央廣網北京4月28日消息（記者柴華）據中央廣播電視總臺中國之聲《新聞晚高峰》報道,，資本市場期待已久的創(chuàng)業(yè)板注冊制終于揭開了神秘面紗,，開啟了存量板塊注冊制改革第一步。27日,，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》,。27日晚間，深交所就創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的相關配套業(yè)務規(guī)則公開向社會征求意見,。這標志著創(chuàng)業(yè)板注冊制改革正式啟動,，并將加快推進。漲跌幅擴大至20%,，虧損企業(yè)也可上市,，哪些上市規(guī)則的修改值得關注？創(chuàng)業(yè)板注冊制改革啟動將給整個市場帶來怎樣的影響呢,？

推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制,，是深化資本市場改革、完善資本市場基礎制度,、提升資本市場功能的重要安排,。而在科創(chuàng)板平穩(wěn)運行了九個月之后，承前啟后的創(chuàng)業(yè)板實施方案千呼萬喚始出來,。27日深夜,，證監(jiān)會和深交所關于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的一系列配套文件的征求意見稿發(fā)布。證監(jiān)會有關負責人表示,，這次改革將重點解決兩個問題：一是在科創(chuàng)板的基礎上擴大注冊制試點,，為存量板塊推行注冊制積累經驗；二是增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的包容性,，突出板塊特色,。

中國人民大學副校長吳曉求表示：“在創(chuàng)業(yè)板實施注冊制，它的基本特征就是市場化,。它將有利于推動中國資本市場的健康發(fā)展,，將極大提升中國市場的投資價值，也將和科創(chuàng)板一起相互協調發(fā)展,，各自錯位發(fā)展。”

增強包容性,，實現錯位發(fā)展,，那么創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革和科創(chuàng)板有哪些定位上的不同呢？證監(jiān)會有關負責人表示,，科創(chuàng)板強調硬科技,，創(chuàng)業(yè)板體現的則是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè),、成長型的特點,。深交所也將制定負面清單，明確哪些企業(yè)不能上創(chuàng)業(yè)板,。中金財富證券投資顧問部副總經理張德良認為,，創(chuàng)業(yè)板改革后覆蓋的范圍比科創(chuàng)板更寬。張德良說：“對科創(chuàng)板的定位非常清楚,，它聚焦于硬核科技的公司,，創(chuàng)業(yè)板引進注冊制之后，在整個的適應范圍上,，可能會更寬一些,。但是我覺得總體核心依舊是聚焦整個科技創(chuàng)新，以更高,、更寬的角度支持我們中國的經濟轉型,。”

縱觀整個改革方案,，改革將堅持實施以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制這條主線,，提高透明度和真實性，由投資者自主進行價值判斷,，真正把選擇權交給市場,。而改革后的創(chuàng)業(yè)板將進一步升級，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),，支持模式創(chuàng)新,、服務創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新,，支持傳統產業(yè)與新模式,、新業(yè)態(tài)、新應用的深度融合,。中國東方資產管理股份有限公司首席經濟學家吳慶表示：“一方面我們要朝著信息披露以注冊制（為核心）的發(fā)展大方向,，對于交易所來說，最重要的是要保證完整的,、充分的,、盡可能正確的信息披露,，投資者就會對這個市場有信心，就會有更多的資金流入到這個市場上,，特別是讓我們的股票市場創(chuàng)業(yè)板為實體經濟服務,，另一方面為投資者找到更好的投資渠道和投資的品種?！?/p>

從發(fā)行上市條件看,，創(chuàng)業(yè)板改革根據新證券法制定了更加包容、多元的股票發(fā)行條件,，并明確了再融資與首次公開發(fā)行同步實施注冊制,，程序基本一致。改革豐富完善了退市指標,，健全退市機制,，且退市觸發(fā)年限統一為兩年，加大“僵尸”企業(yè)和空殼公司的出清力度,。

同時,，創(chuàng)業(yè)板交易制度也成為改革亮點。為完善市場價格形成機制,，減少交易阻力,，未來創(chuàng)業(yè)板股票日內的漲跌幅限制比例由10%提高到20%，創(chuàng)業(yè)板新股上市前五天也不設漲跌幅限制,，并設置價格穩(wěn)定機制,。

另外，改革后創(chuàng)業(yè)板的投資者門檻也有變化,，方案明確對新開戶投資者實行10萬元資產加兩年投資經驗的門檻,，已開戶投資者簽署新的風險揭示書后，可以繼續(xù)交易創(chuàng)業(yè)板股票,。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,，創(chuàng)業(yè)板加速向注冊制的過渡將帶動實體經濟企業(yè)向高新科技方向轉型升級。董登新說：“因為在過去IPO的準則下面,，是培養(yǎng)不出來新興產業(yè)高地的企業(yè)的,。我們的注冊制改革之后，以科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為先導,，將會帶領我們的企業(yè)轉型升級,。中國未來的A股市場最大的市值，甚至是最高的股價,，都會在高新技術的這些企業(yè)中,，這也表明了注冊制對新產業(yè)的包容，會拉動產業(yè)升級的一個必然結果,?！?/p>

不過有一些市場人士擔心,，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革可能會加速新股大規(guī)模擴容，從而在短時間內導致資金明顯分流,。對此,，很多業(yè)內人士表示,，從科創(chuàng)板經驗看,，并沒有對大盤造成資金分流，創(chuàng)業(yè)板開通時也沒有對A股造成明顯資金分流,，所以創(chuàng)業(yè)板注冊制改革也不意味著一定出現這種現象,。張德良表示：“一個板塊吸引投資者的地方就是優(yōu)秀的公司和好的成長力，而且（有）可信賴的信息披露制度,，我想這樣的安排,，就不用擔心資金短缺的問題。只有一種情況,，就是上市公司本身質量很難讓人信服,，很多資金就會不斷地離開這個市場?！?/p>