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中國(guó)證券立法從摸石頭過(guò)河到日趨完善
zs-bk.com?2009-12-21 17:50? 李晶晶?來(lái)源:檢察日?qǐng)?bào)    我來(lái)說(shuō)兩句

其中引起社會(huì)很大關(guān)注就有“大慶聯(lián)誼”案———

證券民事賠償?shù)谝话福?79名原告

時(shí)間:2002年3月28日

地點(diǎn):黑龍江,,哈爾濱市中級(jí)法院

這一天,,679名投資者以共同訴訟的形式將大慶聯(lián)誼石化股份有限公司(下稱“大慶聯(lián)誼”)和相關(guān)證券公司告上法庭,要求被告賠償因“大慶聯(lián)誼”虛假陳述行為造成的損失合計(jì)2000多萬(wàn)元,。而此前,,已有3名原告提起同類訴訟。此外還有100多名投資者另案起訴,。

然而,,對(duì)于這679名原告的起訴,法院遲遲沒(méi)有受理,?;蛟S是因?yàn)樵嫒藬?shù)太多,法院又沒(méi)有相關(guān)的先例,;或許是因?yàn)椤?·15通知”并沒(méi)有規(guī)定此類案件如何審理的細(xì)則,,該案在一年之后才有了下文。2003年1月,,在最高人民法院出臺(tái)《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》后,,法院才以“共同訴訟、分組審理”的方式受理了這起民事訴訟案,。同年1月27日,,107名原告提起的共同訴訟狀,被法院當(dāng)場(chǎng)受理,。證券民事賠償?shù)谝话刚嚼_(kāi)序幕,。之后法院又受理了多名原告的共同訴訟民事訴狀。

2004年8月,,哈爾濱市中級(jí)人民法院作出一審判決,,判決“大慶聯(lián)誼”賠償原告885萬(wàn)元,涉案證券公司申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)其中的608萬(wàn)元承擔(dān)連帶責(zé)任,。2004年12月23日,,黑龍江省高級(jí)人民法院終審維持原判。

作為中小股東權(quán)益保護(hù)的里程碑,,“大慶聯(lián)誼”案的意義在于證券投資者不僅可以因證券違規(guī)違法行為而獲得民事賠償,,而且還可以以共同訴訟的方式主張權(quán)利,。這對(duì)于相對(duì)弱勢(shì)的股民來(lái)說(shuō),無(wú)疑是一大福音,。

證券法律制度前行的方向是,,證券法不僅規(guī)定虛假陳述行為人需要為投資者的損失承擔(dān)責(zé)任,,而且規(guī)定傳播與證券發(fā)行,、交易相關(guān)不實(shí)消息的人也要為自己說(shuō)過(guò)的話負(fù)責(zé)。

曾引起學(xué)界和實(shí)務(wù)界高度關(guān)注的“湘中藥股評(píng)案”就是其中的代表———

“股評(píng)黑嘴”也要受罰

時(shí)間:2001年6月地點(diǎn):山東,,淄博市

山東股民張先生在一個(gè)報(bào)攤上買了一份經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙,,該報(bào)頭版頭條刊登了一篇署名為熊某某的股評(píng)文章《湘中藥自信潛力無(wú)窮》。他看了這篇文章后,,認(rèn)為“湘中藥”這支股票很有潛力,,就決定買入。在1個(gè)多月的時(shí)間里,,他16次購(gòu)入湘中藥的股票,,共計(jì)買了27500股,投入資金343590元,。然而“湘中藥”公布的1996年度報(bào)告所披露的實(shí)際情況卻與文章描述相去甚遠(yuǎn),,其股價(jià)也跌了6元左右。張先生被迫割肉,,損失了79578元,。

張先生一怒之下將文章作者和刊登文章的報(bào)紙一起告上了法庭。該案歷經(jīng)兩審,,二審法院判決被告賠償張先生近8萬(wàn)元,。這就是號(hào)稱中國(guó)首例“黑嘴股評(píng)家”賠償案。

2002年3月24日,,“湘中藥”股評(píng)案及相關(guān)法律問(wèn)題學(xué)術(shù)座談會(huì)在上海舉行,。是時(shí),有些與會(huì)學(xué)者對(duì)判決本身是否符合法律的規(guī)則和原則存有疑慮,。而2005年修改后的《證券法》第一百七十一條,,則明確規(guī)定投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員“不得利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息”,;第七十八條明確規(guī)定:“各種傳播媒介傳播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí),、客觀,禁止誤導(dǎo),?!?/p>

如此一來(lái),證券發(fā)行,、證券交易相關(guān)的信息的發(fā)布更加規(guī)范,。有了明確的禁止性規(guī)定,,股評(píng)家們?cè)趶堊熘埃偷谜J(rèn)真想一想,。

2005年證券法修訂涉及1998年《證券法》40%的條款,,其中新增53條(其中從《公司法》中并入8條),刪除27條,,另外,,還對(duì)一些條款作了文字上的修改,總體的思路就是加強(qiáng)企業(yè)自治與加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管并重,。更難得的是,,2005年《證券法》的修改是與《公司法》同時(shí)進(jìn)行的。

雙法修改有機(jī)聯(lián)動(dòng),,便于協(xié)調(diào),。

尾聲

從1992年到1999年,從起草到正式實(shí)施,,《證券法》立法用了7年,;

從1998年到2005年,一次大改,,時(shí)隔7年,;

這兩個(gè)7年蘊(yùn)含了新中國(guó)資本市場(chǎng)從無(wú)到有,從小到大,,從幼小到成熟,,從摸著石頭過(guò)河到日趨完善規(guī)范。

再來(lái)看看本文開(kāi)頭提到的那張“小飛樂(lè)”股票,,它如今被珍藏在紐約證券交易所中,。據(jù)悉,當(dāng)年的這一股,,幾經(jīng)送配,,其實(shí)已經(jīng)變成了3183股。50元的面額,,最高時(shí)市值曾達(dá)10.76萬(wàn)元,,回報(bào)率高達(dá)2152倍。


責(zé)任編輯:王秀欽
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