通貨膨脹處于高位運行。更為重要的是,，宏觀調(diào)控往往一緊縮資金就緊張,，最嚴重的是導(dǎo)致小企業(yè)生存困難，就業(yè)問題凸顯,，居民收入增長受到影響,，消費更加不足，投資與消費更加失衡,；而宏觀調(diào)控一寬松則經(jīng)濟就過熱,，投資增長過快，通貨膨脹又再次發(fā)生和攀高,。宏觀經(jīng)濟運行和調(diào)控形成惡性循環(huán)和兩難境地。
2011年7月,，全國居民消費價格總水平同比上漲6．5％,，其中食品類價格同比上漲14．8％，工業(yè)品出廠價也上漲了7．5％,，創(chuàng)下36個月以來的新高,。通貨膨脹處于高位運行。更為重要的是，宏觀調(diào)控往往一緊縮資金就緊張,，最嚴重的是導(dǎo)致小企業(yè)生存困難,，就業(yè)問題凸顯，居民收入增長受到影響,，消費更加不足,，投資與消費更加失衡；而宏觀調(diào)控一寬松則經(jīng)濟就過熱,，投資增長過快,，通貨膨脹又再次發(fā)生和攀高。宏觀經(jīng)濟運行和調(diào)控形成惡性循環(huán)和兩難境地,。因此,，中國通貨膨脹的特殊發(fā)生機理是什么，究竟應(yīng)當怎樣治理,，才能使國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行,，需要進行深入研究。
經(jīng)濟學(xué)教科書上的通貨膨脹定義很簡單,，就是在一定的貨幣流轉(zhuǎn)速度下,，流動的貨幣量超過生產(chǎn)、消費,、交換和儲備等對貨幣的需要,，導(dǎo)致以貨幣表示的需求量，多于以原價格表示的供給量,，在由市場自由調(diào)節(jié)的狀況下,，以供給價格的上漲來結(jié)清多余的需求量。因而,，貨幣學(xué)派認為,，治理通貨膨脹很簡單，收縮貨幣數(shù)量,，減少其流動性即可,。
然而，國民經(jīng)濟運行遠比教科書上講的復(fù)雜得多,。中國通貨膨脹的形成及其特點,，與其發(fā)展模式有著特別密切的深層次關(guān)系。
第一,，投資建設(shè)主導(dǎo)的國民經(jīng)濟增長,，由于投資結(jié)構(gòu)和時效的性質(zhì)，或者當期投資需求大于供給,，或者不能形成有效供給,，或者形成有效供給滯后,，使投資投放的貨幣不能被形成的供給結(jié)清，導(dǎo)致通貨膨脹,?！熬盼濉薄ⅰ笆濉?、“十一五”期間,，固定資產(chǎn)投資分別年均增長11．2％、20．2％,、25．5％,，顯現(xiàn)逐步加速狀態(tài)。長期以來,，在國民經(jīng)濟投資與消費的結(jié)構(gòu)上,，國民收入的使用越來越偏重于積累和投資，增長越來越依靠投資拉動,，貨幣主要流入建設(shè)領(lǐng)域,，投資往往增長過快和過熱。當期投資規(guī)模過大,，超過建材等供給能力,，使得鋼材、水泥,、稀有金屬,、煤炭等價格上漲，也形成電力價格上行的壓力,；一部分行政辦公大樓,、城市廣場的建設(shè)，并不產(chǎn)生后續(xù)的供給以吸引投資所形成的流動性需求,；一些公益性建設(shè)，如市內(nèi)交通,、綠化,、亮化等市政建設(shè)，雖然形成公共服務(wù)性的供給,，但是,，它是一種免費的公共產(chǎn)品供給，不吸收因這些建設(shè)投放的在私人手中的購買力貨幣,；高鐵、高速公路,、機場、港口等交通投資,，雖然它們的形成未來的服務(wù)業(yè)供給,，卻是長期性的,，不能立即吸收當期過大投資形成的貨幣流動性,。因而，這些方面的投資建設(shè)規(guī)模長期過大,，如果沒有相應(yīng)高速增長的消費,，沒有已經(jīng)建成的生產(chǎn)體系提供更多的供給，沒有配套的在短期內(nèi)就可以形成大規(guī)模供給的生產(chǎn)體系的建設(shè),，投資所形成的貨幣流動性，就無法被相應(yīng)的供給所吸收,，從而形成投資過熱引致的物價上漲,。
