阿里巴巴上市首日暴漲38%吸引了全球資金的目光,，香港部分資金也調(diào)倉美股追阿里巴巴,，騰訊等香港科技股慘遭拋售,。昨日,，騰訊下跌3.27%，阿里巴巴概念股中國動(dòng)向更是暴跌近13%,。分析人士預(yù)計(jì),，因?yàn)橹泻灠⒗锇桶偷耐顿Y者不多，估計(jì)會有投資者要“追貨”,，港股科技網(wǎng)絡(luò)股短期仍有沽壓,。

阿里概念股遭拋售

香港科技股板塊昨日全線走低，除了跌逾3%的騰訊，金山軟件下跌2.88%,，手游股IGG大跌6.42%,，云游控股及博雅互動(dòng)等也跌逾2%。當(dāng)日恒生指數(shù)與國企指數(shù)分別下跌1.44%及1.73%,，科技板塊明顯跑輸大市,。

香港匯業(yè)證券策略分析師岑智勇（財(cái)苑）表示，阿里巴巴的登場讓喜愛科技網(wǎng)絡(luò)股的投資者多了一個(gè)選擇,，而且阿里巴巴又是市場領(lǐng)導(dǎo)者之一,，因此觸發(fā)投資者沽售其他科技股,，換碼至阿里巴巴,。此外，因?yàn)橹泻灠⒗锇桶偷耐顿Y者不多,，估計(jì)會有投資者要“追貨”,，因此阿里巴巴仍有上升空間。這些均給騰訊等香港市場的科技網(wǎng)絡(luò)股帶來沽壓,。

阿里巴巴上市的消息一度讓其相關(guān)持股股東和入股公司的股價(jià)持續(xù)走高,，但阿里巴巴真正掛牌后，香港市場上相關(guān)阿里巴巴概念股卻遭到拋售,，大幅暴跌,。其中持有阿里巴巴股權(quán)的中國動(dòng)向，昨日暴跌12.7%,；阿里巴巴及云峰基金為實(shí)際控制人的中信21世紀(jì)也下跌了4.2%,。

岑智勇認(rèn)為，阿里巴巴概念股遭拋售,，主要是阿里巴巴已上市,，投資者可以直接投資阿里巴巴，不必再作曲線投資,。他表示,，相信未來大部分阿里巴巴概念股較難延續(xù)之前的大漲走勢，但如果具備獨(dú)特的科技網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù),，則仍需根據(jù)其業(yè)務(wù)情況去判斷,。

資金小幅流出香港

事實(shí)上，不僅香港的科技股及阿里巴巴概念股集體走低,，港股近期持續(xù)向下,，港匯也呈現(xiàn)走弱態(tài)勢，資金流出香港跡象明顯,。

恒生指數(shù)9月初創(chuàng)出新高25362.98點(diǎn)之后持續(xù)回調(diào),，昨日更是跌破24000點(diǎn)，收報(bào)23955.49點(diǎn)，自高位已累計(jì)回落5.55%,；國企指數(shù)昨日收報(bào)10597.30點(diǎn),，也從本月高位11440.07點(diǎn)累計(jì)回落了7.4%。港匯近日則是日漸偏離7.75的港元強(qiáng)方兌換保證水平,，昨日在7.7510附近波動(dòng),。

有香港券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高層告訴記者，近期確有很多客戶調(diào)資參與阿里巴巴新股申購,，但這僅是港股近期下跌的一個(gè)原因,，更重要的原因是港股前期在滬港通開通預(yù)期下漲幅太大，資金獲利了結(jié),。（上海證券報(bào)記者 時(shí)娜）　中秋節(jié)和教師節(jié)剛剛過去,，馬上又將迎來國慶節(jié)，按以往的經(jīng)驗(yàn)來看,，商業(yè)銀行往往會抓住各大節(jié)日推出相應(yīng)的節(jié)假日專屬理財(cái)產(chǎn)品,，同時(shí)恰逢季末，在“季末效應(yīng)”下,，9月中下旬發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率一般較高,。但是日前，由于今年整體的貨幣市場環(huán)境較為寬松且“史上最嚴(yán)攬儲監(jiān)管規(guī)則”剛剛落地,，多重因素導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率難現(xiàn)大面積沖高,。

今年十一長假前后理財(cái)產(chǎn)品收益率究竟將呈現(xiàn)怎樣的局面？高收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品是否還會卷土重來,？《證券日報(bào)》記者就相關(guān)話題采訪了業(yè)內(nèi)專家,。

近期高預(yù)期收益

理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量銳減

就目前而言，從整體上來看,，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)出下降的趨勢,。相對而言，在國有大行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率雙降的情況下,，股份制行和城商行還是顯得稍有優(yōu)勢,。本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前股份制銀行和城商行大部分理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率在5.5%—6%,；而國有大行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率在4%—5%,。

