據(jù)2月26日《上海證券報》報道,，全國社保基金理事會的最新數(shù)據(jù)顯示,，社保基金2008年雖然全年投資收益率為5.25%,，但股票資產(chǎn)卻從浮盈轉為浮虧,，基金權益投資收益為-6.75%，八年來首次出現(xiàn)浮虧,。
理由其實很簡單,，因為2008年中國股市全年暴跌65%。社?；鸢褤p失控制在不到7%的范圍,，遠遠跑贏大盤，是領先市場的高水平,。
據(jù)統(tǒng)計,，社保成立八年來，累計投資收益1600億元,，年均收益率為8.98%,，遠勝同期累計年均2.35%的通貨膨脹率?？瓷先ハ穹葑尷习傩諠M意的答卷,。但要是從2000年社保成立開始投資的過程看，似乎就不這么優(yōu)異了,。社保官方網(wǎng)站從2000年到2007年公布的收益率數(shù)據(jù)顯示：2000年沒有收益,；2001年到2003年,，這三年的收益率都不到3%；2004年到2005年沒超過3.5%,；2006年不到10%,，而2007年是近40%。
但這高達8.98%的收益率其實都建立在2007年一年近40%的超額回報上,。就是說八年來,，社保投資收益的優(yōu)異成績，其實也就2007年一年的收成,。雖然其他年份說好也可以,，因為社保基金作為養(yǎng)老活命錢跑贏了通貨膨脹率,，對國民未來的養(yǎng)老已可以交代,。但無論如何都說不上優(yōu)異。
如果真要為社?；鹬朴喴粋€標準,，這個標準首先要求它不能有缺口，其次才是它要能保值,。這個標準,，八年下來社保基本做到了,。
最后,，不是最重要的，但最引人注目——就是它的增值,。它考驗社保管理者的理財水平,。它的增值率至少應該和國民經(jīng)濟的發(fā)展速度相平衡。這些年社保8%的保值增值水平,，和中國GDP的發(fā)展速度相比,，顯然慢了半拍。就是今年遇到了經(jīng)濟危機,，中央還提出要想方設法做到保八呢,！還沒有到2009年，怎么就把2008年的收益率先搞成了五,？
當然社保要先養(yǎng)老,，不用把保八作為要求。按照國家管理社保最嚴謹理性的要求,，只要能保值到跑贏通貨膨脹率就夠了,。但目前以我們的缺口(總額已很難計算了，僅2001年就缺口400多億元，自2004年后每年新增缺口1000億元以上),，你只簡單跑贏通貨膨脹率是否會讓國民坐臥不安呢,？
不過這還不是最不安的。現(xiàn)任理事長戴相龍在2008年北京召開的“養(yǎng)老金國際研討會”上說,，“中國的社?；鹄硎聲仁菄鴦赵褐睂俚恼考壥聵I(yè)單位，又是5000多億人民幣社?；鸬馁Y產(chǎn)管理機構,，管理體制有較明顯的過渡性質(zhì)?！?/font>
也就是說,，管了八年的中國社保還是過渡性的。這真要我們急得跳到上天,。與此相0比,，首次股票浮虧完全可以忽略不計,。因為股市的波動性眾所周知,，今年略微虧了，明年就有可能回來,。但社?；饡@個機構到現(xiàn)在還是過渡的，這就真麻煩了,。因為如此,，不僅浮虧可能無人承擔責任，缺口就更不知道如何才能彌補了,。
那些瞪大眼睛把社保作為投資風向標的各種股市投資指南可以休矣,！別再算這個小九九了。你們都會老的,，都要養(yǎng)老活命錢,。別老盯著社保股票的首次浮虧，要把精神放在誰能長期管理這筆錢上,。(陳寧遠 獨立財經(jīng)觀察人士)
（責編：李艷）
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