國慶節(jié)即將到來,，又恰逢月末、季末的存貸比考核時(shí)點(diǎn),，銀行理財(cái)產(chǎn)品在市場上又現(xiàn)活躍姿態(tài),，投資標(biāo)的紛繁復(fù)雜。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，不少銀行理財(cái)為虛,，攬儲為實(shí)，投資者要認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn),，謹(jǐn)慎投資,。
季末銀行“吸金”有術(shù)
據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士透露，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金到期會自動轉(zhuǎn)為存款,。因此,，出于存貸比的考核需要，不少銀行都打“時(shí)間差”,，計(jì)算考核日期發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,，“吸金”招數(shù)花樣多。
招數(shù)一：一周理財(cái)產(chǎn)品,?！埃诽炖碡?cái)產(chǎn)品,，收益高達(dá)５．４％，欲購從速,?！庇浾呓拥絹碜阅硣秀y行的一條假日理財(cái)短信之后，就趕去附近的網(wǎng)店詢問,。意想不到的是,，這款總額度為２０億元的理財(cái)產(chǎn)品已在一天之內(nèi)售完。
招數(shù)二：一月理財(cái)產(chǎn)品,。這是目前理財(cái)市場的主力軍,。建行推出“利得盈”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要投向債券以及貨幣市場,，預(yù)期年化收益率在４．８％—５．２％之間,。投資期限為１５天—２９天不等。
招數(shù)三：發(fā)放短融信托類產(chǎn)品,。招行針對高凈值客戶推出了票據(jù),、短融類理財(cái)產(chǎn)品，起點(diǎn)一般在１００萬元以上,，年化收益率至少可達(dá)６％,。“短期融資信托類理財(cái)產(chǎn)品一般會選擇資質(zhì)較好的企業(yè)比如電力,、煤礦等財(cái)力雄厚的企業(yè),。”招行一位客戶經(jīng)理說,。
中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示,，近期恰逢月末、季末銀行考核時(shí)點(diǎn),，同時(shí)企業(yè)需要用大額資金的機(jī)會也比較多,，存款可能一下子被搬移，所以銀行只能發(fā)行高收益的理財(cái)產(chǎn)品留住存款,，或者吸引百姓手中的閑錢來達(dá)到月末,、季末的監(jiān)管要求。
“理財(cái)熱”背后是繞開監(jiān)管放貸賺取息差
雖然銀行在季度末總能卡住監(jiān)管紅線,，而且今年存款準(zhǔn)備金率已創(chuàng)新高,，但銀行缺錢的現(xiàn)象一直沒變。對于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說,，發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品,，理財(cái)是虛，吸儲后繞開監(jiān)管放貸獲利才是真,。
現(xiàn)象一：理財(cái)產(chǎn)品并不能保值增值,，而是以放貸為目的?，F(xiàn)階段，市面上的理財(cái)產(chǎn)品按照投資標(biāo)的不同可分為“票據(jù)信貸類理財(cái)產(chǎn)品”,、“貨幣型理財(cái)產(chǎn)品”,、“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”等。然而這些產(chǎn)品很少真正在為投資者理財(cái),，而是用來放貸賺取息差,。
現(xiàn)象二：利用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換。據(jù)一位股份制銀行內(nèi)部人士透露,，有銀行因無信貸額度而資金充足,，采用“銀銀合作”或“銀信合作”的模式來變相放貸,。理財(cái)產(chǎn)品則是這些機(jī)構(gòu)之間資金輸送的通道,，資金用途不在表內(nèi)反映。根據(jù)上市公司半年報(bào)顯示,，有５家上市銀行持有“金融同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品”合計(jì)１３８１億元,，其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計(jì)劃”。值得注意的是,，這筆資金歸屬于“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”而非“信貸”,。
現(xiàn)象三：利用票據(jù)“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”及“賣斷＋回購”為貸款額度騰挪空間。某些股份制銀行先將票據(jù)賣斷給其他機(jī)構(gòu),，補(bǔ)充可貸款額度,，再用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行回購，貸款規(guī)模就此消除,。
針對以上現(xiàn)象,，監(jiān)管也越來越嚴(yán)?！敖谘胄袑?zhǔn)備金征繳范圍擴(kuò)大至保證金存款,，意在減少銀行表外活動，彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞,，幫助央行更有效地管理和衡量體系內(nèi)真實(shí)的流動性情況,。”瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示,。
信托理財(cái)隱含風(fēng)險(xiǎn)不容小覷
相較于外資行打包投資股票,、債券、期權(quán)的“結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品”所具的高收益,、高風(fēng)險(xiǎn)特性,，中資行這一場“資金池”賬面游戲的潛在風(fēng)險(xiǎn)一直未被重視。
風(fēng)險(xiǎn)一：信用風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)社科院金融研究中心的分析,，信貸類產(chǎn)品大部分無擔(dān)保,、也不保本。對于此類產(chǎn)品,，銀行只是代銷,，并未對其增信，萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難,，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷,。
風(fēng)險(xiǎn)二：監(jiān)管漏洞。盡管銀監(jiān)會已叫停６種違規(guī)模式,，包括理財(cái)資金池中涉及委托貸款,、信托轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,、監(jiān)管套利的票據(jù),、高息攬存以及“銀銀合作”。然而近日某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據(jù)信托計(jì)劃,，１個(gè)月期的年利率為６．５％,，３個(gè)月期的年利率為７％，６個(gè)月期的年利率為７．５％,。
對于以上風(fēng)險(xiǎn),，一位股份制銀行的資金部負(fù)責(zé)人說：“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務(wù)，最關(guān)鍵的還是要控制信托,?！钡谌窖芯繖C(jī)構(gòu)普益財(cái)富的分析師方瑞也強(qiáng)調(diào)，投資者在購買中資行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要注意其投向,，如果投資貨幣市場則風(fēng)險(xiǎn)較小,，而投資信托等信貸市場的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大。
專家指出,，中資銀行粗放的盈利模式不可持續(xù),，當(dāng)務(wù)之急是加快利率市場化步伐，倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新,，改變當(dāng)前“吃利差”的同質(zhì)競爭模式,。
