編者按：適應改革開放的要求,，逐步完善有管理的浮動匯率制度,，是一項復雜而艱巨的系統(tǒng)工程,，必須審慎進行。為此,，我們邀請有關專家就推進人民幣匯率調(diào)整問題闡發(fā)見解，以飱讀者,。
匯率調(diào)整必須服從國家戰(zhàn)略
中國光大集團總公司戰(zhàn)略規(guī)劃部總經(jīng)理,、外交學院兼職教授 吳富林
匯率調(diào)整，牽動著宏觀經(jīng)濟走向與微觀經(jīng)濟活動,，始終同國家的內(nèi)外經(jīng)濟金融戰(zhàn)略緊密相關,，是理論探索和利益紛爭的一個重要議題。
一,、西方國家的匯率制度安排和匯率水平調(diào)控始終著眼于戰(zhàn)略需要
現(xiàn)代經(jīng)濟是高度開放條件下的金融經(jīng)濟,，匯率對內(nèi)關系國計民生，對外影響國際經(jīng)濟,。在經(jīng)濟貨幣化程度加深的趨勢下,，這種影響遠遠超越貿(mào)易領域，擴展到包括銀行,、證券,、保險等金融服務業(yè)和資本、勞動力等要素市場在內(nèi)的更為廣闊的領域,，影響著國家戰(zhàn)略的制定和實施,。因此，世界各國特別是在世界經(jīng)濟中有重要影響的國家,，大都從國家戰(zhàn)略高度來安排匯率制度和調(diào)控匯率水平,。
在金本位屢遭破壞、國際貨幣體制頻繁更迭的上個世紀，圍繞匯率問題,，各主要資本主義國家交替演繹了貨幣匯率紛爭的歷史活劇,。貫穿這一過程的主線，就是不同國家在不同時期,、不同階段的戰(zhàn)略利益,。1930年代初期，在英國經(jīng)濟金融式微,，美國已經(jīng)比較強大但羽翼未豐之時,，美國基于戰(zhàn)略權衡回避了強勢美元政策和相關的“國際責任”。二戰(zhàn)后,，當美國集政治,、軍事、經(jīng)濟,、金融之絕對優(yōu)勢鼎盛于世界時,，方勝算在握地主導確立了以美元為中心的國際貨幣體制，并于此后推行了長達近30年的強勢美元體制和政策,。美元演變的每一階段,，都折射出與之對應的戰(zhàn)略進退，反映著不同時期的戰(zhàn)略利益,。
德,、日等戰(zhàn)后新興經(jīng)濟體也根據(jù)自身國情和不同發(fā)展階段的戰(zhàn)略需要，實行了不同的匯率體制和匯率水平,。在經(jīng)濟起飛階段,，借助于布雷頓森林體制的固定匯率安排，為推動貿(mào)易出口,，它們長時期地維持著事實上的貶值策略,；在經(jīng)濟實力增強，貿(mào)易順差大幅積累而需要進行結構調(diào)整的新階段,，則采用了漸進升值的匯率策略,。德國因適度的策略把握奠定了在歐盟貨幣事務中的實力與體制優(yōu)勢，日本則因1985年“廣場協(xié)議”后日元的過快升值承受了持續(xù)的負面影響,。
二,、適應我國發(fā)展戰(zhàn)略有步驟地調(diào)整人民幣匯率
1979年以來，我國匯率制度先后經(jīng)歷了官方匯率和外匯調(diào)劑價并存的雙重匯率體制,、1994年匯率并軌,、2005年匯率形成機制的進一步改革等演變階段，匯率水平也由改革初期的1﹕1.53（美元/人民幣）逐步演變?yōu)楫斍暗?﹕6.6左右（其間經(jīng)歷過1﹕8.7的低位）,。匯率制度和匯率水平的演變,，反映了我國勞動生產(chǎn)率不斷提高和國際收支明顯改善的趨勢,，負責任地調(diào)節(jié)了改革開放不同階段面臨的國際經(jīng)濟關系，成為這一時期經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略日益重要的金融政策工具,。
伴隨改革開放的深入,，我國應實行有管理的浮動匯率制度，由單一參照美元而改變?yōu)閰⒄找换@子貨幣,，并根據(jù)市場變化不斷增強人民幣浮動的彈性,。在制度安排和匯率水平調(diào)控上，堅定不移地把握主動性,，循序漸進,，靈活可控地駕馭匯率工具,。
要正確處理匯率調(diào)整與內(nèi)外需的關系,。上世紀80年代中期以來，人民幣匯率及相關的外匯管理體制適應了充分利用國際市場,、激發(fā)外部需求,、帶動國內(nèi)經(jīng)濟的戰(zhàn)略導向。最近10年來,，我國經(jīng)濟增長的動力結構發(fā)生了變化,，逐漸形成了外貿(mào)、投資,、消費“三駕馬車”協(xié)調(diào)驅(qū)動的格局,，人民幣匯率演變需要更多地兼顧國內(nèi)需求和外部需求的關系。我國是一個具有長期發(fā)展?jié)摿?，擁有巨大?nèi)部市場,，二元結構特征明顯的發(fā)展中國家，需要培育經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力,。特別是在外匯儲備巨大,，外資流入正常，國內(nèi)通脹壓力加大的情況下,，更不能簡單沿用“雙缺口”條件下的政策導向,，而應注重內(nèi)外平衡的需要。
要正確處理匯率調(diào)整與未來國際貨幣合作的關系,。如何準確定位中國當前和今后的國際金融地位與角色,，正確處理匯率演變與未來國際貨幣合作的關系，是一個既有戰(zhàn)略意義又具現(xiàn)實意義的重大課題,。國際金融體制既應反映現(xiàn)實實力結構,，需要與時俱進，又受制于歷史慣性約束,，是一個漸進的過程,，既要防止喪失機遇,，更要避免操之過急。這是在我國匯率制度安排和匯率水平調(diào)控過程中需要認真把握的政策和策略問題,。
要正確處理匯率演變與貨幣政策及其他宏觀政策之間的關系?，F(xiàn)代國家調(diào)控經(jīng)濟與社會問題，面臨著種類多樣,、作用互補,、相生相克的政策“工具箱”，匯率政策,、貨幣政策,、財政政策以及貿(mào)易政策都是這個“工具箱”中比較活躍的工具，需要交替使用,，有效搭配,。我國宏觀調(diào)控政策體系建立以來，匯率政策與貨幣政策總體上是協(xié)調(diào)有效的,，但也有人民幣對內(nèi)價值與對外價值偏離,，出現(xiàn)被動甚至困局的情況，需要從政策定位,、政策操作等方面加以完善,。人民幣國際化程度越高，這一點就越重要,。
要正確把握短期政策與長期戰(zhàn)略的關系,。匯率政策作為宏觀調(diào)控工具，往往具有短期性,、階段性特征,；而匯率制度作為金融制度的組成部分，具有相對的穩(wěn)定性,。二者要統(tǒng)一于國家的國際金融戰(zhàn)略之中,。國際金融戰(zhàn)略肩負著復雜條件下表達國家金融立場，實現(xiàn)國家金融利益的使命,，是開放大國經(jīng)濟戰(zhàn)略的重要組成部分,。匯率調(diào)整作為實現(xiàn)國家金融戰(zhàn)略的重要途徑，盡管可能具有上述短期性,、階段性特征,，但從長期方向上必須緊緊圍繞而不能偏離國家戰(zhàn)略目標。
