美國財政部正式將中國列為匯率操縱國后,，引發(fā)了全球投資者擔憂,，進一步動搖其持股信心,。

當?shù)貢r間周一,，美國三大股指全線大跌,，成為美股今年來最糟糕的一天,。其中，道瓊斯指數(shù)盤中一度下跌近千點,，也創(chuàng)歷史上第三大跌幅,。截至收盤，標普500指數(shù)跌幅2.98%,，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅2.90%，納斯達克指數(shù)跌幅3.47%,，市值蒸發(fā)超過7000億美元,。

從上周三至本周一，美股連續(xù)四個交易日大幅下跌,，這在美股歷史上也并不多見,。此次美股暴跌，也引發(fā)了10年牛市是否就此終結(jié)的疑慮,。

美股的確有其韌性：2008年美國發(fā)生金融危機并波及全球,，此后美股開啟了復(fù)蘇之旅；去年四季度,，美股持續(xù)下跌,，但今年以來，美股又一次強勢崛起,，且三大股指再創(chuàng)新高,。因此,，認為其10年牛市終結(jié)為時尚早。

但資本市場極度敏感,，股指的大漲或暴跌,，必有其緣由。此次美股連續(xù)四個交易日大幅下跌,，避險情緒升溫是幕后最大推手,，具體而言，這又包含多方面的因素,。

首先,，除了美股大跌，亞太市場早已呈現(xiàn)出“風向標”作用,，這似乎是美股大跌的預(yù)警,。實際上，周一歐洲股市也是一片慘綠,。美股大跌顯然也受了其他市場影響,。

再者，美聯(lián)儲降息,。7月31日,，美聯(lián)儲宣布將利率下調(diào)25個基點，這也是自2008年12月以來首次降息,。此次降息,，能否開啟美聯(lián)儲的降息周期，目前不得而知,。

但此次降息后,，美國投資者對今后再次幅度更大的降息產(chǎn)生了期望。美國市場現(xiàn)在就預(yù)測,，美聯(lián)儲在10月底前將再降息50個基點,。這次降息，并沒有對美股產(chǎn)生正面刺激作用,，相反,，美聯(lián)儲降息第二天，道指就出現(xiàn)先上漲300點然后跳水下跌300點的走勢,，客觀上也為此后的大跌埋下了伏筆,。

還有，美股漲幅巨大后,，本身也有調(diào)整的需求,。從2009年至今，美股步入黃金十年,。而對股市而言,，即使美股韌性十足,，但沒有只漲不跌的股市。

更重要的,，是美股面臨的基本面不太樂觀：如美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)在7月份下降至2009年9月以來的最低水平,，就業(yè)率也自2013年6月以來首次下降。這些數(shù)據(jù)的走低,，會對投資者持股信心產(chǎn)生負面影響,。

美國在全球挑起的貿(mào)易糾紛，同樣是巨大的變數(shù),。在不斷的協(xié)商,、談判中，特朗普并沒有收手的意思,，反而愈演愈烈,，從貿(mào)易到技術(shù)到匯率，為了達成自身目的不惜發(fā)動一切手段,，這不僅會給其他國家經(jīng)濟帶來影響,，也會傷及美國經(jīng)濟。

美國國內(nèi)強烈的反對聲音,，實際上已經(jīng)作出了詮釋,。特別是，美國財政部正式將中國列為匯率操縱國后,，這引發(fā)了全球投資者對于經(jīng)濟走向的擔憂,，其持股信心也進一步動搖。

美股一日蒸發(fā)超過7000億美元,，的確釋放了很多信號,，也讓全球資本市場風聲鶴唳。今后全球資本市場走向如何,，美國挑起的貿(mào)易摩擦是否有緩和跡象,，美股是否還能保持韌性，這一切,，只有時間才能給出答案,。

□曹中銘（財經(jīng)評論人）