盡管輿情洶涌,，但近日歐元表現(xiàn)反而極其穩(wěn)定，這已透露出市場認為希臘仍會在最后一刻回心轉(zhuǎn)意,，這也讓7月5日的公投變成了一次非正式的民意調(diào)查,。

當?shù)貢r間6月30日，國際貨幣基金組織確認,，希臘沒有在當天償還約15.5億歐元的貸款,，由此成為IMF歷史上第一個債務違約的發(fā)達經(jīng)濟體。過去,，只有海地,、津巴布韋、阿富汗等國出現(xiàn)過違約事件,，但基于在全球經(jīng)濟和政治格局中的權(quán)重不同,，顯然，希臘違約事件有可能引發(fā)更強烈的蝴蝶效應,，這種效應既可能是波及歐洲乃至全球的市場動蕩,，也可能是主要發(fā)生在歐洲的政治危機，其最壞的結(jié)果是歐元區(qū)分裂,。

這種雪崩式危機的出現(xiàn)概率,，由希臘能否獲得債務延期許可、能否獲得新的援助決定,。沒有償還IMF貸款,，從一般程序而言,，將失去IMF這一國際債權(quán)人，并可能在兩年內(nèi)被逐出IMF,。但這還不是最糟糕的結(jié)果,，目前最大的問題是，希臘是否會失去歐洲債權(quán)人的支持,。過去5年來,，在被迫接受緊縮財政的苛刻條件下，希臘獲得了3000多億歐元的貸款,，其資金來源主要是歐洲穩(wěn)定機制,。然而，自今年1月齊普拉斯政府上臺以來,，突破債權(quán)人的財政約束，同時繼續(xù)獲得貸款成為主要訴求,，這一強硬立場在希臘國內(nèi)贏得了相當大的民意支持,，但遭到了國際債權(quán)人的強烈反對。無法再拆東墻補西墻,，直接導致希臘違約事件的發(fā)生,。

希臘違約的后果無疑是嚴重的。其一,，導致其主權(quán)信用等級下降,，這將大大增加今后的借貸成本，甚至導致無款可借,。這不僅將使希臘經(jīng)濟復蘇無限延后,，而且在現(xiàn)階段就將面臨銀行破產(chǎn)的風險。由于希臘是歐元區(qū)成員,，其危機還可能通過歐元通道蔓延出去,。其二，讓希臘退出歐元區(qū)成為一個現(xiàn)實選項,。希臘債務危機早期,，在其主要救援國德國內(nèi)部，就有學者建議讓希臘退歐,，以此減少救援國的壓力,，保證歐元區(qū)的繁榮水平。希臘債務違約意味著違反了歐元區(qū)成員國需遵守的義務,，這為呼吁希臘退歐者提供了有力借口,。其三，歐洲債務水平較高的國家即“PIIGS”五國,，除希臘外的四國與希臘面臨同樣問題,，只是嚴重程度不同,。一旦希臘違約危機外溢，就可能形成大面積危機,，甚至成為全球市場的新動蕩源,。

不過，正因為希臘違約具有引發(fā)雪崩式危機的潛在風險,，因此,，無論是齊普拉斯政府還是國際債權(quán)人，都必須加以衡量,。意氣用事于事無補,，關(guān)鍵是能否在雙方的不同訴求中找到哪怕能夠暫時為雙方都能接受的平衡點。這將決定希臘違約的效應發(fā)作程度,。

應對希臘違約有三種途徑,。其一，讓希臘退歐,，防止歐元遭受沖擊,。這樣做雖能暫時阻止希臘違約蔓延，但也將中止歐洲一體化進程,。其二,，歐洲債權(quán)人放寬條件，允許希臘按自己的需要制訂財政政策,，但這將導致歐元區(qū)的制度墻倒塌,，破壞國際金融規(guī)則。其三,，不迫使希臘退歐,，但歐洲央行繼續(xù)放壓，迫使希臘政府按原定援助條文行事,。過去塞浦路斯也曾與希臘一樣,，試圖以民意和違約做談判籌碼，但在歐洲央行的強硬態(tài)度下最終屈服,。

從事態(tài)的發(fā)展進程看,，盡管此前雙方劍拔弩張，但塞浦路斯模式正在成為可能性最大的一種解決方案,。在希臘違約后,，齊普拉斯一改強硬立場，致信歐盟委員會,、IMF和歐洲央行領(lǐng)導人,，宣布將基本接受國際債權(quán)人援助所附加的所有條件，只是在提高增值稅和延遲退休年齡上，提了一些不過分的要求,。這讓雙方獲得了一個可以繼續(xù)談判的支點,，也讓希臘違約事件的劇情出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)可能。

事實上,，盡管輿情洶涌,，但近日歐元表現(xiàn)反而極其穩(wěn)定，這已透露出市場認為希臘仍會在最后一刻回心轉(zhuǎn)意,，這也讓7月5日的公投變成了一次非正式的民意調(diào)查,。希臘危機尚可轉(zhuǎn)圜，債務危機仍未結(jié)束,。這個逐漸清晰的結(jié)果,，反映出歐洲一體化的結(jié)構(gòu)性問題，以及經(jīng)濟復蘇的艱難,。