深受歐債危機困擾的南歐國家沒有意識到,，10年來工資的非理性上漲是導致如今一系列麻煩的主要原因之一。

自從歐元誕生以來,，南歐國家為了保障貨幣購買力不受物價上漲的侵蝕,，持續(xù)按照通貨膨脹率增長幅度來調(diào)整工資，很少參考當?shù)氐膭趧由a(chǎn)率增長速度，最終導致國家競爭力大幅下降,。

最近,，瑞典央行和美洲銀行分別對這一現(xiàn)象進行了研究并得出了相同的結論。瑞典央行貨幣政策司的阿登·雷亞說,，由于南部國家的工資增長過快,，遠遠高于當?shù)貏趧由a(chǎn)率的增長速度，導致南部國家單位勞動成本的上漲速度大大高于北部國家,，降低了國家競爭力,，危機爆發(fā)后遲遲走不出泥潭。

美洲銀行首席經(jīng)濟學家米奇·列維認為,，加入歐元區(qū)以來,，法國、意大利,、西班牙,、葡萄牙和希臘的工資上漲幅度比當?shù)貏趧由a(chǎn)率增長幅度高出25%到35%，法國最低,，接近25%,，希臘最高，甚至一度接近40%,。與此形成強烈對比的是,，德國自加入歐元區(qū)10年來，工資上漲幅度僅僅比勞動生產(chǎn)率增長幅度高5%,，而在2000年到2008年期間,，德國的工資增長幅度一直低于勞動生產(chǎn)率增長幅度。瑞典央行的阿登·雷亞認為,，由此不難發(fā)現(xiàn)為什么歐債危機最先從希臘爆發(fā),，德國卻在危機中能夠屹立不倒的原因。