平臺如何解憂?
“降舊控新”從細從實,,債務(wù)風(fēng)險逐步內(nèi)部化
地方債風(fēng)險為人詬病,,融資平臺往往被推到風(fēng)口浪尖。
截至2010年底,,全國省,、市、縣三級政府融資平臺公司總數(shù)達6576家,,相應(yīng)的政府性債務(wù)余額占債務(wù)總額的近一半,。
法人治理結(jié)構(gòu)不完善,內(nèi)部管理級次多,、鏈條長,,資本金到位率低,盈利能力較弱……融資平臺已成為銀行業(yè)當(dāng)前及今后一個時期面臨的主要風(fēng)險點,。
未雨綢繆,,方能有備無患。去年6月,,《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》應(yīng)時而生,。清理規(guī)范融資平臺開始了。
從“逐包打開,、逐筆核對,、重新評估、整改保全”的十六字方針,,到“分解數(shù)據(jù),、四方對賬、分析定性,、匯總報表,、統(tǒng)一會談、補正檢查”的六個步驟,銀監(jiān)會多年來在地方政府融資平臺貸款問題上態(tài)度鮮明,,堅持不懈地做好風(fēng)險提示和督促整改工作,。
國開行安徽分行嚴(yán)把項目入口關(guān),融資平臺貸款要嚴(yán)格對應(yīng)建設(shè)項目,;根據(jù)項目特點設(shè)定相應(yīng)的資本金比例,、償債覆蓋率、抵質(zhì)押率,、貸款期限等風(fēng)險控制邊界,,匹配對應(yīng)的還款計劃。堅持審慎的信貸原則,,截至7月末該行融資平臺貸款不良率為0.12%,,低于其同期表內(nèi)貸款不良率的0.27%。
“降舊控新”,!各銀行業(yè)金融機構(gòu)著力推進平臺貸款的退出管理,、合同補正、追加抵質(zhì)押物,、增提撥備和提高資本占用成本等工作,,從細從實化解既有風(fēng)險、嚴(yán)控新增風(fēng)險,。
據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平介紹,,截至今年6月末,確認現(xiàn)金流達到全覆蓋,、擬退出平臺貸款管理作為一般公司類貸款運營的平臺貸款2.8萬億元,,涉及平臺2900家。
融資平臺基本上由地方政府主導(dǎo),,防范和化解融資平臺可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險,,關(guān)鍵還看地方政府風(fēng)險意識強不強、采取的措施是否給力,。
在政府融資平臺建立最早,、發(fā)展最快的上海,幾大融資平臺負債率均較低,。資料顯示,,2009年和2010年,上海城投的負債率均控制在60%以下,。上海久事2010年的負債率為45.3%,。“這主要得益于上海市政府對投融資平臺獨特的制度設(shè)計,,對我們的資產(chǎn)負債比例管理很嚴(yán)格,,不會讓一個企業(yè)超規(guī)模負債。”上海城投副總經(jīng)理王志強說,。
上海市政府每年都會召開一個內(nèi)部聯(lián)席會,明確政府投融資公司當(dāng)年的目標(biāo)和責(zé)任,,調(diào)配不同公司承擔(dān)公益項目的比重,。
對融資平臺債務(wù)管控,重慶市也不含糊,,為重慶城投等8個大型投融資集團明確了“三個不”原則:一是財政不直接為“八大投”融資擔(dān)保,。二是“八大投”互相之間不能擔(dān)保,防范“骨牌”效應(yīng),。三是財政不為“八大投”提供借款,,實行物理隔離,嚴(yán)控財政資金風(fēng)險,。
重慶市財政局局長劉偉說:“通過優(yōu)化,,重慶‘八大投’能夠保持良好的資金流動性,也有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)用于償還債務(wù),?!?/p>
目前,融資平臺清理規(guī)范取得了階段性成效:融資規(guī)模迅速膨脹的勢頭得到有效遏制,;保留的平臺公司正在按照市場化原則規(guī)范運行,,逐步實現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險內(nèi)部化;銀行業(yè)金融機構(gòu)等對平臺公司的信貸管理更加規(guī)范,,政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為基本得到制止,。
而徹底化解平臺蘊含的風(fēng)險,需有“堵”有“疏”,。
安徽黃山市通過嘗試資產(chǎn)證券化,、引導(dǎo)國有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市等方式,積極推進政府性投資項目融資方式實現(xiàn)多樣化,,妥善處理在建項目后續(xù)資金,。
市政債券和貸款互換,成為不少專家眼中實現(xiàn)融資平臺債務(wù)“軟著陸”的一個可行辦法,。屈宏斌就提出,,發(fā)行市政債券并以其收益償還銀行貸款。這為地方政府發(fā)行新債(長期債券)以償還舊債(短期債券)的展期打開了大門,,從而緩解了對銀行的違約風(fēng)險,。同時,為地方政府開辟了融資渠道,,以透明和市場化的方式滿足未來基礎(chǔ)設(shè)施投資之需,。(本報記者魏賀、禹偉良執(zhí)筆,參與采寫記者崔佳,、謝衛(wèi)群,、龐革平、馬躍峰,、朱磊,、謝振華)