9月9日晚,，中國太保公告稱，擬以22.5港元/股非公開發(fā)行4.62億H股,，占現(xiàn)已發(fā)H股的約20%,，募集資金約103.95億港元(約合85億人民幣)。

太保稱,，所得凈募集資金將全部用于充實資本金，支持公司業(yè)務發(fā)展,。

據(jù)了解,，太保此次大舉增資一方面是為了應對償付能力要求，一方面則是為了新業(yè)務發(fā)展需求,。除即將開展的稅延型養(yǎng)老保險,，太保正與安聯(lián)集團商討建立一家健康險公司。

此次配售,，共有三家H股老股東參與,，均為海外戰(zhàn)投，分別是新加坡政府投資公司,、挪威銀行(即挪威中央銀行)和阿布扎比投資局,，在本次配售中的認購股數(shù)分別2.41 億股、1.66 億股及5516 萬股,。配售完成后,，三家公司分別持有中國太保H股股份占已發(fā)行H股總數(shù),，將由此前的2.3%、2.86%和0.91%變?yōu)?0.61%,、8.35%和2.75%,。

此次配售價較9月6日H股收市價23.1元折讓2.6%。市場分析,，接近市場的價格顯示戰(zhàn)投對公司未來增長和目前估值的認可,。雖然三家持股比例大幅提升，但公開協(xié)議并未說明是否派駐董事,。

挪威央行公關部負責人郵件回復本報稱,，在資金投資策略調(diào)整中，會對包括中國的亞洲新興市場給予更大比重的投資,。對太保投資的這只基金是一只長線投資基金,。但其表示不對投資的個別公司作評論。

阿布扎比投資局公關部主管Erik Portanger則表示對上述投資不予置評,。截至截稿時,，本報暫未獲得新加坡政府投資公司上海代表處的回復。

今年一季報發(fā)布會上,，太保董事長高國富被問及集團是否有融資需求時曾明確表示,，上市集資時仍有100億元人民幣未用，暫無融資計劃,。

但短短6個月后,，太保便大手融資上百億港元。太保稱,，產(chǎn),、壽險業(yè)務的加速發(fā)展勢必帶來資本的持續(xù)需求。由于業(yè)務發(fā)展和上半年國內(nèi)資本市場的波動,，截至上半年末,，太保集團和旗下壽險﹑產(chǎn)險償付能力充足率分別為271%﹑183%﹑194%，較去年末的284%,、187%,、233%都有所下滑。

一個月前,，太保壽險剛獲批發(fā)行不超過75億元人民的10年期次級債,。如此大手筆連續(xù)融資，頗令市場意外,。安信證券預計,，兩次融資完成后預計集團償付能力充足率將達到329%。

10日公司管理層在分析師會議上解釋，此次增發(fā)主要是出于四方面考慮,。首先,，增發(fā)股份所得將用于滿足業(yè)務發(fā)展所需資金用途；其次,，一部分資金將被用作支持太保新業(yè)務盈利,，未來太保將重點發(fā)展養(yǎng)老險、健康險等業(yè)務,；第三,，應對資本市場波動；第四,，應對未來償付能力監(jiān)管變化需求,。

太保表示，稅收遞延型養(yǎng)老保險試點政策即將推出,，政府鼓勵商業(yè)保險機構(gòu)參與大病醫(yī)療保險,，小額人身保險業(yè)務在全國推廣，保險公司也競相拓展健康保險業(yè)務,。新業(yè)務的拓展離不開資金投入的支持,。

此外，目前太保正與其戰(zhàn)略投資者安聯(lián)集團商討成立一家健康險公司,。該公司一位負責人曾對本報表示的確有此意向,。

在融資方式上，太保最終選擇定向增發(fā),，且在港股而非A股市場融資,。環(huán)亞資產(chǎn)規(guī)劃有限公司管理合伙人葉一舟分析，若中國太保選擇在內(nèi)地增發(fā)A股,，無論是在稅收,、監(jiān)管要求及海外戰(zhàn)投資金進出等問題上都會遇到瓶頸。比如,，A股市場股東分紅派息需繳納至少25%的個人所得稅,，而在香港，股東分紅派息免稅,。

分析師認為，選擇H股市場可能也是考慮到A股市場大跌因素,。而H股定向增發(fā)更方便,、快捷、成本低,。

來源：21世紀經(jīng)濟報道　記者：鄧雄鷹 陳瑩瑩