去年末舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出,，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策,。2012年繼續(xù)實(shí)施的積極財(cái)政政策,，不是對(duì)2011年的全盤復(fù)制,。鑒于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，2012年的積極財(cái)政政策在實(shí)施重心與操作上都有新的變化。

總量看赤字

結(jié)構(gòu)看收支

對(duì)于積極財(cái)政政策,，就實(shí)際內(nèi)容而言,，可以從總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)層面加以把握：總量看赤字，結(jié)構(gòu)看收支,。

在總量層面,，主要看預(yù)算赤字的增減情況。如果今年的預(yù)算赤字比去年多,，意味著今年的財(cái)政政策是趨向于擴(kuò)張的,；如果今年的預(yù)算赤字與去年一樣多，意味著今年的財(cái)政政策是趨向于中性的,；如果今年的預(yù)算赤字比去年少,，則意味著今年的財(cái)政政策是趨向于緊縮的,。在結(jié)構(gòu)層面,，可以從把握增支和減稅的對(duì)比關(guān)系入手。在既定規(guī)模的預(yù)算赤字約束下,，可以有增加支出和減少稅收兩種操作,。一般而言，增加支出較之減少稅收所帶來的擴(kuò)張性效應(yīng)往往更大,、更直接,；減少稅收較之增加支出所帶來的擴(kuò)張性效應(yīng)則相對(duì)柔和、間接,。

將這兩個(gè)層面的分析線索應(yīng)用于2012年的積極財(cái)政政策操作,，可以得出的基本判斷是：在2012年，就總量而論,，把通過舉借國債彌補(bǔ)的赤字和動(dòng)用中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金彌補(bǔ)的赤字合并計(jì)算,，預(yù)算赤字將在去年的基礎(chǔ)上有少許增加，或?qū)⑴c去年的規(guī)模大致持平,；就結(jié)構(gòu)而論,，有別于以往以“增支”為重心的操作，“減稅”將成為繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策的主要載體,。這樣判斷的主要依據(jù)是：

第一,，從這一輪國際金融危機(jī)的運(yùn)行軌跡看，2008年末和2009年初是中國經(jīng)濟(jì)最為困難的時(shí)期,。將這一時(shí)期作為參照系并仔細(xì)審視處于震蕩中的歐美經(jīng)濟(jì)態(tài)勢,，可以確認(rèn)，盡管外部的不確定性會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成拖累,，但從總體上看,，這種不利影響不會(huì)高于2008年末和2009年初。我們尚不需要推出類似2008年末和2009年那樣大規(guī)模的擴(kuò)張性措施。當(dāng)前宏觀調(diào)控的主要任務(wù)是預(yù)調(diào)和微調(diào),，有關(guān)擴(kuò)張性操作可以相對(duì)從容,。

第二，在經(jīng)歷主要依靠增加政府支出和擴(kuò)大公共投資的反危機(jī)操作之后,，經(jīng)濟(jì)的粗放型擴(kuò)張對(duì)于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的負(fù)面作用逐漸凸現(xiàn),。較之于國際金融危機(jī)前，調(diào)結(jié)構(gòu)的任務(wù)顯得更為緊迫,。也就是說,，即便經(jīng)濟(jì)下滑趨勢已經(jīng)有所顯露，即便當(dāng)前宏觀調(diào)控的著力點(diǎn)之一在于增加財(cái)政刺激力度,，其擴(kuò)張性操作也必須“精細(xì)化”,，在保增長與調(diào)結(jié)構(gòu)之間尋求平衡。

第三,，導(dǎo)致當(dāng)前物價(jià)上漲的原因,，既有需求拉動(dòng)的因素，也有成本上升推動(dòng)的因素,。這兩種因素所形成的拉力和推力不僅在短期內(nèi)難以緩解,，而且從長期看很可能會(huì)持續(xù)波動(dòng)。從保證國家長治久安的大計(jì)出發(fā),，相對(duì)而言,，在經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定物價(jià)之間，后者仍是我們面臨的主要問題,，仍應(yīng)將穩(wěn)定物價(jià)置于重要位置,。這意味著，2012年財(cái)政擴(kuò)張的力度將有所控制,。

第四,，2011年全國財(cái)政收入首次突破10萬億元，達(dá)到103740億元,，超收高達(dá)1萬億元以上,。財(cái)政超收，可能進(jìn)一步推高關(guān)于中國宏觀稅負(fù)偏重的爭議,，從而增強(qiáng)減稅的緊迫性,。財(cái)政超收，也使實(shí)施較大規(guī)模的減稅成為可能,。換言之,，在2012年，我們既有必要,、也有能力實(shí)施較大規(guī)模的減稅,。