上周，共有83家銀行發(fā)行固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品,。其中,，國有銀行發(fā)行162款，平均預(yù)期收益率為4.76%,，較兩周前下降9個(gè)基點(diǎn),；股份制商業(yè)銀行發(fā)行271款,，平均預(yù)期收益率為5.31%，較兩周前上升2個(gè)基點(diǎn),；城市商業(yè)銀行發(fā)行274款,，平均預(yù)期收益率為5.31%，較兩周前下降1個(gè)基點(diǎn),。

部分中小銀行推出了收益率較高的短期理財(cái)產(chǎn)品,。城商行和股份制銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，預(yù)期年化收益率超過5%的理財(cái)產(chǎn)品比比皆是,，少數(shù)高的能達(dá)到6%以上,。國有銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍普遍較低，短期理財(cái)產(chǎn)品收益率保持在4%以上,，只有一些中長期理財(cái)產(chǎn)收益率達(dá)到5%以上,。

南京銀行發(fā)行的一款名為聚富（1405期3）35天人民幣理財(cái)產(chǎn)品，起購金額為十萬元,，預(yù)期最高收益率為6%,。另一款同樣起購金額為十萬元的理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率為6.3%,，據(jù)了解,，該款產(chǎn)品認(rèn)購開始后很快就售完。另外,，錦州銀行發(fā)行的一款名為“7777理財(cái)”創(chuàng)富025期365天VIP客戶人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，起購金額為5萬元，預(yù)期最高收益率為6.5%

某大行的理財(cái)經(jīng)理告訴本報(bào)記者,，中小銀行攬儲的壓力相對于國有大行更大,，中小銀行是同業(yè)資金拆入的銀行，客戶資源比較少,，特別是遇到季末,、年末的傳統(tǒng)考核時(shí)點(diǎn)，銀行更愿意以相對較高的成本,，通過高收益理財(cái)產(chǎn)品去吸引客戶資金投資,，逐步擴(kuò)大客戶源。而且,，通過高收益理財(cái)產(chǎn)品吸收存款也反映了中小銀行自身負(fù)債結(jié)構(gòu)待優(yōu)化和網(wǎng)點(diǎn)少的局限,。

“與國有大行相比，中小銀行的資金流動(dòng)性不具優(yōu)勢,，我們行發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品都是自己來補(bǔ)貼,，為了讓利客戶，我們降低手續(xù)費(fèi)和銷售費(fèi),，其實(shí)根本不掙錢”,，某城商行的內(nèi)部人士表示,，“未來不同類型銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率將繼續(xù)分化，今年的貨幣市場流動(dòng)性較為寬松,，不會出現(xiàn)去年錢荒的局面,。未來銀行間貨幣市場還可能繼續(xù)保持相對寬松的狀態(tài)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率難現(xiàn)大幅走高”,。

投資時(shí)點(diǎn)

不用再等月末

今年以來,，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率一直走一條下行曲線。9月底又恰逢三季度末,，銀行對資金的“時(shí)點(diǎn)性”需求更為強(qiáng)烈,，大多數(shù)投資者都對9月末的銀行高收益理財(cái)產(chǎn)品充滿期待。

然而,，日前,，中國銀監(jiān)會、財(cái)政部,、中國人民銀行聯(lián)合出臺《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》,，其中明確規(guī)定，商業(yè)銀行不得通過理財(cái)產(chǎn)品倒存和通過同業(yè)業(yè)務(wù)倒存,。

這讓9月份的理財(cái)市場充滿變數(shù),，各家銀行此前熱衷發(fā)行的月末高收益率的理財(cái)產(chǎn)品或難以扎堆再現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示,，對銀行存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為進(jìn)行約束,，將導(dǎo)致銀行對大幅拉升存款的時(shí)間段前置，預(yù)計(jì)月末突擊發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的銀行也將失去動(dòng)力,，也就是說高預(yù)期收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品不再集中在月末,、季末、年末等特殊時(shí)點(diǎn)出現(xiàn),，而是分散在每個(gè)月,。

某股份制銀行個(gè)人銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，“現(xiàn)在很難確定9月末是否還會推出一些高預(yù)期收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品,，只能是到時(shí)候看情況而定”,。

今年整體資金面寬松，此外,，監(jiān)管部門對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)格外“關(guān)注”,。從今年年初開始，監(jiān)管機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)文整頓銀行理財(cái)產(chǎn)品,，在此背景下,，國有大行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增速放緩是正常的表現(xiàn)，股份制行,、城商行理財(cái)產(chǎn)品有較好的收益率表現(xiàn)則是出于攬儲的考慮,。

銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,，城商行和股份制銀行的資金底子較國有銀行要弱，它們對資金的需求更大,，而通過理財(cái)產(chǎn)品吸引儲戶資金是非常有效的方式,。所以，城商行和股份制行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方面有足夠的動(dòng)力,。而且,，為了吸引儲戶資金，他們發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,，容易出現(xiàn)高預(yù)期收益率的產(chǎn)品,。但由于監(jiān)管層規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的態(tài)度較為明確，預(yù)計(jì)未來理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量雖然會繼續(xù)上漲,，但增長速度應(yīng)該會持續(xù)減緩,。