基金操作策略趨向謹慎 注重配置防御品種
2014-10-14 14:55:58??來源:中國證券報 責任編輯:實習編輯林萍 我來說兩句 |
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近期市場呈現(xiàn)震蕩走勢,,部分基金也開始轉向謹慎,。當追漲不再成為首選策略,,部分基金開始重點挖掘那些質地優(yōu)良但市場表現(xiàn)低于預期的品種,,還有一些基金強調控制倉位和節(jié)奏,,配置防御性品種。 結構化特征增強 在經(jīng)歷了藍籌行情,、滬港通行情之后,,市場似乎在尋找新的熱點。有業(yè)內人士認為,,A股的趨勢性特征可能會出現(xiàn)一定調整,。 博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示,從改革方向,、企業(yè)家的資本動向,、海外投資者的配置偏好,以及國內普通投資者的市場情緒來看,,股票市場仍會孕育很多收益機會,,結構化特征繼續(xù)強于趨勢性特征。 魏逢春認為,,有兩點風險需要提示,。一方面,十一之后股指多頭進攻性減弱,,香港內股ETF仍有部分保持折價狀態(tài),,市場交易行為與情緒暗示風險;另一方面海外一些龍頭公司相關事件對A股部分公司產(chǎn)生影響,,導致市場節(jié)奏上的波動風險,。投資上應控制股票配置提升的幅度和節(jié)奏。同時,,在行業(yè)配置上,,可考慮增加以醫(yī)藥為代表的消費板塊比重。在主題投資方面,,除了環(huán)保,、新能源、國企改革等主題,,可以考慮增加對機器人、智能制造等主題的配置,,標的多集中在制造領域的小市值,、細分龍頭公司。 “占坑”替代“追漲” 由于前期一些板塊表現(xiàn)強勢,,部分個股漲幅可能已反映此前的預期,。有基金公司開始轉向挖掘質地優(yōu)良但市場表現(xiàn)低于預期的股票。 大摩華鑫表示,,從節(jié)后市場表現(xiàn)來看,,樓市調控政策松綁成為新的刺激因素,,市場延續(xù)了反彈的趨勢。分行業(yè)看,,醫(yī)藥,、地產(chǎn)、建筑裝飾等行業(yè)反彈較為明顯,,漲幅超過2.4%,;而計算機、食品飲料,、傳媒漲幅居后,。主題板塊軍工仍表現(xiàn)出色。投資策略上,,貫徹“財務健康,、業(yè)務向好、估值合理”的選股原則,。在財務方面,,主要關注公司質地是否健康,是否有抵御風險的能力,,是否有擴張的基礎與潛力,。在業(yè)務考量上,既關注企業(yè)業(yè)務長期發(fā)展空間,,也注重短期業(yè)績變化趨勢,。在估值方面,根據(jù)不同行業(yè)屬性和公司發(fā)展周期,,結合PE/PB/PS/市值多角度進行評估,。基于以上原則,,大摩華鑫認為對“低預期股票”的“占坑”式投資可能優(yōu)于對高預期股票的“追漲”式投資,。 大摩華鑫預計,四季度類似的微刺激可能還會加強,,經(jīng)濟不會有失速風險,。在無風險利率下行周期,在并購重組熱潮和財富效應推動下,,風險偏好改善推動的價值重估行情有可能延續(xù),。 好買基金建議,在經(jīng)濟轉型和改革時期經(jīng)濟增速下降是必然趨勢,,投資者不必過于悲觀,。數(shù)據(jù)顯示,近期新增開戶數(shù)大增,,周新開戶數(shù)超過20萬,,基金首募規(guī)模環(huán)比大幅回暖,,高凈值客戶也在增加對權益類產(chǎn)品的配置,顯示資金正在流入股市,?;鹋渲梅矫妫顿Y者仍可維持前期權益類基金的配置比例,;在基金風格上,,應保持大小盤平衡配置,在把握大盤藍籌反彈的同時,,避免錯失成長股的上漲機會,。 |
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