久久综合综合久久综合_六月丁香婷婷色狠狠久久_麻豆AV一区二区天美传媒_麻豆产精品一二三产区区_麻豆精品无码国产在线果冻_免费吃奶摸下激烈视频青青网_免费无码又爽又刺激网站_嫩草院一区二区乱码_女人喷液抽搐高潮视频_欧产日产国产精品,亚洲免费视频在线播放,一区二区99精品国产黄色电影,美女精品永久福利在线

考慮到2009年新增貸款接近9.6萬億和這些“燙手”的經濟數據,，我們認為貨幣收緊已經不是當前影響股市的主要因素：原因很簡單,，如果現(xiàn)在不作為，將來真正過熱勢必引起更加劇烈的緊縮,，不管是對經濟還是對股市,，這種沖擊的負面影響都不在短期。至于有觀點認為流動性收緊后將產生貨幣缺口,，中證證券研究中心已經反復強調這一擔心稍顯多余,，更值得注意的是，在中國央行此番動作之后,，海外資金進入的步伐可能明顯加快,，流動性構不成資產價格下跌的充分條件。

與貨幣相比,，當前階段真正影響股票市場走勢的是公司業(yè)績和市場發(fā)行,。對于前者，我們一直滿懷信心并且堅持認為市場一致預期過于保守——正如市場對經濟復蘇強勁過于保守一樣,，央行的頻繁動作是對我們判斷的最好反證,。對于股票市場，超預期的業(yè)績增長需要被市場逐漸發(fā)現(xiàn),、認識,、接受并最終反映到價格中，這一上漲過程肯定比不上估值擴張迅速,，也必將充滿波折,，但足以保證市場底部相當扎實而且結構性機會層出不窮。

對于后者,，我們寧愿美好地認為,，這是管理層對資產價格調控方式的進步。包含房地產在內的資產價格,，供給管理遠遠比需求管理來的更為有效更具藝術,。長遠地看，在引入可以對沖制度的新階段,，也需要做大市場容量來預先防止可能出現(xiàn)的大起大落,。不可否認，高密度新股發(fā)行的持續(xù)時間已經讓市場感覺沉重,，但除了等待我們別無選擇,。

等待吧,！市場的調節(jié)方式也注定會通過出現(xiàn)市場信號來宣告結束。