9月底以來,，此前羸弱的銀行股走出了一波整理反彈行情,，工行、中行A股自底部反彈已逾6%,。銀行股走強的直接推手是機構(gòu)大資金的增持與掃貨。

10月11日,，匯金公告,，自10日起再次自主出手增持四大行，并表示,，未來半年仍將繼續(xù)增持,。

從隨后各家銀行的公告看,，匯金此次增持的情況是，增持384.42萬股中行A股,；增持建行281.41萬股A股,；增持473.35萬股工行A股。572.53萬股農(nóng)行A股,。

而就在匯金增持的第二天,，國際資本大鱷也在香港市場掃貨中資銀行股。

港交所17日盤后公告稱,，美國規(guī)模最大的上市投資管理集團(tuán)貝萊德于上周四(10月11日)分別增持了2.43億股工行H股及4711萬股中行H股,。力度遠(yuǎn)超過匯金。

上周四,，銀行H股于A股收市后突然涌入巨量買盤,，工行H股、中行H股一度接連有多筆百萬股的大單成交,，買盤推動中資銀行股全線飆升,，成交也急速放量。當(dāng)日工商銀行(3.90,，0.01,，0.26%)H股和中國銀行(2.76，0.00,，0.00%)H股成交額均激增3倍左右,。

貝萊德的研究報告認(rèn)為，“中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)決定性的逆勢反彈”,，股市仍有進(jìn)一步的反彈空間,。

或許，對中國經(jīng)濟(jì)將探底回升的預(yù)期,，才是本輪銀行股集體反彈的根本原因,。

國家統(tǒng)計局18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長7.7%,。其中,，三季度增長7.4%，增速比二季度回落0.2個百分點,。統(tǒng)計局發(fā)言人盛來運認(rèn)為,，國民經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)，有信心實現(xiàn)全年7.5%的增長,。

有分析認(rèn)為,，四季度，中國的經(jīng)濟(jì)會有一個弱回升,。對于這個判斷,，或許可以從最近人民幣強勁的走勢得到呼應(yīng),。

截至10月17日，人民幣對美元中間價已連續(xù)5天上漲,，總計漲幅高達(dá)421個基點,。自7月25日觸及年內(nèi)低點6.3967元以來，人民幣迄今已經(jīng)上漲2.3%,。此前，由于宏觀經(jīng)濟(jì)不振,，過去兩個月,，人民幣維持窄幅震蕩態(tài)勢。

央行研究所所長金中夏認(rèn)為,，人民幣近日升值是貿(mào)易,、資本流動等方面的綜合因素導(dǎo)致的結(jié)果，原因較復(fù)雜,。

而野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威則直接指出,，美國QE3推出后資金開始流向新興市場，中國經(jīng)濟(jì)可能好于預(yù)期,，為人民幣匯率短期走強提供了支撐,。

四季度中國經(jīng)濟(jì)可能超預(yù)期回升成了投資銀行股的強而有力的理據(jù)，于是,，貝萊德進(jìn)來掃貨了,。在這些“先知先覺”的大資金的刺激下，10月以來,，銀行股走出了一波整理反彈的行情,。多數(shù)個股自低點上漲已超6%，民生銀行(5.97,，0.01,，0.17%)A股更是接近10%。

10月18日,，A股銀行股無一下跌,，民生、招商,、平安,、華夏、工商等銀行個股漲超1%,。銀行股的集體走強,，直接助推滬深兩市指數(shù)突破式上漲逾1%。

不過,，多份機構(gòu)研究報告認(rèn)為,，銀行的基本面仍是趨弱的,，尤其值得注意的是銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問題，中資銀行的不良貸款自去年四季度開始反彈,，在今年持續(xù)發(fā)酵,，已引起各方關(guān)注。

更有分析師質(zhì)疑銀行所披露的不良貸款數(shù)據(jù)存在不客觀成分,。東方證券銀行業(yè)分析師金麟指出,，如果將增加的逾期貸款全部放在正常類里面，這是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?/p>

而最新來自政府部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)或可預(yù)期,，三季度銀行不良貸款將繼續(xù)攀升,。溫州市銀行業(yè)本外幣不良貸款余額206.78億元，比年初增加119.83億元,；不良貸款率為3%,，比年初上升1.64個百分點。

四季度,，中國經(jīng)濟(jì)或許真的能如分析的那樣弱勢回升,，但滯后于經(jīng)濟(jì)周期的銀行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)仍是值得警惕的。(21世紀(jì)網(wǎng) 區(qū)柏均)