【養(yǎng)老金入市由21家投資管理機構(gòu)代為操作,，它們會否像其他投資人和投資機構(gòu)那樣受到嚴格監(jiān)管,，如果在操作中出現(xiàn)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)情況,，會不會受到嚴格查處，這對監(jiān)管機構(gòu)是一個嚴峻的考驗,?！?/p>

全國社會保障基金理事會日前發(fā)布公告，根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和全國社?；鹄硎聲嚓P(guān)評審規(guī)定,，評出21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)。受此利好消息激勵,，昨天A股市場出現(xiàn)強勢行情,，上證指數(shù)在前兩天一度失守的3200點再度由多頭占領(lǐng)。（相關(guān)報道見A15版）

養(yǎng)老金入市由輿論熱議到成為政策取向,，歷經(jīng)了10多年時間,。社保基金已入市經(jīng)多年,，養(yǎng)老金入市目前仍在籌備階段,，體現(xiàn)了政府在這一問題上的謹慎態(tài)度。與社?；鹩蓢邑斦峁┖蛧蠹t利劃撥不同的是,，養(yǎng)老金基本上是由職工和職工單位繳納集合起來的基金，擔(dān)負著退休職工的養(yǎng)老重任,，入市的養(yǎng)老金一旦遭遇市場風(fēng)險出現(xiàn)虧損,，并影響到養(yǎng)老金的發(fā)放，將成為嚴重的社會問題,。

隨著我國老齡化程度越來越高,，養(yǎng)老金面臨著收不抵支的問題，有的省份已經(jīng)出現(xiàn)了養(yǎng)老金虧空,，雖然有社?；鹱骱蠖埽梢员ＷC養(yǎng)老金及時發(fā)放,，但如果養(yǎng)老金在拓寬投資渠道上無所作為,，社保基金的壓力就會越來越重，最終影響到養(yǎng)老金的發(fā)放,。因此,，有關(guān)部門一直在積極籌備，為養(yǎng)老金入市創(chuàng)造有利條件,，其中一個最重要的工作,，就是為養(yǎng)老金入市搭建好法律框架。2015年8月,，國務(wù)院發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》,，為養(yǎng)老金在A股市場的投資管理立好了規(guī)矩,。只要入市的養(yǎng)老金切實遵守這個管理辦法,，就不會出大的問題。

據(jù)測算,，全國有條件入市的基本養(yǎng)老金將在2萬億元左右,。如此體量的資金盡管是分期分批逐步入市，但確實能夠?qū)股市場走勢產(chǎn)生巨大影響,。這就要求養(yǎng)老金嚴格遵守國務(wù)院專門制定的管理辦法,，以及國家為資本市場制定的相關(guān)法律法規(guī)。有人認為,，社?；鸷宛B(yǎng)老金入市以后，將在A股市場起到“定海神針”的作用,。其實,，資本市場自始至終充滿了利益追逐，不管是社?；疬€是養(yǎng)老金,，入市后同樣會有自己的利益追求，如果要它們擔(dān)當“定海神針”,，它們就有了超越市場法律之上的要求,，其投資管理機構(gòu)就可能利用它們的這一特點，在交易中從事為自己謀利的活動,。因此嚴格說來,，養(yǎng)老金入市不應(yīng)當承擔(dān)“定海神針”職能，也不應(yīng)當享受特殊的政策待遇,，而是應(yīng)該像其他投資者和投資機構(gòu)一樣,，在嚴格的市場法律框架內(nèi)從事投資活動。

養(yǎng)老金入市必須嚴守法律底線,，這不僅是對養(yǎng)老金及其投資管理機構(gòu)的要求,，也是對市場監(jiān)管機構(gòu)的要求。養(yǎng)老金入市是國家支持的一種投資活動，其管理機構(gòu)自身在政府相關(guān)部門的管理之下,，當國家出臺對市場有重大影響的政策時,，養(yǎng)老金投資管理機構(gòu)會不會憑借“近水樓臺”便利先行一步，成功收獲暴利或規(guī)避風(fēng)險,？這種擔(dān)心不是多余的,。養(yǎng)老金入市由21家投資管理機構(gòu)代為操作，它們會否像其他投資人和投資機構(gòu)那樣受到嚴格監(jiān)管,，如果在操作中出現(xiàn)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)情況,，會不會受到嚴格查處，這對監(jiān)管機構(gòu)是一個嚴峻的考驗,。

養(yǎng)老金入市會對A股市場產(chǎn)生漸進的影響,，同時在它的運營中也會出現(xiàn)一些新的情況，有的情況可能還未被國務(wù)院發(fā)布的管理辦法涵蓋,。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當以始終如一的態(tài)度實施監(jiān)管,，不能因市場行情變化而時緊時松。最近圍繞著險資舉牌,，市場上產(chǎn)生了很大爭議,，養(yǎng)老金入市后，由于資金規(guī)模龐大,，將來如果也產(chǎn)生了舉牌收購的情況,，監(jiān)管機構(gòu)將有什么樣的態(tài)度，同樣對其形成了嚴峻考驗,。這就需要監(jiān)管機構(gòu)密切觀察市場動向并有快速反應(yīng),，及時制定相關(guān)管理法規(guī)，使養(yǎng)老金投資者和管理機構(gòu)有章可循,、有法可依,。

本報特約評論員