和訊網(wǎng)消息 7月5日,，A股延續(xù)升勢，早盤煤炭板塊持續(xù)走強(qiáng),，陜西黑貓(601015,股吧),、冀中能源(000937,股吧)漲逾5%,，陜西煤業(yè)、西山煤電(000983,股吧)等均震蕩拉升,。對此,，華泰策略戴康團(tuán)隊認(rèn)為，目前煤炭庫存處于歷史最低水平,，下游補(bǔ)庫存需求較大,，全年價格仍將繼續(xù)上漲,，煤炭上市公司基本面改善或超預(yù)期。

　　實際上,，近期部分投資者認(rèn)為煤炭價格的上漲難以給煤企基本面帶來多大的改善,，且普遍對煤企債務(wù)負(fù)擔(dān)較為擔(dān)憂。

　　但根據(jù)華泰策略團(tuán)隊的調(diào)研發(fā)現(xiàn),，煤炭上市公司成本下降可能會超出市場想象,，基本面的改善可能會超市場預(yù)期；因為今年以來部分煤炭上市公司將劣質(zhì),、虧損資產(chǎn)剝離至所屬集團(tuán),；部分煤炭上市公司自身資產(chǎn)負(fù)債率并不高，不存在債務(wù)負(fù)擔(dān),。

　　不僅如此,，華泰策略表示，今年以來,，煤炭供給端減量要遠(yuǎn)比需求端減量減得多,，預(yù)計煤炭供給減量不止發(fā)改委要求的2.8億噸，上半年頻發(fā)的礦井安全事故疊加限產(chǎn),，導(dǎo)致供給缺口一直存在,，整個市場目前仍有缺口。而目前煤炭庫存基本在歷史最低水平,，下游電廠的補(bǔ)庫存需求比較大,。

　　因此，在供給缺口仍在且276天限產(chǎn)將“無限期”執(zhí)行的背景下,，煤炭現(xiàn)貨價格后續(xù)仍有上漲空間,，但根據(jù)調(diào)研了解，實業(yè)層面對煤炭價格下半年會漲多少,，也并無把握,。

　　值得注意的是，市場存在對民營礦復(fù)產(chǎn)的擔(dān)憂,，在煤炭價格上漲下,，民營煤礦肯定會有復(fù)產(chǎn)情況，但華泰策略認(rèn)為,，民營煤礦去年均是滿負(fù)荷的生產(chǎn),，今年在違規(guī)關(guān)停下民營煤礦即使復(fù)產(chǎn)，黑煤的量也一定遠(yuǎn)少于去年,。