，該指數(shù)上漲28.94%,，跑贏同期中證全債指數(shù)14.69個(gè)百分點(diǎn),，平均年化漲幅高達(dá)7.24%，明顯跑贏CPI指數(shù),。從各類債券品種來看,，金融債發(fā)行票面利率平均4%左右，國債則更低,，中高收益?zhèn)骄毕⑦_(dá)到7%左右,，高出通脹目標(biāo)一倍。市場上交易的中低等級債信用利差也處于歷史前1/4附近,，仍有下降空間,。因此,，即便是在通脹上行、加息預(yù)期增強(qiáng),、低息券種沒有太大機(jī)會(huì)的情況下,，中低評級、票息較高的信用債仍可能一枝獨(dú)秀,。

德邦基金 何晶