正在排隊等待上市的國信證券，今年似乎過得不太平,。

2013年以來,，國信證券投行部門連續(xù)爆出多個丑聞，不但有保代卷入云南錫業(yè)“行賄門”,，其固收業(yè)務負責人亦傳出涉發(fā)改委落馬官員利益鏈,。此外，國信保薦的部分項目遭證監(jiān)會立案調(diào)查,。

保薦“一哥”為何頻頻出事,？有知情人士向騰訊財經(jīng)透露，國信證券投行與經(jīng)紀業(yè)務管理粗放為業(yè)內(nèi)皆知,，而且國信證券允許承銷項目負責人拿出該項目10%的承銷費用作為公關費用,。

而前不久，云南錫業(yè)前董事長雷毅“行賄門”牽出國信證券保代楊健,，亦印證了上述的說法,。據(jù)接近云南錫業(yè)高層人士透露,，楊健因涉嫌行賄雷毅在今年被云南紀委控制，近期剛獲取保候?qū)?。騰訊財經(jīng)就上述事宜向國信證券求證,，公司表示暫不回應。

投行灰色潛規(guī)則

10月9日晚間,，錫業(yè)股份公告稱,，董事長雷毅因涉嫌受賄罪，被檢察機關批準執(zhí)行逮捕,。此前,，該公司曾公告稱，接到上級通知,，雷毅因涉嫌嚴重違紀,，已被立案調(diào)查。

據(jù)檢察機關通報證實,，雷毅在2008年至2013年期間利用職務便利,，支持和幫助國信證券投資事業(yè)部經(jīng)理楊健、及其他三家企業(yè)人員在和云南錫業(yè)集團(控股)有限公司業(yè)務往來中謀取利益,，收受上述人員行賄款物折合人民幣1500萬余元,、港幣85萬元。

據(jù)上述接近云南錫業(yè)高層人士向騰訊財經(jīng)透露,，今年年中,，楊健在旅途中被云南紀委控制協(xié)助調(diào)查，隨后供出對雷毅的行賄事實,；數(shù)日后,，雷毅被控制。據(jù)該人士稱,，因楊健供出雷毅且招認的行賄金額不大,，約百萬元。9月份,，楊健獲得了取保候?qū)彙?/p>

查閱公開資料顯示,，國信證券則一直是錫業(yè)股份的保薦機構(gòu)，幫助錫業(yè)股份完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行,、非公開發(fā)行等多次融資,，今年5月，雷毅還帶領錫業(yè)股份成功完成了一次非公開發(fā)行,，募集資金約40億元,。

為何國信與錫業(yè)有如此牢靠的合作關系？上述接近云南錫業(yè)高層人士表示,，國信證券允許每個項目拿出承銷費的10%作為公關費用,。不過,，這并非國信一家獨有。投行界以財務顧問費形式支付項目介紹費等已是圈內(nèi)公開的秘密,，而這類支出的大部分最終將落入對項目擁有話語權的個人口袋。

一位接觸錫業(yè)股份與楊健多年的人士表示,，國信證券進入錫業(yè)股份后,，基本上所有的項目都包攬了，其他券商根本沒有空間,。該人士還透露稱,，周圍人士對對國信的保薦團隊評價均不是太高。

據(jù)悉,，目前云南錫業(yè)已展開換屆選舉,，國信證券很有可能在換屆后被換掉。

實際上,，除了錫業(yè)股份外,，楊健保薦的另一家 上市公司 科恒股份發(fā)生業(yè)績變臉。證監(jiān)會為此對國信證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施,，對楊健及其他簽字保代采取了“3個月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施,。

騰訊財經(jīng)查閱發(fā)現(xiàn)，科恒股份最早由廣發(fā)證券做上市輔導,，當時甚至把材料都做好了,，但卻被國信證券搶單。有廣發(fā)投行人士向媒體表示,，當時科恒股份業(yè)績并不好,，上會時間并不成熟，推遲了上報科恒的材料,。不過,，楊健搶單成功后，隨即幫助科恒股份沖擊A股,，上市后的科恒股份業(yè)績迅速變臉,，國信證券被被指對其包裝太明顯。