第二，中國依賴于出口導(dǎo)向的發(fā)展模式,，進出口規(guī)模和結(jié)構(gòu)不平衡，特別是出口壓低和進口拉升國際市場價格,，形成國內(nèi)出口推動和進口輸入的通貨膨脹,。“九五”,、“十五”時期,，出口分別年均增長11％和25％，2008年年底以來,，我們遭遇了全球金融危機,，2009年出口負增長18％，2010年恢復(fù)性增長到2008年的出口規(guī)模,，即使這樣,，“十一五”期間，出口年均增長率仍然為11％,。特別是,，2011年上半年，出口增長速度恢復(fù)到24％,。出口強勁,，如果沒有相應(yīng)的國內(nèi)供給增加或者相應(yīng)的進口與之平衡，生產(chǎn)出口品形成的貨幣購買力,，與出口形成的國內(nèi)供給缺口,，會導(dǎo)致國內(nèi)物價上漲,；當中國到國際市場進行采購，購買的需求量較大,，比如鐵礦,、石油、農(nóng)產(chǎn)品等,，拉動國際市場價格上漲,，給國內(nèi)形成輸入型的通貨膨脹；而在進口結(jié)構(gòu)中,，當中間產(chǎn)品過多,、消費品不足時，由于不能吸收國內(nèi)生產(chǎn)出口品形成的勞動工資等貨幣投放,，會導(dǎo)致國內(nèi)消費物價上漲,。
人民幣對美元升值，居民和企業(yè)手中握有升值的人民幣,，而國家用出口換來的貶值的美元外匯去購買美元標價的物品,，這樣在過去居民和企業(yè)手中的人民幣表示的購買力與用美元進口后的貨物之間,，形成了供給與需求不平衡的差額,，從而造成國內(nèi)通貨膨脹的壓力。假如,，過去居民和企業(yè)由于從事出口品生產(chǎn)和外貿(mào),，手中有800元的人民幣，合100美元,；而出口換回的100美元的貨幣,，由于人民幣升值和美元貶值，現(xiàn)在只能進口相當于國內(nèi)600元人民幣的貨物,。僅就進出口方面計算,，現(xiàn)在的人民幣比過去貶值25％。從經(jīng)濟學(xué)道理上講,，就是通過對外人民幣升值和美元貶值,，對內(nèi)人民幣通貨膨脹，來消化進出口之間巨大的貿(mào)易順差,。
從進出口運行的數(shù)據(jù)情況分析,，“九五”和“十五”期間，進出口貿(mào)易順差的規(guī)模分別為12390億元人民幣和17517億元人民幣,，而“十一五”時期五年間,，貿(mào)易順差規(guī)模迅速增加到75030億元人民幣。進出口規(guī)模和結(jié)構(gòu)不平衡,，在內(nèi)外貨幣關(guān)系上表現(xiàn)為貿(mào)易順差,；國際收支不平衡,，導(dǎo)致外匯占款投放形成的人民幣流動性過多，引致國內(nèi)通貨膨脹壓力增大,。因此,，從數(shù)據(jù)上看，沒有相應(yīng)的國內(nèi)有效供給平衡的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟發(fā)展模式,，以及人民幣升值，是國內(nèi)通貨膨脹壓力的第二大來源,。
第三,，重大工業(yè)、大企業(yè)發(fā)展,，輕服務(wù)業(yè)和小企業(yè)生存,，而小生產(chǎn)式的農(nóng)業(yè)，是極容易形成通貨膨脹與生產(chǎn)過剩劇烈交替波動的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)方式,。從發(fā)展方式來看：1．各地大工業(yè),、大資本、大企業(yè)拉動經(jīng)濟增長,，已成為主要戰(zhàn)略,。大工業(yè)、大資本和大企業(yè),，在其大干快上和大規(guī)模投資時期,，往往需要更多的信貸，形成更多的流動性,，如果超過生產(chǎn)資料和消費資料的供給時,，就會引起工業(yè)品出廠價格和消費價格的上漲。2．由于服務(wù)業(yè)對增加GDP不迅速和不顯著,，特別是對財政貢獻不大,，往往被輕視。而服務(wù)業(yè)長期發(fā)展不足,，提供的服務(wù)業(yè)供給不足,，不能有足夠的生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)，吸收和平衡一部分大工業(yè),、大資本和大企業(yè)投資形成的購買力,。3．現(xiàn)在的注冊登記、監(jiān)管審批,、稅費,、融資等體制，是鼓勵和保護大企業(yè)的一種制度安排,，小企業(yè)在這些方面受到歧視,，創(chuàng)業(yè),、投資和經(jīng)營都非常艱難，后果是,，服務(wù)業(yè)供給不足,，輕工業(yè)生產(chǎn)品供給不足。4．而家庭小規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式,，對市場形成蛛網(wǎng)式反應(yīng),，價格劇烈波動。如2011年7月份豬肉價格上漲56．7％,，影響價格總水平上漲約1．46個百分點,。
