——編　者

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虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹

與做實業(yè)相比,，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報,，導致社會資本紛紛“脫實向虛”

“從去年初開始,，我就逐步縮小制鞋企業(yè)規(guī)模,，騰出資金轉(zhuǎn)借給擔保公司,，由它們投入到民間借貸市場,。一年下來,，我的制鞋企業(yè)僅占用流動資金200萬元,，而投入民間借貸市場的資金已達500多萬元?！痹跍刂菀患移ば庸て髽I(yè),，老板田亮這樣告訴記者。

“做小實業(yè),，做大放貸,。”田亮的選擇源于這兩條路徑間巨大的利潤差,。

隨著原材料等成本不斷上漲,，田亮的制鞋廠利潤越來越薄：2010年的利潤率為5.6%，2011年更是萎縮至3%左右,。而隨著貨幣政策回歸穩(wěn)健,、銀根收緊，溫州民間借貸利率也從去年初的3分（月利率3%）炒到1毛（月利率10%）甚至更高,。田亮投入民間借貸市場的500萬元,，一年下來利息收入高達200多萬元，年化收益率超過40%,。

“如果我膽子再大一點,，把錢借給風險高的企業(yè)，月息很可能達到1毛,，轉(zhuǎn)化為年利率就是120%,！”田亮感慨，“做實業(yè)累死累活利潤少,，搞借貸輕輕松松賺錢多,，我當然選擇后者！今年我計劃把更多的資金轉(zhuǎn)到借貸市場,?！?/p>

在溫州，像田亮那樣“不務實業(yè)”,、熱衷“以錢炒錢”的人不在少數(shù),。有的老板干脆放棄企業(yè)，將資金全部投進民間借貸市場,；有的甚至抵押企業(yè)房產(chǎn)從銀行獲得貸款,，然后轉(zhuǎn)借賺取利差。

“以錢炒錢”的現(xiàn)象不僅僅在溫州存在,。比如,，在國家級貧困縣江蘇泗洪，一些人按3—5分的月息把錢借出,，拿到錢的人再把錢放給上線,，獲得1毛甚至更高的月息。經(jīng)過層層輾轉(zhuǎn),，等資金到借款人手中時,，月息往往高達3毛多。這種炒作制造了“一夜暴富”的神話,。然而,，風光過后，是高利貸資金鏈斷裂,、上家逃跑沒了蹤影,、眾多百姓血本無歸,，甚至有農(nóng)民因為投入的資金打了水漂，而買不起種子化肥,，交不上孩子學費……

對外經(jīng)貿(mào)大學金融學院院長丁志杰說，“以錢炒錢”是當前我國虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹的一個縮影,。與實體經(jīng)濟相對應,，股票、信用等虛擬資本借助金融平臺所進行的各種活動被稱為虛擬經(jīng)濟,，簡言之,，虛擬經(jīng)濟就是直接以錢生錢的活動。近年來,，虛擬經(jīng)濟為我國經(jīng)濟社會發(fā)展做出了重要貢獻,，比如正常的民間借貸有利于為小微企業(yè)發(fā)展“輸血”，但虛擬經(jīng)濟在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一定程度的脫離實體經(jīng)濟,、過度炒作資產(chǎn)等問題,。

有關專家描繪了近年資產(chǎn)炒作的“路線圖”：

最早也最為人們熟知的就是炒房，這個過程持續(xù)時間較長,，炒作資本的進進出出帶來了房地產(chǎn)市場階段性繁榮和價格上漲,；到2010年左右，隨著樓市調(diào)控政策頻頻出臺,，炒作資本開始進入農(nóng)產(chǎn)品等領域,，產(chǎn)生了“蒜你狠”、“豆你玩”,、“姜你軍”等農(nóng)產(chǎn)品價格輪番暴漲的現(xiàn)象,；從去年初開始，由于一些經(jīng)濟領域和環(huán)節(jié)的資金供應偏緊,，市場上出現(xiàn)“結構性錢荒”,，大量炒作資本轉(zhuǎn)入“以錢炒錢”的操作模式。

專家認為,，近年來,，銀行信貸投放較多，加之中國經(jīng)濟增長較快,、人民幣升值,，吸引了境外資本源源涌入，在“外洪內(nèi)澇”的雙重作用下,，整個社會的流動性偏多,。逐利是資本的天性。與做實業(yè)相比,，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報甚至獲得暴利,，導致大量社會資本紛紛“脫實向虛”。