中國證券報記者獲悉,，監(jiān)管層正研究盡快將非上市公司納入公司債發(fā)行范圍之中,，以擴大公司債市場規(guī)模，支持實體經濟融資需求,。醞釀中的高收益?zhèn)型饕嫦蚍巧鲜行∥⑵髽I(yè),。

目前，上市公司是證監(jiān)會審核的公司債的發(fā)行主體,。市場人士認為,，公司法,、證券法均明確規(guī)定，公司債券是指“公司依照法定程序發(fā)行,、約定在一定期限還本付息的有價證券”,，這樣，股份有限公司和有限責任公司均可發(fā)行公司債,?？梢姡巧鲜泄景l(fā)行公司債不存在法律障礙,。

高收益?zhèn)型蔀楣緜鶖U大范圍的先鋒,。有券商人士透露，監(jiān)管層有關人士日前在券商行業(yè)調研時明確表示,，即將推出的高收益?zhèn)a品將主要面向非上市的小微企業(yè),，為促進小微企業(yè)融資和行政審核的效率，甚至不排除采取“注冊制”發(fā)行,。

在近年來的兩會上,，中小企業(yè)融資難是代表委員關注的熱點話題。市場人士認為,，債券市場應成為破解這一難題的重要手段,，推進非上市公司、特別是非上市小微企業(yè)發(fā)行公司債的時機已成熟,。目前,，發(fā)行公司債門檻較低、審核流程快,，從受理到核準一般僅需一個月左右,，諸多非上市公司存在發(fā)行公司債需求。與股權融資相比,，公司債資金使用靈活,，沒有募集投入硬指標，更能滿足公司資金需求,。（下轉A02版）

從審核本身看,，發(fā)行主體是否上市并不存在審核差異，審核重點是還債能力,。因此,，推進非上市公司發(fā)行公司債市場難度較小。

對交易所債券市場而言,，推進非上市公司發(fā)行公司債意義重大,。目前，交易所債市存在規(guī)模小,、流動性差,、品種有限,、有效容量不足等問題，增加整個市場吸納量和提高市場交易效率成為行業(yè)做大交易所債市的共識,。放寬非上市公司進入公司債發(fā)行體系將極大拓寬交易所債市規(guī)模和容量,。

對非上市公司發(fā)行公司債的政策開閘時間，上述人士表示就在“不久的將來,，但暫時沒有時間窗口,，市場可拭目以待?！?/p>