針對當(dāng)前民營,、小微企業(yè)面臨的融資困難，中國人民銀行加強(qiáng)定向調(diào)控,、精準(zhǔn)調(diào)控,，綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn),、定向降準(zhǔn)等工具有針對性地“滴灌”,，著力加強(qiáng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，引導(dǎo),、撬動(dòng)對經(jīng)營正常,、流動(dòng)性暫時(shí)遇到困難的民營、小微企業(yè)的金融支持,。圍繞貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記近日在民營企業(yè)座談會(huì)上發(fā)表的重要講話,，經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者11月6日采訪了中國人民銀行行長易綱。

記者：習(xí)近平總書記在民營企業(yè)座談會(huì)上提到,，有的民營企業(yè)遇到了“三座大山”,，其中一座就是“融資的高山”。對此,，您怎么看,？

易綱：我們一定落實(shí)好習(xí)近平總書記的指示精神，著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題,。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下,，民營企業(yè)融資難的問題尤其突出，主要是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力下降,，不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),。民營企業(yè)融資難體現(xiàn)在信貸、發(fā)債,、股權(quán)融資3個(gè)方面都很困難,。

這3個(gè)困難互相聯(lián)系，1個(gè)方面有困難,，對其他兩方面也可能造成影響,。比如說,，一家民企發(fā)債發(fā)不出去了，有可能銀行要抽走貸款,；也有可能發(fā)債發(fā)不出去的消息馬上使股價(jià)下跌,，如果股票被質(zhì)押了面臨平倉的壓力。我們要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”,，把民營企業(yè)在貸款上的困難,、發(fā)債上的困難、股權(quán)質(zhì)押融資上的困難有效地予以化解,。

記者：習(xí)近平總書記在民營企業(yè)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào),，要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時(shí)逐步降低融資成本,。對此,，您怎么看？

易綱：我們要優(yōu)先解決融資難,，因?yàn)闆]有融資就談不上貴,，先把融資難的問題解決了，然后再著力解決融資貴的問題,。融資貴的問題還得有“一根弦”,，就是一定要讓資金在商業(yè)上可持續(xù)。我們說的“幾家抬”,，就是財(cái)政,、人民銀行、監(jiān)管部門要幫助商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)降低成本,，使得商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)有積極性給小微企業(yè)貸款,，貸款了以后是保本微利的，或者是保本沒有利潤都可以,，但是應(yīng)該是保本的,。如果在商業(yè)上不可持續(xù)，放出去就是壞賬,，收不回來,，所以政策一定要注意商業(yè)可持續(xù)，要讓金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行有長期持續(xù)地給小微企業(yè),、民營企業(yè)貸款的積極性,。

記者：在解決民營企業(yè)融資難融資貴問題上，目前已經(jīng)采取了哪些措施,？有何進(jìn)一步舉措,？

易綱：人民銀行和有關(guān)部門已經(jīng)出臺了一系列措施緩解民營企業(yè)融資難融資貴。今年以來,，人民銀行從宏觀上營造穩(wěn)健中性的貨幣政策,，使流動(dòng)性合理充裕,。我們已4次降準(zhǔn)，共釋放約4萬億元流動(dòng)性,，對沖了中期借貸便利等之后，凈放出了2.3萬億元流動(dòng)性,。

但在總量上的流動(dòng)性合理充裕要通過貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制才能傳導(dǎo)到企業(yè),。總的“龍頭”夠了,，池子里的水也很多,，流動(dòng)性是合理充裕的。但今年另外一個(gè)工作就是怎么使這些流動(dòng)性流到民營企業(yè)和最需要的地方,。所以我們采取了“三支箭”的政策組合,。

