重磅利好,，事關(guān)創(chuàng)投,！日前,，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合出臺(tái)政策措施,，推動(dòng)中央企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金高質(zhì)量發(fā)展，支持央企發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金,，重點(diǎn)投早,、投小、投長(zhǎng)期,、投硬科技,，長(zhǎng)期支持陪伴科技創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)壯大。政策從投資方向,、投資期限,、考核體系、激勵(lì)機(jī)制等方面提供明確指引,，助力央企創(chuàng)投基金發(fā)展成為長(zhǎng)期資金,、耐心資本。

有讀者或許覺得,，這則新聞?dòng)悬c(diǎn)“硬”,，不太好懂。無妨,，我們慢慢說,。

先看“是什么”。創(chuàng)業(yè)投資,，一種“押寶”創(chuàng)業(yè)企業(yè)以獲得增值收益的投資方式,。一直以來，創(chuàng)投圈備受關(guān)注——獨(dú)角獸企業(yè)孕育于此,，一夜暴富的傳說也常常來源于此,。創(chuàng)投，一頭連著產(chǎn)業(yè),、一頭連著金融,，能夠精準(zhǔn)匹配科技創(chuàng)新高風(fēng)險(xiǎn),、高投入、高回報(bào),、長(zhǎng)周期等特征,，對(duì)于支持科技創(chuàng)新、加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力具有關(guān)鍵作用,。那長(zhǎng)期基金,、耐心資本呢？可以用一個(gè)擬人手法——資本的“脾氣”也是各異的,。有耐心的,，它們平和、穩(wěn)重,，信奉長(zhǎng)期主義,；也有性急的，看重眼前,、喜歡“快進(jìn)快出”,。有專家直言，我國(guó)資本市場(chǎng)不缺錢,，但是缺長(zhǎng)期資本,、耐心資本。

再看“為什么”,。為何要支持央企發(fā)起設(shè)立創(chuàng)投基金,？今年4月，中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào),，要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,，壯大耐心資本。6月,，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)“創(chuàng)投十七條”,，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng)。此番兩部門出臺(tái)政策,，正是落實(shí)黨中央決策部署的具體行動(dòng),。倘若聚焦央企，原因則更顯而易見,。其一,，家底。央企經(jīng)多年耕耘,，實(shí)力較為雄厚,，具備設(shè)立創(chuàng)投基金的基礎(chǔ),。其二,，場(chǎng)景,。央企產(chǎn)業(yè)版圖龐大，在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面頗具優(yōu)勢(shì),，在創(chuàng)投上發(fā)力可為科技創(chuàng)新提供更多助益,。其三，屬性,。央企資金屬于國(guó)資,，即資本市場(chǎng)中的“國(guó)家隊(duì)”，本就有責(zé)任,、有使命成為有擔(dān)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期資本,、耐心資本；同時(shí),，也可更好發(fā)揮引領(lǐng)作用,，帶動(dòng)更多社會(huì)資本參與其中?？梢哉f,，央企做創(chuàng)投不僅事關(guān)科技創(chuàng)新，更事關(guān)市場(chǎng)信心,，將給創(chuàng)投市場(chǎng)再添“一把火”,。

最后，“怎么干”,。一直以來,，為避免國(guó)有資產(chǎn)流失，“不能虧損”被視為一條紅線,。也因此,，不少人在面對(duì)投資決策時(shí)選擇“寧可錯(cuò)過，不擔(dān)過錯(cuò)”,，只敢跟隨,、不敢“引領(lǐng)”。但創(chuàng)投基金還有一個(gè)名字,，叫“風(fēng)險(xiǎn)基金”,。高風(fēng)險(xiǎn)是其顯著特征，“十投九不中”是常態(tài),。試問,，倘若要求“穩(wěn)賺不賠”，誰還敢冒險(xiǎn),？而若不敢冒險(xiǎn),，還談何創(chuàng)投？此外,，科技創(chuàng)新不可能百米沖刺,，只拼速度,，僅看一時(shí)。相應(yīng)地,，對(duì)創(chuàng)投資金的考核,，也應(yīng)以遠(yuǎn)方為定位，不受短期市場(chǎng)波動(dòng)的干擾,。一直以來,，相關(guān)考核均以年度為單位，這跟“耐心”的要求相違背,。

對(duì)此,，相關(guān)政策措施可謂干貨十足。比如在考核機(jī)制上,，明確提出改變以年度為單位的考核機(jī)制,，避免單個(gè)項(xiàng)目考核，既要“算總賬”,，還要“算大賬”,，不以單純追求財(cái)務(wù)回報(bào)為目標(biāo)；在容錯(cuò)機(jī)制上,，可設(shè)置較高容錯(cuò)率,，提出盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制等。應(yīng)該看到,，政策頗具突破性,。但必須提醒，考核,、容錯(cuò)機(jī)制是關(guān)鍵,，也是老大難。僅以“三個(gè)區(qū)分開來”來說,，政策一直存在,，但在實(shí)操環(huán)節(jié)、在一些地方仍存在阻礙,。同樣地,，央企做創(chuàng)投涉及國(guó)資、財(cái)政,、審計(jì),、組織、紀(jì)檢等多重監(jiān)管,。進(jìn)一步細(xì)化考核指引,，建立“容錯(cuò)事項(xiàng)庫(kù)”，讓不同單位對(duì)齊“顆粒度”，至關(guān)重要,。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量,。創(chuàng)新要敢于突破，創(chuàng)投也應(yīng)“放開手腳”,。期待相關(guān)措施落地落實(shí),，引導(dǎo)央企創(chuàng)投基金真正做“時(shí)間的朋友”,，陪伴硬科技,、創(chuàng)業(yè)者“長(zhǎng)跑”，也給國(guó)資創(chuàng)投帶來更多示范意義,。