在經(jīng)濟(jì)下行周期,，市場中的投資機(jī)會并不多，投資應(yīng)以保值為主,，首選的投資品種是固定收益產(chǎn)品,。受資金收益率下降的影響，可適當(dāng)犧牲流動性,，選擇長期債券等品種,，鎖定收益。

沒有最困難,，只有更困難,，2014年對于投資者來說注定又是一個痛苦的年頭,。

從一季度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)依然運(yùn)行在下行周期中,。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),，一季度GDP增幅僅為7.4%，創(chuàng)下了5年的新低,。拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車——出口,、投資和消費(fèi)，一季度表現(xiàn)均不理想,。其中出口同比下降1%,；固定資產(chǎn)投資增速放緩，同比增長17.6%,，增速降低3.3個百分點(diǎn),；社會消費(fèi)品零售總額同比增長12%，增速下滑0.4%,。

投資市場機(jī)會少

在這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,，投資市場的機(jī)會相對較少，最好的投資策略仍應(yīng)該是以防御性投資為主,，以保值為首要目標(biāo),。

分市場來看，股市在經(jīng)歷了多年低迷之后,，今年仍難走出大行情,。特別是在近期IPO重啟日期臨近，預(yù)披露公司快速增加的情況下,，投資者的持股信心明顯不足,，2000點(diǎn)的爭奪仍將成為市場的焦點(diǎn)。對股市相對有利的是,，部分藍(lán)籌公司的估值已經(jīng)很低,，一些銀行股的分紅派息率甚至超過了7%，下跌的空間并不大,。但要指望大盤走出牛市,，似乎并不現(xiàn)實，因為滬深股市中權(quán)重股大多屬于周期性行業(yè),，在經(jīng)濟(jì)下行期,，其業(yè)績預(yù)期不佳，很難吸引大資金投資,。

黃金在2013年結(jié)束了長達(dá)10年的牛市,，金價由2012年的最高點(diǎn)1920美元/盎司，回落到1300美元/盎司附近。盡管烏克蘭局勢動蕩,，給金價上行提供了很好的理由,，但金價并沒有走出像樣的行情。在美國削減QE的影響下,，多數(shù)投資機(jī)構(gòu)依然看跌金價,。

房產(chǎn)曾經(jīng)是讓無數(shù)投資者大賺特賺的投資市場，但進(jìn)入2014年后,，情況發(fā)生了逆轉(zhuǎn),。一路狂飆的房價終于露出了疲態(tài)，部分城市因購買力匱乏,，房地產(chǎn)庫存壓力增大,，房價出現(xiàn)了下跌的苗頭。即便是北上廣深等一線城市,，房價也有所松動,。特別是銀行出于自身利益的考慮，嚴(yán)控房貸額度,，使得部分剛需購房者失去了購房的能力,，房產(chǎn)供大于求的情況也就越發(fā)嚴(yán)重了,。

2014年初,，最火的投資當(dāng)屬以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由于收益率高,、流動性強(qiáng),、門檻低等特點(diǎn)，“寶”類產(chǎn)品一經(jīng)推出,，便以令人瞠目結(jié)舌的速度發(fā)展了起來,。春節(jié)前夕，此類產(chǎn)品的7日年化收益率普遍超過了6%,，部分產(chǎn)品甚至超過了7%,。然而，好景不長,，隨著市場對資金需求的下降（與經(jīng)濟(jì)下行有著密切的聯(lián)系）,，“寶”類產(chǎn)品的收益率也逐漸回落，如今收益率普遍降到5%以下了,，并仍有進(jìn)一步下降的趨勢,。

最令人意想不到的是，最近幾年持續(xù)穩(wěn)步升值的人民幣,，突然也出現(xiàn)了反轉(zhuǎn),，近期不斷貶值。人民幣匯率由年初1美元兌換6.05元人民幣,，貶值到1美元兌換6.26元人民幣,，3個多月的時間貶值幅度超過3%,。

首選固定收益產(chǎn)品

投資市場表現(xiàn)欠佳，機(jī)會減少,，我們又該把錢投到哪里呢,？

其實，從“寶”類產(chǎn)品收益率走低,，我們就能發(fā)現(xiàn)一些線索,。在經(jīng)濟(jì)低迷時期，大家普遍的心態(tài)是以保值為主,。投資的機(jī)會少了,，對資金的需求就少了，相應(yīng)的市場上的資金就多了,，資金的價格就便宜了,。這也是為什么“寶”類產(chǎn)品收益率下滑的主要原因。

而對收益率最敏感的就是固定收益產(chǎn)品了,。我們知道,，固定收益產(chǎn)品的收益率與價格成反比，收益率上升,，產(chǎn)品的價格下降,，這也是去年為什么很多債券基金虧損的原因。而今年,，情況恰好相反,，收益率在降低，固定收益產(chǎn)品的價格在上升,，債券基金又成為了今年前4個月表現(xiàn)最好的基金品種,。

對于投資者而言，在通脹率較低,、市場利率不太會升高的情況下,，可以適當(dāng)選擇一些期限較長的固定收益產(chǎn)品，如半年以上期限銀行理財產(chǎn)品,、3～5年期的定期存款（最好選擇利率上浮到頂?shù)你y行存錢）,、長期國債等。如果自己沒有時間打理這些產(chǎn)品（有些高收益率產(chǎn)品需要搶購）,，也可以通過購買債券基金等方式,，投資固定收益產(chǎn)品。隨著收益率的不斷下滑,，“寶”類產(chǎn)品對資金的吸引力在下滑,，在保證一定流動性的前提下，適當(dāng)減少“寶”類產(chǎn)品的持有比例，才是比較合理的選擇,。此外,，分級基金的A份額也是值得大家關(guān)注的品種，特別是那些約定收益率高,、有一定折價,、日常成交量比較大的A類基金，更加適合有一定風(fēng)險承受能力的投資者,。

雖然我們不知道股市什么時候會走牛,，但在持續(xù)低迷多年之后，股市距離牛市應(yīng)該是越來越近了,。在股市投資方面,，可以采取兩種策略，一種是持有高股息率股,，通過參與新股發(fā)行來獲得相應(yīng)的收益,；另一種是在小市值股票中，尋找符合未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的公司進(jìn)行投資,，以期在新的經(jīng)濟(jì)增長方式中,，獲得更高的回報。

房產(chǎn)投資需謹(jǐn)慎,，特別是非人口導(dǎo)入的城鎮(zhèn),，未來房價存在下跌空間。而在人口持續(xù)流入的一線和部分二線城市,，房產(chǎn)降價可能正好是機(jī)會,，特別是對于剛需購房者來說,，如果能獲得銀行的房貸支持,，該出手時還是要出手。

面對貶值的人民幣,，我們也大可不必驚慌,，因為現(xiàn)在的貶值是在央行管理下的貶值，不太會出現(xiàn)暴跌的情況,。加上人民幣的利率高,，可以彌補(bǔ)部分貶值的損失。對于資金量較大的投資者來說,，也可以通過配置海外資產(chǎn)等方式,，避免人民幣貶值的風(fēng)險。