“第一支箭”是增加民營企業(yè)的信貸，特別是小微企業(yè)的信貸,。人民銀行今年以來增加了3000億元的再貸款,、再貼現(xiàn)額度，基本上都是針對小微企業(yè)和民營企業(yè)的,，凡是中小銀行有客戶,、還能貸出去，只是因?yàn)榇婵畈粔蚧蚴谴尜J比太高,，缺乏資金導(dǎo)致貸不出去的,，人民銀行都以再貸款、再貼現(xiàn)的形式支持這些銀行,。今年以來,，普惠金融口徑小微企業(yè)的貸款增長要比一般貸款的速度高得多，并且融資成本開始下降,。今后這方面工作還會(huì)繼續(xù)做,。

“第二支箭”是支持民營企業(yè)發(fā)債。民營企業(yè)債券融資支持工具,，實(shí)際上就是給民營企業(yè)發(fā)債買一個(gè)保險(xiǎn),。民營企業(yè)發(fā)債難是因?yàn)樯虡I(yè)銀行不愿意買。商業(yè)銀行為什么不愿意買,？因?yàn)槊駹I企業(yè)違約了以后商業(yè)銀行不愿意承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),。我們推出這個(gè)支持工具，就是一個(gè)保險(xiǎn),。

發(fā)保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)專業(yè)且有雄厚的資本金,，所以在買保險(xiǎn)的情況下就可以買民營企業(yè)發(fā)的債，只要有人買了,，民營企業(yè)的債就發(fā)出去了,。這個(gè)保險(xiǎn)是由投資者付費(fèi)的,，沒有加重民營企業(yè)的負(fù)擔(dān)。這樣就解決了債券發(fā)行不流標(biāo),、有足夠的認(rèn)購倍數(shù)的問題,。

目前，民企債券融資支持工具已經(jīng)開始試點(diǎn)運(yùn)作,。前不久,，浙江榮盛、紅獅集團(tuán),、寧波富邦等3家民營企業(yè),，通過民企債券融資支持工具募集資金19億元。3只債券認(rèn)購倍數(shù)均超過2倍,，遠(yuǎn)高于今年以來民企發(fā)行債券1.24倍的平均認(rèn)購倍數(shù),，而且發(fā)行利率均低于發(fā)行人今年已發(fā)行的同期限品種平均票面利率，有的較發(fā)行人今年發(fā)行的同期限品種平均利率低44個(gè)基點(diǎn),，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證費(fèi)率為0.4%至1.6%之間,，試點(diǎn)取得了積極成效。

下一步,，人民銀行將進(jìn)一步擴(kuò)大民企債券融資支持工具試點(diǎn),，目前已有30家民企正在抓緊準(zhǔn)備債務(wù)融資工具的發(fā)行工作。另外,，人民銀行正在與證監(jiān)會(huì)緊密協(xié)作,，制定支持民營企業(yè)公司債券的具體方案。

“第三支箭”是研究設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,。針對目前民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn),，相關(guān)部門正在多措并舉化解。同時(shí),，為穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)股權(quán)融資,，人民銀行正在推動(dòng)由符合規(guī)定的私募基金管理人、證券公司,、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu),，發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具，由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金,，帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu),、社會(huì)資本共同參與，按照市場化,、法治化原則,，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性股權(quán)融資支持。

對于民營企業(yè)和小微企業(yè)面臨的實(shí)際困難，我們有“真金白銀”的政策措施幫他們解決,。人民銀行今年增加的3000億元再貸款,、再貼現(xiàn)額度，是一個(gè)政策引子,，是“四兩撥千斤”的引導(dǎo),，還要依靠大銀行、股份制銀行,、中小金融機(jī)構(gòu)一起給民營企業(yè)貸款,。同時(shí)，在監(jiān)管方面也會(huì)出臺相應(yīng)的政策,。在財(cái)政方面，對單戶授信總額1000萬元以下的小微企業(yè)貸款免征增值稅,。這些政策都是非常好的,，但一定要落實(shí)到位。如果財(cái)政,、監(jiān)管和人民銀行的貨幣政策都能支持小微企業(yè)和民營企業(yè)貸款,，財(cái)政、銀行,、監(jiān)管部門,、其他部門“幾家抬一下”，把民營企業(yè)融資難的問題解決好,，民營企業(yè)的融資環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境就會(huì)得到明顯改善,。