還有十多天的時間，全球矚目的G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會將要在中國杭州舉行,。中國為這次會議所做的準(zhǔn)備工作已經(jīng)超過了一年時間,，各類智庫的會議、各類部長級會議也在全球各地陸續(xù)召開,，而今終于迎來了最重要的領(lǐng)導(dǎo)人峰會,。中國對這個會議的重視程度如何形容都不過分。

G20從一誕生開始,，就是為了應(yīng)對危機(jī),、解決問題。第一次會議就是為了防止亞洲金融危機(jī)重演而創(chuàng)設(shè),，而提升為領(lǐng)導(dǎo)人峰會則與2008年全球金融危機(jī)密切相關(guān)。面對全球金融危機(jī)帶來的海嘯般的震蕩,，2009年倫敦峰會取得了巨大的成功,，拿出了“現(xiàn)代歷史上最大規(guī)模的財政和貨幣刺激計劃”，對當(dāng)時遏制危機(jī)蔓延發(fā)揮了巨大作用,。

而今,，全球金融危機(jī)已經(jīng)過去了8年，雖然從某種意義上看,，當(dāng)時的應(yīng)對確實(shí)避免了更大危機(jī)的發(fā)生,，但是全球經(jīng)濟(jì)至今仍在艱難復(fù)蘇的泥潭之中，甚至不排除出現(xiàn)新的危機(jī)和震蕩,，IMF和世界銀行等機(jī)構(gòu)也連連下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測,。

現(xiàn)在，全球經(jīng)濟(jì)又到了一個新的十字路口,，而且現(xiàn)在的狀況似乎比全球金融危機(jī)爆發(fā)時更加復(fù)雜了,，出現(xiàn)了許多前所未有的現(xiàn)象，讓人迷惑不解,。

全球金融危機(jī)剛剛爆發(fā)時,，來勢兇猛，但全球大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的行動也相當(dāng)迅速，央行和財政部門共同努力,，采取了最積極的貨幣政策和財政政策,，為恐慌的市場提供足夠的流動性，避免危機(jī)擴(kuò)散,。2009年的G20會議成果就是在這樣的共識下產(chǎn)生的,，因為誰都不知道未來會發(fā)生什么，都急迫地需要阻止危機(jī)蔓延,。齊心協(xié)力,、同舟共濟(jì)是當(dāng)時的潮流。

而現(xiàn)在不一樣了?，F(xiàn)在,，全球市場出現(xiàn)了許多“詭異”的現(xiàn)象。比如,，很多經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了負(fù)利率,，避險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)價格齊齊飆升，等等,。許多現(xiàn)象可能都是前所未有的,。全球在刺激需求上已經(jīng)走得太遠(yuǎn)太遠(yuǎn)了，許多國家使出了“洪荒之力”來救市,，先是降息,，利息降到零了就開始量化寬松，直接購買公債及企業(yè)債券,，然后就是負(fù)利率,。貨幣政策已經(jīng)使用到極致，現(xiàn)在它開始“失靈”了,。

這種極致的貨幣政策,，在一些國家產(chǎn)生了效果，帶動了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和就業(yè)的反彈,，比如美國,。所以美國在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中率先加息了。但是在許多經(jīng)濟(jì)體卻沒有起到什么效果,，他們設(shè)置的通脹目標(biāo)遲遲不能達(dá)到,，就業(yè)狀況也比較糟糕。經(jīng)濟(jì)增長拉不動,，但是負(fù)面效果卻不斷,，金融市場在不斷自我膨脹、自我交易,，進(jìn)而不斷追逐各類資產(chǎn),，導(dǎo)致價格的巨大波動,，或者資產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)。負(fù)利率還對銀行體系造成傷害,，銀行業(yè)的經(jīng)營更加困難,，進(jìn)而可能觸發(fā)銀行業(yè)的危機(jī)。而且,，因為不同經(jīng)濟(jì)體面對的境況存在較大差異,，利益各不相同，同舟共濟(jì)的心態(tài)也比2009年弱了,。

對于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了極度寬松的貨幣政策,，而經(jīng)濟(jì)增長仍無起色的經(jīng)濟(jì)體而言，他們也在反思：這是為什么,？貨幣政策到底有什么作用,？

這也是這次G20會議與2009年截然不同的地方，那時候,，經(jīng)濟(jì)不好,，但全世界存在共識，要實(shí)現(xiàn)積極的貨幣和財政政策,。而今,，貨幣政策已經(jīng)積極得不能再積極了，財政政策由于國債高企也難以大規(guī)模擴(kuò)張,。那么,，應(yīng)當(dāng)怎么辦呢？

這正是當(dāng)前世界面臨的困境,，也是G20需要發(fā)揮作用的地方,。7月份在成都舉行的G20央行行長和財長的會議上已經(jīng)達(dá)成了重要的協(xié)議，各方明確了結(jié)構(gòu)性改革的9大優(yōu)先領(lǐng)域和48項指導(dǎo)原則,，制定了衡量改革進(jìn)展和成效的指標(biāo)體系，今后還將進(jìn)行定期評估,。

20個國家對于結(jié)構(gòu)性改革達(dá)成了優(yōu)先領(lǐng)域的共識,，并制定了指導(dǎo)原則，這相當(dāng)于為全球當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困境提供了一個解決問題的“紅寶書”或工具箱,。雖然各國面對的問題各不相同,，但這些領(lǐng)域會為各國領(lǐng)導(dǎo)者提供參考和啟示。

相比于積極的貨幣和財政政策,，結(jié)構(gòu)性改革的難度更大,，觸及的利益更直接，絕非易事,。這些改革不僅僅是經(jīng)濟(jì)問題,，而是政治和社會問題,，處理不好也會引起進(jìn)一步的反彈。英國脫歐公投也是其中一個表現(xiàn),。

在上世紀(jì)七八十年代,，美國的里根和英國的撒切爾都在本國推行了強(qiáng)有力的改革，推動了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?，F(xiàn)在,，全球結(jié)構(gòu)性改革正處于關(guān)鍵卡口，世界同樣在呼吁強(qiáng)有力的改革人物,。領(lǐng)導(dǎo)人峰會顯然承擔(dān)了這樣的歷史使命,，讓我們拭目以待。