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2009年,，我國經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“保八”,，有效遏止了經(jīng)濟(jì)增長明顯下滑態(tài)勢，率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)形勢總體回升向好,。但明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存諸多不確定性,，調(diào)控部門需直面信貸質(zhì)量、貿(mào)易保護(hù)主義,、通貨膨脹,、產(chǎn)能過剩四大風(fēng)險，從制度安排入手,，適時調(diào)整政策,，加大調(diào)結(jié)構(gòu),、擴(kuò)內(nèi)需力度，為“中國號”經(jīng)濟(jì)巨輪的平穩(wěn)快速行駛護(hù)航,。

信貸風(fēng)險 嚴(yán)筑資本堤壩

□本報記者 張朝暉

銀監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，商業(yè)銀行不良貸款余額和比率繼續(xù)保持雙降。但對于2009年超過9萬億元的新增信貸,，一些市場人士擔(dān)憂未來信貸風(fēng)險,。他們預(yù)計，最早在明年上半年,，不良貸款余額和比率雙降的趨勢將會改變,。

未來風(fēng)險不容小覷

目前有跡象顯示，隨著信貸基數(shù)的不斷擴(kuò)大,，個別商業(yè)銀行分支行已經(jīng)出現(xiàn)不良貸款余額增長的現(xiàn)象,，銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑風(fēng)險正在顯現(xiàn)。

其實(shí),，不少銀行都盡量將信貸集中投放于政府倡導(dǎo)的基建,、大型項(xiàng)目、國企及大型民企,，以求降低信貸風(fēng)險,。但這并未有效降低銀行風(fēng)險，且限制了信貸對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動作用,，現(xiàn)行的“銀政模式”正備受挑戰(zhàn),。

未來的信貸風(fēng)險可能體現(xiàn)在三個方面。一是信貸集中可能造成新一輪產(chǎn)能過剩,，使得商業(yè)銀行無法充分而專業(yè)地發(fā)揮金融調(diào)控作用,，不利于經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)振興。相反,，這種“親政府化”的單一操作,，極有可能為下一輪經(jīng)濟(jì)周期埋下毒瘤，如果宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變,，呆賬,、壞賬就可能浮出水面。

二是地方政府融資風(fēng)險,。由于政府融資平臺項(xiàng)目信貸60%以上是依賴財政償還,，一級政府往往設(shè)立多個政府融資平臺，同一個政府融資平臺往往有多家銀行貸款進(jìn)入,。在加速投資的背景下,，部分地方政府可能出現(xiàn)過度負(fù)債,，且政府財政擔(dān)保對銀行信貸資金安全并無法律約束,、保障。

三是部分行業(yè)貸款風(fēng)險上升趨勢不容忽視,。最顯著的是房地產(chǎn)業(yè),，經(jīng)歷了2009年一線城市房價暴漲后，2010年房地產(chǎn)市場走勢存疑,，管理部門連續(xù)出臺稅收,、土地等政策也對市場造成一些壓力。如果房地產(chǎn)市場急轉(zhuǎn)直下,，銀行2009年集中發(fā)放的地產(chǎn)開發(fā)貸款,、個人按揭貸款都將暴露在較大的風(fēng)險中。此外,，制造業(yè)境況雖有所改善,，但未得到根本性扭轉(zhuǎn)，在去庫存化后,，企業(yè)將可能再次面臨原材料成本上升,、下游需求不足導(dǎo)致產(chǎn)成品漲價困難、經(jīng)營財務(wù)壓力加大狀況,。這也將對企業(yè)的信貸償還能力提出考驗(yàn),。