而當因通貨膨脹嚴重，極力壓縮投資,，包括與全球經(jīng)濟下行疊加時,，由于大工業(yè)形成的供給過多，供給的出口受阻,，供給被迫轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場,，而國內(nèi)由于服務(wù)業(yè)發(fā)展不足，小企業(yè)很難生存,，就業(yè)率相對降低,，GDP中勞動所得相對減少，工資形成的收入購買力無法平衡突然增加的大工業(yè)供給和出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷供給,，就會形成供給大于需求的格局,，經(jīng)濟很快又步入蕭條。中國經(jīng)濟在1997年年底和2008年年底都出現(xiàn)過這樣的情況,。
第四,，經(jīng)濟發(fā)展中的壟斷體制，在中國已經(jīng)成為推高物價水平的很重要的常態(tài)性機制,。一是國有壟斷工商企業(yè)推高價格水平,。如石油企業(yè)，國際油價走高時,，迅速提高價格,，而當走低時，則遲遲不降低價格,；電信網(wǎng)絡(luò)提供的是世界上價格最昂貴的服務(wù),，而且各種收費陷阱很多；城市出租汽車公司,，一方面,，向司機收取日益增加的高額份錢，另一方面，在油價上升時,，則迫使政府提高出租運營價格,，轉(zhuǎn)嫁給消費者等等。壟斷企業(yè)利用的是政府提供的廉價資源,，象征性地交點礦產(chǎn)和空間資源稅,，交很少的利潤，而向消費者提供的是越來越昂貴的產(chǎn)品和服務(wù),。二是國有金融壟斷方式也成為推動價格上漲的重要因素,。由于中國銀行體系高度集中壟斷，從儲戶手中以較低的利息水平獲得資金,，再以較高的利差利息投放給國有企業(yè),，雖然從儲戶手中拿來了低利息的資金，但是并沒有低利差貸給國有企業(yè),，發(fā)揮拉低物價的作用；而存貸利差形成的巨額利潤,，在金融體系中分配,，高工資水平形成對市場的購買力沖擊；由于幾乎不向小型和微型企業(yè)貸款,，高度集中的銀行體系一旦收縮銀根,，就會造成社會資金的全面緊張，使小型和微型企業(yè)民間借貸融資利息率從平常的年40％左右,，上升到60％,，甚至100％，財務(wù)費用進入生產(chǎn)成本,，推高整個供給的價格水平,。三是政府土地出讓、經(jīng)營性交通收費等行政和特許壟斷,，不斷推高地價房價和運輸價格水平,。實行土地計劃行政性分配，政府一家行政性出讓土地,，通過招拍掛,，多家競爭，價高者得,，價低時流拍不賣,，七十年租金一次收來，地方政府的土地財政,，成為強勁推動地價,、進而推動房價越來越高的內(nèi)在機制。實行國有和政府壟斷,，在現(xiàn)代國家中,，往往是為了社會利益,，為了承擔更多的社會責(zé)任。而在中國,，卻成了某些壟斷集團和地方政府謀取利益,、推動價格水平上升的機制。在中國特別許可的體制下,，壟斷行業(yè)在相當程度上用的是國家價格低廉,、甚至無償?shù)馁Y源，而向居民生產(chǎn)和供給的卻是價格高昂的產(chǎn)品和服務(wù),。
第五,，國民收入分配及支出由政府主導(dǎo)，也是物價水平容易上漲的重要原因,。2010年,，政府實際的全部收入占GDP的34％左右，政府行政公務(wù)開支占全部支出的37％左右,。從國民收入分配看,，從上世紀90年代中期開始，財政收入增長速度幾乎年年是居民收入增長速度的兩倍到3倍,。任何一個有數(shù)學(xué)常識的人都知道,，這樣的結(jié)果必然是：居民收入在國民收入中的比例會越來越低，政府分配的會越來越多,。大部分勞動者收入用于消費后,，要從事生產(chǎn)和服務(wù)，再形成供給,。而政府消費那部分加大了社會需求,，卻不會形成任何供給。政府收入中偏好投資的機制,，也不會形成未來的供給,，而且會使得近期投資需求加大。因此,，國民收入分配偏向于政府,，政府的行政公務(wù)消費，特別是“三公”消費,，以及后來不形成直接生產(chǎn)能力的大樓,、廣場等投資，包括不形成直接收益的基礎(chǔ)設(shè)施投資 （如果過大過多）,，都是導(dǎo)致經(jīng)濟過熱和通貨膨脹的重要因素,。
