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股市漫畫：創(chuàng)業(yè)板即將上市深交所 中新社發(fā) 唐志順 攝

　　日前,，中國證監(jiān)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》,，創(chuàng)業(yè)板開閘漸行漸近。為了保護中小投資者的合法權(quán)益,，監(jiān)管層在制度層面上下了不少功夫,。考慮到投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場投資的公平性,，鑒于我國投資者的投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力參差不齊,，相應(yīng)為投資者設(shè)置了準(zhǔn)入門檻。比如,，《實施辦法》為是否具有兩年以上股市交易經(jīng)驗的不同投資者提供了相應(yīng)的風(fēng)險控制程序,。這有點類似于上臺打擂先簽“生死狀”，有愿賭服輸之意,。

　　監(jiān)管層從制度層面進一步對投資者加強風(fēng)險警示條款和免責(zé)條款教育,，值得肯定。這有利于投資者根據(jù)自己的投資經(jīng)驗,、資金情況和風(fēng)險偏好來理性投資,。但是，簽了“生死狀”,，并不意味著監(jiān)管部門就可以高枕無憂了,。

　　鑒于創(chuàng)業(yè)板的高風(fēng)險性，為了保證創(chuàng)業(yè)板的順利推出和平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展,，維護好中小投資者的合法權(quán)益,，有關(guān)方面還應(yīng)在以下三個方面加強監(jiān)管和風(fēng)險控制。

　　一是監(jiān)管層要提高執(zhí)法有效性，加大對違規(guī)操縱股市的處罰力度,。我國現(xiàn)階段證券違法違規(guī)案件調(diào)查難,、認定難的問題還比較突出，因而對創(chuàng)業(yè)板推出后的風(fēng)險要盡可能考慮得周全一些,。創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)過這些年的醞釀,，從規(guī)則制度建設(shè)方面，已經(jīng)有了一個較好的基礎(chǔ),，關(guān)鍵是要在執(zhí)行上下功夫,，對違規(guī)者堅決查處，增強震懾力,。這也有利于創(chuàng)業(yè)板的長期健康發(fā)展,，為中小創(chuàng)新型企業(yè)提供更好的融資服務(wù),，為廣大投資者提供更好的投資渠道,。

　　二是把好入口關(guān)，加強對創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露監(jiān)管,。嚴格創(chuàng)業(yè)板上市公司的審核程序,，使創(chuàng)業(yè)板真正成為那些具備發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的融資平臺，這一點要吸取主板市場的教訓(xùn),，這是降低風(fēng)險,，減少不必要損失的第一步。由于創(chuàng)業(yè)板上市公司的核心信息往往掌握在個別高管手中,，極易形成內(nèi)幕交易,，與人合謀操縱市場，因此,，對上市公司的監(jiān)管不能放松,。同時，創(chuàng)業(yè)板的上市公司也應(yīng)該加強自律,，履行好信息披露義務(wù),，珍惜這個來之不易的融資平臺。

　　三是投資者教育仍要加強,。盡管實施辦法要求證券公司與投資者簽訂免責(zé)書,。但鑒于中國中小投資者的現(xiàn)狀，尤其是散戶的經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力不足,，因此仍然要奉勸中小投資者一定要增強風(fēng)險意識,，切莫有賭徒心態(tài)。市場有其游戲規(guī)則,，因此在參與投資前一定要事先做足功課,。

　　創(chuàng)業(yè)板市場的推出，將使中國資本市場向多層次股票市場體系、滿足多元化的投融資需求邁進一大步,。我們完全可以借鑒國外的相關(guān)管理經(jīng)驗,，結(jié)合中國國情和資本市場發(fā)展現(xiàn)狀，做到高起點,，為中國的中小企業(yè)和投資者做好融投資服務(wù),，為中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展提供資金源泉。(鐘進軍)

（責(zé)編：李艷）