????臺灣《工商時報》10日發(fā)表社論指出,，始于1929年的經(jīng)濟大蕭條,，前后延續(xù)十余年，直到二戰(zhàn)爆發(fā),，強權(quán)奔赴戰(zhàn)場后,，歐美各國的工業(yè)生產(chǎn)和就業(yè)才走出谷底。此后,，西方避諱蕭條（Depression）一詞,，徑稱所有的經(jīng)濟下滑現(xiàn)象為衰退（Recession），希望借此異名,，抹除悲慘的記憶,。但是，2008年的金融海嘯重創(chuàng)全球后,，“衰退”已經(jīng)不足以形容經(jīng)濟反轉(zhuǎn)直落的速度和程度,，“蕭條”這個久違的字眼也重回報章版面，而今舉世憂愁的是：2008是不是1929大蕭條的復(fù)刻版,？
????許多經(jīng)濟學(xué)家斬鐵斷釘?shù)卣f：大蕭條不會復(fù)臨,。所持之理，可以細分成五點。第一,，大蕭條時期,，美國聯(lián)準會曾經(jīng)放任貨幣供給下跌四分之一，致使一般物價水準的跌幅亦達四分之一,，通貨緊縮惡化了經(jīng)濟情勢,，釀成巨禍。而今,，美國不會再犯相同錯誤,，世界各國的央行也不會重蹈覆轍，所以大蕭條不會再來,。
????第二,，紐約股市在1929年10月24日崩盤，史稱“黑色星期四”,，大蕭條就此拉開序幕,。但是，當年的美國總統(tǒng)胡佛卻強調(diào)平衡預(yù)算的重要,，顯然欠缺以財政政策刺激總體經(jīng)濟的知識,。而今不同，面對危機,，世界各國無不仰仗財政政策這帖藥方,，紛紛擴大政府支出以彌補總合需求缺口，所以大蕭條不會再來,。
????第三,，今之所得稅累進稅制，在經(jīng)濟下滑時期有自動減稅效果,，減稅能刺激民間消費,，因此大蕭條不會再現(xiàn)。
????第四,，今之存款保險制度,，在銀行發(fā)生系統(tǒng)性危機時，可以防止擠兌,，所以大蕭條時期,，美國九千余家銀行倒閉的歷史不可能重演。
????最后,，當今政府與經(jīng)濟學(xué)家的知識,，遠勝1930年代的水平，經(jīng)濟知識的增長可以阻擋大蕭條復(fù)臨,。
????沒錯,，經(jīng)濟決策不致重蹈1930年代的覆轍,，任憑貨幣供給和財政支出隨經(jīng)濟下墜而萎縮，但是誰也無法保證各國政府不會犯下新的錯誤,，釀災(zāi)成禍,。所以，大蕭條是否再臨,，確實難說,。
????蕭條與否，或許難說,，但是金融風暴將產(chǎn)生多大的傷害則不乏權(quán)威性的預(yù)測,。例如，哈佛大學(xué)教授Rogoff與馬里蘭大學(xué)教授Reinhart,，年初即曾聯(lián)名發(fā)表一篇名為“金融危機之后果”的論文,，此文針對東西方所曾發(fā)生過的十余次金融危機進行統(tǒng)計，分析結(jié)果顯示：金融風暴過后,，房價平均下跌36％，觸底需時5年,；股價平均下跌56％,，觸底需時3.4年；失業(yè)率平均上升7％,，4.8年過后才見改善,；而GDP則平均下跌9.3％，衰退歷時1.9年,。
????取上述數(shù)據(jù),，衡量臺灣的經(jīng)濟，顯然是一項有趣的實驗,，至于實驗結(jié)果,，略述如下：首先，臺北市的房價從2008年5月的每坪平均37.2萬元,，一路下滑,，今年1月已經(jīng)跌到27.7萬元一坪，跌幅高達25％,，但是距離預(yù)測跌幅的36％而言,，尚有11個百分點的下降空間。
????其次,，臺北股市在2008年5月19日創(chuàng)新高,，股價指數(shù)為9295點，同年11月20日是最低點,，股價跌到4089點,，總共跌損56％,，此與預(yù)測跌幅竟然相同，神奇巧合,。惟何時反彈,？若根據(jù)預(yù)測值推估，從今算起還要再等2年6個月,。
????第三,，失業(yè)率最低的時候是去年4月，只有3.81％,，然后逐月攀升到今年2月的5.31％,。如果失業(yè)將增加7％的預(yù)測是真，則失業(yè)率將惡化到10.81％,。換言之,，臺灣的失業(yè)人口可能從現(xiàn)在起倍增。
????最后,，唯一的好結(jié)果是,，GDP的實際跌幅已與預(yù)測跌幅相去不遠，復(fù)蘇可能于明年第二季展開,。
????誰都不忍作悲慘的預(yù)測,，但是政府不能憑假象“治國”，人民不能靠幻覺過活,，如果蕭條可能復(fù)臨,，如果金融風暴的后果，果真如此凄慘,，只有勇敢地面對現(xiàn)實,，才能浴火重生。1929年9月11日,，華爾街日報像往常一樣發(fā)表對當天股市行情的評論,，這一天的執(zhí)筆人是馬克·吐溫（沒錯，就是那個馬克·吐溫）,，他說：“不能離開假象,，一旦沒了幻覺，生活的一切就全垮了”,。華爾街雖然沒有放棄幻覺,，但一個月以后的10月24日，紐約股市仍然崩盤,，大蕭條奪走了那一代人的全部生活,。
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