據(jù)英國《金融時報》報道，一項包括了央行,、公共養(yǎng)老金和主權財富基金合計33.5萬億美元資產的750家機構的研究顯示，這些公共投資者在2016年增加了377噸黃金儲備,，總計達到31000噸,，為18年來的高位。

這里面除了國際貨幣基金組織,、美國,、英國,、德國等大戶以外，一些新興市場體國家央行增持勁頭不小,。2016年,，俄羅斯、中國和哈薩克斯坦央行都躋身最大黃金買家之列,。而IMF5月底的數(shù)據(jù)顯示,，今年4月，俄羅斯和哈薩克斯坦的黃金儲備還在繼續(xù)上升,。

中國央行當然是增持黃金的急先鋒,。中國央行自2015年6月開始增加黃金儲備，在2016年10月增至5924萬盎司后,，目前已經(jīng)連續(xù)7個月維持不變,。

各國何以如此這般青睞黃金呢？筆者分析原因有三：避險需求是第一個原因,。在全球市場不確定性增強情況下,，特別是英國脫歐，特朗普不按常理出牌,，地緣政治風波四起,，恐怖陰云籠罩，發(fā)達體大選使得反全球化極右翼勢力抬頭,，黑天鵝不斷出現(xiàn),，這些“痛苦”反而是黃金的利好。全球投資資本包括各個國家的儲備保值增值都撲向黃金,。

黃金價格上漲促使各國以及公共組織開始購買黃金,。對于各國央行來說，這是把雙刃劍,。各國央行買入黃金促使黃金價格上漲,，黃金價格上漲又促使各國央行繼續(xù)購買黃金。2016年以來,，黃金累計上漲近20%,。即使是屢創(chuàng)新高的美股，這將近一年半來的漲幅也略輸黃金,。增持黃金的各國央行與公共組織基本是賺大了,。

第三個就是對沖美元升值或與美元升值較勁對弈。賣出美元,，購進黃金，本身就有平抑美元升值的作用。黃金或是各國調整外匯儲備組合,，抑制美元上漲的利劍之一,。過去一年期間，美元兌英鎊匯率上升了15%,。很多新興市場的央行持有大量美元資產,，他們買入黃金以對沖這種集中的貨幣敞口。

如果不出意料,，各國央行以及公共組織將會繼續(xù)增持黃金。因為上述黃金的各種“利好”因素大有加劇之勢,，大有越來越好趨勢,。這決定了各國政府組織青睞黃金的眼光不會輕易轉移。

這對中國大媽是實質性利好,。黃金作為保值避險資產首選,，中國大媽深愛不已。這幾年來中國大媽在黃金上與華爾街投資大鱷們曾經(jīng)博弈搏殺,，雖然最終敗下陣來,，但勇氣與精神依然可嘉。到2016年底黃金奇跡般開始反彈并且走出一波令中國大媽竊喜的行情,。而且最新持倉數(shù)據(jù)顯示,，在6月美聯(lián)儲FOMC召開之前，投機性黃金多頭和空頭均大幅下注市場波動,。其中，黃金投機多頭增倉創(chuàng)下歷史最高紀錄,，凈多倉創(chuàng)下近7個月高位,。

未來對于黃金最大的利好是，地緣政治風險是各國養(yǎng)老金,、主權財富基金和央行在未來12個月內最大的擔憂,。同時，華爾街股市風險似乎顯露出來,，6月9日（周五）華爾街科技股遭遇黑色星期五,，納指大跌1.8%，創(chuàng)下英國脫歐公投以來的最差單日表現(xiàn),。投資者擔憂,，科技巨頭估值過高，存在泡沫,，紛紛止盈,，將資金投資于其他股票，或者擔心黑天鵝凸顯事件，資本開始流向黃金市場,。黃金價格繼續(xù)走高在預料之中。

眼前對黃金的最大利空是本周四（6月15日）美聯(lián)儲加息會議,。如果美聯(lián)儲宣布年內再次加息，那么黃金價格將出現(xiàn)走低,。但這種走低或不能維持多久,，風險被市場消化以后,，黃金或重拾上漲。

如果美聯(lián)儲宣布由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)特別是五月就業(yè)數(shù)據(jù)差強人意,，暫不加息,。那么黃金價格將會昂首挺胸走在上漲的光明大道上。

對于投資者來說,，6月15日以前短暫從市場抽身,，暫時休養(yǎng)生息，是高明之舉,?；蚩蓵簳r投資一些固定收益類理財產品也不失一種選擇。

對于激進的投資者來說,，應該視下跌為買入良機,。如黃金最終測試200日移動均線1252美元/盎司支撐，也不要感到意外,，而是買入的絕佳機會,。