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德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所近日發(fā)布《2012年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)十大趨勢(shì)與展望》(下稱報(bào)告),，就保險(xiǎn)資金投資渠道放開,、銀保業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)、監(jiān)管政策的調(diào)整、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn),、地方性險(xiǎn)企興起、車險(xiǎn)增長(zhǎng)速度,、電話和網(wǎng)絡(luò)銷售等十大話題進(jìn)行了預(yù)測(cè),。

同時(shí)，對(duì)于近期媒體關(guān)于今年或?qū)⒂?000億險(xiǎn)資入市的傳聞,，德勤中國(guó)企業(yè)管理咨詢及保險(xiǎn)精算服務(wù)合伙人盧展航表示：“這可能不大現(xiàn)實(shí),。”他認(rèn)為,，雖然在目前產(chǎn)品分紅率下降,、退保率增大的壓力下，險(xiǎn)資確有入市,，以提高投資回報(bào)的需求,；但另一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是，險(xiǎn)企的償付能力壓力亦逐漸加大,，并沒有多少可供調(diào)配的資金,。而且，目前股市動(dòng)蕩頻繁,，險(xiǎn)企得考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金平衡,。

地產(chǎn)、股權(quán)類投資將升溫

報(bào)告預(yù)計(jì)險(xiǎn)企對(duì)地產(chǎn),、股權(quán)類的投資將呈上升趨勢(shì),。

據(jù)了解，險(xiǎn)企購(gòu)置商業(yè)地產(chǎn)主要是以出租為盈利模式,。我國(guó)大部分一,、二線城市優(yōu)質(zhì)寫字樓的租金收益率在6%左右，最高可達(dá)11%,，普遍高于險(xiǎn)企投資資產(chǎn)年收益率,。自2010年以來,，中國(guó)平安、中國(guó)人壽,、中國(guó)太保等資金實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司已經(jīng)在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域開始實(shí)踐并沉淀了一批投資項(xiàng)目,，商業(yè)地產(chǎn)和養(yǎng)老社區(qū)成為各家保險(xiǎn)公司的重點(diǎn)投資對(duì)象。

除了參與不同類型的不動(dòng)產(chǎn)投資外,，一些保險(xiǎn)公司開始進(jìn)軍保障房建設(shè),，但投資規(guī)模并不大。一來,，由于保障房投資盈利不具有很強(qiáng)的吸引力,；二來，目前險(xiǎn)企均以債權(quán)形式介入,，地方政府作為債務(wù)人,，在不少政府舊債尚未妥善解決且保障房投資未來收益不明朗的情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大,。

在這種情況下,，不少保險(xiǎn)公司開始籌劃成立股權(quán)投資部門。目前已有中國(guó)人壽,、平安保險(xiǎn)和泰康人壽(微博)獲得了相關(guān)的正式牌照,。不過，對(duì)于險(xiǎn)企而言,，目前直接參與股權(quán)投資在可行性上仍有不少障礙,。其中，相關(guān)專業(yè)人才的缺乏是主要瓶頸,，尤其是薪酬機(jī)制很難達(dá)到吸引人才的目的。

“總體來看,，保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)和股權(quán)的實(shí)踐還處于初步探索階段,，保險(xiǎn)公司需經(jīng)過一兩年的實(shí)踐后，才有可能做出比較準(zhǔn)確的判斷,，但毋庸置疑的是,，2012年保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)地產(chǎn)、股權(quán)類的投資將繼續(xù)呈上升趨勢(shì),?！钡虑跁?huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)組合伙人文啟斯判斷。