
2011年12月28日,,幾乎所有人都等著看意大利出糗,。一切皆源于大家對長期再融資行動 (LTRO)能救市的不信任。然而,,昨日意大利短期國債意外大賣,,其中6月期收益率更銳減至3.251%,僅為上次水平的一半不到,。
政府同意減赤刺激熱賣
作為歐洲央行LTRO之后的首演,,周三的意大利國債出人意料的好。據(jù)悉,,被拍賣的90億歐元6月期國庫券收益率大幅下降至3.251%,,僅為11月拍賣收益率的一半不到(6.504%)。超額認(rèn)購率為1.7倍,,高于上月1.47倍,;同日拍賣的兩年期零息票國債獲得38.75億歐元的認(rèn)購(共計(jì)發(fā)售17.33億歐元),收益率也從之前7.8%落至4.853%,。
事實(shí)上,,在本次拍賣前市場預(yù)期普遍較悲觀,這從昨日債市表現(xiàn)方面就可見一斑,。資料顯示,,二級市場上,意大利2年期國債收益率在歐洲早盤上漲10個(gè)點(diǎn)至4.99%,,與德國10年期國債收益率差擴(kuò)大至503個(gè)基點(diǎn),。西班牙10年期國債收益率也跟隨意大利上升了3個(gè)基點(diǎn)至5.29%,。
為何此次市場如此看好意大利短期國債?ING的策略師AlessandroGiansanti解釋稱,,短期國債更便于銷售,,因?yàn)閲鴥?nèi)的投資者有可能成為購買主力。而LloydsBankCorporateMarkets的利率策略師AlessandroMercuri則指出,,意大利達(dá)到了90億歐元的預(yù)定數(shù)額,,這是意大利拍賣計(jì)劃的一個(gè)好的起始。國內(nèi)現(xiàn)有的剩余流動性刺激了購買,,而之前政府推出4500億緊縮方案也間接助推了投資者的信心,。
值得一提的是,在本次拍賣后,,問題國家的信用違約互換(CDS)利差普遍收緊,。其中,意大利5年期CDS利差收緊5個(gè)基點(diǎn)至472點(diǎn),,西班牙5年期CDS利差收緊3個(gè)基點(diǎn),。截至昨晚8時(shí)45分,歐洲三大股市方面,,德國DAX漲幅0.08%,,法國CAC40則上揚(yáng)0.54%。不過,,由于周四意大利還要拍賣50~80億歐元3年期,、7年期和10年期國債,屆時(shí)可能才是真正的“惡戰(zhàn)”,。
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