數(shù)據(jù)顯示，今年以來，迷你基金的數(shù)量大幅增加,，資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬元的基金迅速增加到了133只,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，新的基金運(yùn)行規(guī)則將基金產(chǎn)品的發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制,，未來迷你基金數(shù)量占比將會(huì)進(jìn)一步攀升,，隨著數(shù)目的不斷增多，迷你基金或?qū)⒂瓉碜约旱摹靶r(shí)代”,。
在凈值大幅縮水和贖回的雙重壓力之下,，迷你基金快速擴(kuò)容，一批基金跌破5000萬元的清盤警戒線,。對(duì)于持有迷你基金的投資者來說,，心中或許會(huì)有疑問和擔(dān)心，是否規(guī)模越小的基金業(yè)績(jī)就越糟糕,？持有迷你基金是不是比持有大中型基金風(fēng)險(xiǎn)更大,？迷你基金究竟有無投資價(jià)值？
據(jù)筆者統(tǒng)計(jì),，迷你基金在震蕩市中表現(xiàn)優(yōu)秀,，不論是今年以來還是近3年、近5年的平均收益,，不僅沒有墊底,，反而大幅超越大中型基金。一些業(yè)績(jī)驕人的偏股基金如中郵新興產(chǎn)業(yè),、寶盈核心優(yōu)勢(shì)等都曾是迷你基金,，從中挖掘潛力基金或許能夠成功捕獲一只牛基,，從而淘得金磚,。
迷你基金業(yè)績(jī)逆襲
投資者可能會(huì)認(rèn)為，規(guī)模越小的基金,，越不被基金公司所重視,，其業(yè)績(jī)可能越糟糕,。但真實(shí)情況是這樣的嗎？
實(shí)證：完勝大中型基金
筆者將主動(dòng)偏股基金按規(guī)模大小平均分成3組,，即規(guī)模居于后1/3的迷你基金組,。規(guī)模居中的中型基金組和規(guī)模居前1/3的大型基金組，來觀察不同時(shí)期這3組規(guī)模不同基金的平均表現(xiàn),。
截至8月1日,，大型、中型和迷你基金組基金的算術(shù)平均收益率分別為-4.07%,、-0.1%和0.38%,，迷你基金組逆勢(shì)獲得了正收益。從單只基金來看,，在大型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達(dá)19.03%,，表現(xiàn)最好的上漲了14.62%,；中型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達(dá)18.58%,，表現(xiàn)最好的上漲了19.97%,；而在迷你基金組中，表現(xiàn)最差的跌幅為15.18%,，表現(xiàn)最好的上漲了38.14%,。
投資者可能會(huì)說，這只是今年以來短期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，不能說明問題,。那么從中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，是什么情況呢,？從近3年業(yè)績(jī)來看,，大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌,，其中大型基金組跌幅最大,，達(dá)到10.56%，迷你基金組跌幅為2.76%,，中型基金組跌幅最小,，為0.12%。
近5年業(yè)績(jī)也印證了小基金業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì),。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99％,，中型基金微跌0.99%，迷你基金組則逆勢(shì)大漲7.74%,，并涌現(xiàn)出翻倍基金,。
綜合各個(gè)期限3組基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看,，規(guī)模最小的迷你基金組顯著戰(zhàn)勝了其他兩組的表現(xiàn)。
筆者分析,，小基金獲勝的緣由和近年來股市發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化不無關(guān)系,，近年來成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)不斷而藍(lán)籌股持續(xù)低迷，規(guī)模較小的基金“短平快”的天然優(yōu)勢(shì)在這種市場(chǎng)環(huán)境中得到了充分發(fā)揮,，因此,，并不是基金越小業(yè)績(jī)就會(huì)越差，在某種意義上,，船小好調(diào)頭,，規(guī)模小反而是一種優(yōu)勢(shì)。
