不久前,，最高人民法院,、最高人民檢察院,、公安部,、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息,、操縱證券市場案”等5件證券犯罪典型案例,，向市場傳遞出對證券違法犯罪“零容忍”的明確信號，以期推動形成崇法守信的良好資本市場生態(tài)。

依法打擊證券違法活動,，是維護資本市場秩序,、有效發(fā)揮資本市場樞紐功能的重要保障。近年來,，資本市場違法行為仍較為突出,，案件查處難度不斷增加，執(zhí)法司法等工作面臨新形勢新挑戰(zhàn),。對此,，2021年3月，中辦,、國辦印發(fā)意見，對依法打擊證券違法活動提出明確要求,，作出具體部署,。

從實施效果層面看，證券違法成本過低的情況在制度層面得到了根本改變,，證券市場案件多發(fā)態(tài)勢也得到一定程度的遏制,。新公布的證券犯罪典型案例，展現(xiàn)了建立健全依法從嚴打擊證券違法活動執(zhí)法司法體制機制的效果,，體現(xiàn)了對證券違法犯罪從嚴懲治,、全鏈條追責的司法態(tài)度，也為投資者依法維權吃下了“定心丸”,。以“馬某田等人違規(guī)披露,、不披露重要信息、操縱證券市場案”為例,，相關部門依法嚴懲財務造假,、違規(guī)披露“一條龍”犯罪行為，分別壓實了上市公司控股股東,、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”的主體責任以及證券公司,、會計師事務所等確保投資人保護制度有效實施的“看門人”的把關責任，切實發(fā)揮了警示預防作用,。

依法從嚴打擊證券違法活動,，必須加大違法成本，才能強化震懾效應,。近年來,，證券領域執(zhí)法司法實踐的一個顯著特點，是積極探索民事責任賠償,。仍以此次發(fā)布的“馬某田等人違規(guī)披露,、不披露重要信息、操縱證券市場案”為例，在此案中,，中證中小投資者服務中心代表投資者提起康某藥業(yè)虛假陳述民事賠償特別代表人訴訟,，法院在判決康某藥業(yè)向投資者承擔賠償責任之外，還判決公司實際控制人馬某田和公司時任董監(jiān)高,、獨立董事等人分別承擔連帶賠償責任,。同時，相關會計師事務所及其合伙人,、簽字注冊會計師也被判承擔一定比例的連帶賠償責任,，投資者的合法權益得到了更好的保護。

從行業(yè)治理層面看,，執(zhí)法司法機關懲治證券違法犯罪,，不能止于辦好個案，更重要的是針對個案,、類案發(fā)生的原因,，展開行之有效的訴源治理，建立健全相關案件發(fā)生的防范機制,，從源頭維護資本市場安全,。

此次公布的5件證券犯罪典型案例，一方面體現(xiàn)出法治原則：執(zhí)法司法機關在辦案中堅守法治底線,，嚴格執(zhí)法,、公正司法，統(tǒng)一標準,、規(guī)范程序,，多措并舉提高專業(yè)化水平，提升透明度,，增強公信力,；另一方面體現(xiàn)出統(tǒng)籌協(xié)調、形成治理合力的重要性：由于操縱市場專業(yè)化,、鏈條化,、圈子化特征突出，因此需要加強證券監(jiān)管機構與公安,、司法,、市場監(jiān)管等部門及有關地方的工作協(xié)同，進一步形成高效打擊證券違法活動的合力,。值得注意的是,，去年9月，最高檢駐證監(jiān)會檢察室成立,。今年9月,，最高檢,、證監(jiān)會又簽署了《關于建立健全資本市場行政執(zhí)法與檢察履職銜接協(xié)作機制的意見》，這標志著資本市場執(zhí)法司法協(xié)作進一步深化,，維護資本市場秩序將更加有力有效,。

依法從嚴打擊證券違法犯罪，事關廣大投資者合法權益保護,，事關資本市場安全,，事關經濟健康穩(wěn)定發(fā)展，必須堅持底線思維,。要實現(xiàn)“辦理一案,，治理一片”的效果，就要將依法從嚴打擊證券違法活動與有效防范化解風險,、維護國家安全和社會穩(wěn)定相結合,，加強重點領域風險排查，強化源頭風險防控,，嚴防風險疊加共振,、放大升級，依法保護投資者合法權益,。