制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主體,，是立國之本,、興國之器、強(qiáng)國之基,。習(xí)近平總書記指出：“制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重中之重,，建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國、發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì),，都離不開制造業(yè)”,。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展,，科技創(chuàng)新已經(jīng)滲透于生產(chǎn)力諸要素中,，成為推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力?？萍紕?chuàng)新通常具有投資大,、周期長、投資風(fēng)險(xiǎn)高等特征,，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)難以完全滿足其需求,。因此，需要大力發(fā)展耐心資本,，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入更多創(chuàng)新動(dòng)力,。

耐心資本專注于長期投資，投入企業(yè)和項(xiàng)目的期限較長,，有的會(huì)持續(xù)十年甚至更久,。與傳統(tǒng)資本相比，耐心資本通常能夠理解創(chuàng)新過程的不確定性和長期性,，具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，其投資對象大多是具有較好發(fā)展前景和增長潛力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)或項(xiàng)目，比如新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)等,。同時(shí)，由于投資期限長,、風(fēng)險(xiǎn)大,，耐心資本的投資者通常具有豐富的專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源,。耐心資本的這些特征,，使其能夠?yàn)橹圃鞓I(yè)企業(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)提供更多資金支持與服務(wù)。推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,，建設(shè)制造強(qiáng)國,，是一項(xiàng)長期戰(zhàn)略任務(wù),，既要針對當(dāng)前制造業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，解決突出矛盾和問題,；又要把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢,，加強(qiáng)戰(zhàn)略布局，梯次推進(jìn),、分步實(shí)施,。其中的關(guān)鍵是推動(dòng)科技創(chuàng)新，掌握一批關(guān)鍵核心技術(shù),，培育壯大先進(jìn)制造業(yè)集群,，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化,、綠色化發(fā)展,。耐心資本的特征與制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求具有契合性，能夠助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,。

今年4月召開的中共中央政治局會(huì)議提出：“要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,，壯大耐心資本?！必瀼芈鋵?shí)黨中央決策部署,，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，提出五個(gè)方面17條政策舉措,，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng),。黨的二十屆三中全會(huì)《決定》對健全推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展體制機(jī)制作出戰(zhàn)略部署，提出“鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資,、風(fēng)險(xiǎn)投資,、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用,，發(fā)展耐心資本”,。這充分體現(xiàn)了我們黨對發(fā)展耐心資本的高度重視。

新征程上,，我們要深入貫徹落實(shí)黨中央決策部署,，充分發(fā)揮耐心資本在支持科技創(chuàng)新、助力產(chǎn)業(yè)升級等方面的重要作用,，助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,。一是完善各類中長期資金入市配套政策制度。從全球?qū)嵺`看,，耐心資本的資金來源除了傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資的資金,，還可以來自政府投資基金、養(yǎng)老基金,、保險(xiǎn)資本等,。為此,，要著力完善各類中長期資金入市配套政策制度。比如,，建立健全商業(yè)保險(xiǎn)資金,、各類養(yǎng)老金等中長期資金的三年以上長周期考核機(jī)制,，推動(dòng)樹立長期業(yè)績導(dǎo)向,；培育壯大保險(xiǎn)資金等耐心資本，豐富商業(yè)保險(xiǎn)資金長期投資模式,；等等,。二是強(qiáng)化長期投資理念。耐心資本應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)造長期價(jià)值的理念,，緊密圍繞國家重大戰(zhàn)略布局,，實(shí)施與創(chuàng)造長期價(jià)值理念相匹配的績效考核機(jī)制，為企業(yè)技術(shù)研發(fā)和長期戰(zhàn)略實(shí)施提供穩(wěn)定資金供給,。同時(shí),，要培育鼓勵(lì)長期投資的資本市場生態(tài)。三是推動(dòng)國資出資成為更有擔(dān)當(dāng)?shù)哪托馁Y本,。近年來,，國有資金已成為我國創(chuàng)業(yè)投資市場的重要資金來源，在引導(dǎo)社會(huì)資本投早,、投小,、投硬科技等方面發(fā)揮了積極作用。更好發(fā)揮國有資金支持科技創(chuàng)新的作用,，要落實(shí)資本市場改革重點(diǎn)舉措,，健全資本市場功能，完善國有資金出資,、考核,、容錯(cuò)、退出相關(guān)政策措施,。在充分尊重市場規(guī)律前提下,，以國資創(chuàng)投撬動(dòng)社會(huì)資本跟投，并引導(dǎo)社會(huì)資本堅(jiān)持做長期投資,、戰(zhàn)略投資,、價(jià)值投資、責(zé)任投資,，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資市場活力,。

（作者為北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授）

《 人民日報(bào) 》（ 2024年11月26日 09 版）