2月8日,，日本財(cái)務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示,，2011年中國凈拋售的一年期以內(nèi)的日本短期債券高達(dá)4.0188萬億日元，凈拋售規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2010年的4304億日元,。

另外,，根據(jù)日本財(cái)務(wù)省的最新數(shù)據(jù)，2011年海外投資者成為日本國債的凈買方,，凈買入規(guī)?？傆?jì)4.7277萬億日元，較2010年的7431億日元高出6.4倍,。

“中國似乎正在出售日本短期國債套現(xiàn),，并投資于日本長期國債?！焙Ｍ▏H外匯分析師鄭廣復(fù)對本報(bào)記者表示,，由于日元升值趨勢明顯，中國長線投資買進(jìn)日本長期國債更為劃算,。

外資熱捧日債

“不少海外投資者投資日債是因?yàn)檠鹤⑷赵獣?huì)持續(xù)升值,。”一位債券行業(yè)分析師告訴本報(bào)記者,，對歐債的擔(dān)憂及美債評級的下滑將投資資金不斷吸引至日本,。

日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年9月底，日本包括國債,、借款和政府短期證券在內(nèi)的國家債務(wù)余額達(dá)954.42萬億日元,，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。以人口計(jì),，平均每個(gè)日本人負(fù)擔(dān)約756萬日元,。

“雖然日本債務(wù)接近其GDP的兩倍，但并未呈現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn),?！编崗V復(fù)表示，由于超過90%的日債掌握在日本本土金融機(jī)構(gòu)手上,，日本國民儲(chǔ)蓄率高,，因此,，歐債危機(jī)及外資的撤出對日債影響不大,。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底,，高達(dá)44.4%的日本國債為日本銀行持有,，日本本土保險(xiǎn)公司持有20%的日本國債，退休基金持有比例為14%,，日本家庭持有4%,，日本央行持有8%，只有不到10%的資金掌握在外資基金手中,。

“雖然目前日債沒有違約的風(fēng)險(xiǎn),，投資者卻不能忽略日本政府遏制日元升值的力度?！鄙鲜鰝袠I(yè)分析師表示,。

2011年，日本政府多次出手干預(yù)匯市以遏制日元升值勢頭,，日元匯率從2011年初的1美元兌換84日元附近升至10月21日的1美元兌換75.78日元,，打破了8月19日創(chuàng)下的1美元兌換75.95日元紀(jì)錄。

“日本不排除推出對抗投機(jī)盤的措施,?！比毡矩?cái)務(wù)大臣安住淳2月7日表示，日本已準(zhǔn)備好再次入市,，再向推高日元的匯市發(fā)出警告,。

棄日本短債轉(zhuǎn)投長債

日本國債市場同樣吸引了中國投資者的注意。

日本財(cái)務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示,，2011年,，包括政府在內(nèi)的中國投資者凈買入日本中長期債券和票據(jù)達(dá)5414億日元,，而前一年為凈拋售374億日元。

“中國必須減低歐債危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn),，中國政府希望把部分外匯儲(chǔ)備從美元轉(zhuǎn)變?yōu)槿赵?。”鄭廣復(fù)指出,，由于日本短期國債收益率過低,，中國政府減持短債也有可能旨在購買日本長債。另外,，由于日本是中國長期貿(mào)易伙伴,，中國也希望繼續(xù)持有一些長期日元資產(chǎn)。

彭博數(shù)據(jù)顯示,，截至2012年2月8日,，日本政府1年期、5年期,、10年期及30年期債券的收益率分別為0.12%,、0.35%、0.99%及1.93%,。

在2011年,，英國在日本國債、票據(jù)和貨幣市場上的交易規(guī)模是中國的3.5倍,。目前中國大部分外匯儲(chǔ)備仍為美元資產(chǎn),。美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年11月,，中國持有的美國國債總計(jì)1.1326萬億美元,，去年1至11月份，中國共減持美國國債275億美元,。

當(dāng)中國將外匯投入日債的同時(shí),，日本政府亦看到了人民幣升值的價(jià)值。

去年底,，日本財(cái)務(wù)大臣安住淳宣布,，日本可能最多購入相當(dāng)于100億美元規(guī)模以人民幣計(jì)價(jià)的中國國債。日本財(cái)務(wù)省公布數(shù)據(jù)也顯示,，日本去年凈買入中國債券和票據(jù)金額為630億日元,。

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