編者按：適應(yīng)改革開放的要求,，逐步完善有管理的浮動(dòng)匯率制度，是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程,，必須審慎進(jìn)行,。為此，我們邀請(qǐng)有關(guān)專家就推進(jìn)人民幣匯率調(diào)整問題闡發(fā)見解,，以飱讀者,。
匯率調(diào)整必須服從國家戰(zhàn)略
中國光大集團(tuán)總公司戰(zhàn)略規(guī)劃部總經(jīng)理、外交學(xué)院兼職教授 吳富林
匯率調(diào)整,，牽動(dòng)著宏觀經(jīng)濟(jì)走向與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng),，始終同國家的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融戰(zhàn)略緊密相關(guān)，是理論探索和利益紛爭的一個(gè)重要議題,。
一,、西方國家的匯率制度安排和匯率水平調(diào)控始終著眼于戰(zhàn)略需要
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是高度開放條件下的金融經(jīng)濟(jì)，匯率對(duì)內(nèi)關(guān)系國計(jì)民生,，對(duì)外影響國際經(jīng)濟(jì),。在經(jīng)濟(jì)貨幣化程度加深的趨勢(shì)下，這種影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越貿(mào)易領(lǐng)域,，擴(kuò)展到包括銀行,、證券、保險(xiǎn)等金融服務(wù)業(yè)和資本,、勞動(dòng)力等要素市場(chǎng)在內(nèi)的更為廣闊的領(lǐng)域,，影響著國家戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。因此,，世界各國特別是在世界經(jīng)濟(jì)中有重要影響的國家,，大都從國家戰(zhàn)略高度來安排匯率制度和調(diào)控匯率水平。
在金本位屢遭破壞,、國際貨幣體制頻繁更迭的上個(gè)世紀(jì),，圍繞匯率問題,，各主要資本主義國家交替演繹了貨幣匯率紛爭的歷史活劇。貫穿這一過程的主線,，就是不同國家在不同時(shí)期,、不同階段的戰(zhàn)略利益。1930年代初期,，在英國經(jīng)濟(jì)金融式微,，美國已經(jīng)比較強(qiáng)大但羽翼未豐之時(shí)，美國基于戰(zhàn)略權(quán)衡回避了強(qiáng)勢(shì)美元政策和相關(guān)的“國際責(zé)任”,。二戰(zhàn)后,，當(dāng)美國集政治、軍事,、經(jīng)濟(jì),、金融之絕對(duì)優(yōu)勢(shì)鼎盛于世界時(shí)，方勝算在握地主導(dǎo)確立了以美元為中心的國際貨幣體制,，并于此后推行了長達(dá)近30年的強(qiáng)勢(shì)美元體制和政策,。美元演變的每一階段，都折射出與之對(duì)應(yīng)的戰(zhàn)略進(jìn)退,，反映著不同時(shí)期的戰(zhàn)略利益,。
德、日等戰(zhàn)后新興經(jīng)濟(jì)體也根據(jù)自身國情和不同發(fā)展階段的戰(zhàn)略需要,，實(shí)行了不同的匯率體制和匯率水平,。在經(jīng)濟(jì)起飛階段，借助于布雷頓森林體制的固定匯率安排,，為推動(dòng)貿(mào)易出口,，它們長時(shí)期地維持著事實(shí)上的貶值策略；在經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng),，貿(mào)易順差大幅積累而需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的新階段,，則采用了漸進(jìn)升值的匯率策略。德國因適度的策略把握奠定了在歐盟貨幣事務(wù)中的實(shí)力與體制優(yōu)勢(shì),，日本則因1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”后日元的過快升值承受了持續(xù)的負(fù)面影響,。
二、適應(yīng)我國發(fā)展戰(zhàn)略有步驟地調(diào)整人民幣匯率
1979年以來,，我國匯率制度先后經(jīng)歷了官方匯率和外匯調(diào)劑價(jià)并存的雙重匯率體制,、1994年匯率并軌、2005年匯率形成機(jī)制的進(jìn)一步改革等演變階段,，匯率水平也由改革初期的1﹕1.53（美元/人民幣）逐步演變?yōu)楫?dāng)前的1﹕6.6左右（其間經(jīng)歷過1﹕8.7的低位）,。匯率制度和匯率水平的演變，反映了我國勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高和國際收支明顯改善的趨勢(shì),，負(fù)責(zé)任地調(diào)節(jié)了改革開放不同階段面臨的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系,，成為這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略日益重要的金融政策工具。
伴隨改革開放的深入,，我國應(yīng)實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度,，由單一參照美元而改變?yōu)閰⒄找换@子貨幣，并根據(jù)市場(chǎng)變化不斷增強(qiáng)人民幣浮動(dòng)的彈性,。在制度安排和匯率水平調(diào)控上,，堅(jiān)定不移地把握主動(dòng)性，循序漸進(jìn),，靈活可控地駕馭匯率工具,。
要正確處理匯率調(diào)整與內(nèi)外需的關(guān)系。上世紀(jì)80年代中期以來,，人民幣匯率及相關(guān)的外匯管理體制適應(yīng)了充分利用國際市場(chǎng),、激發(fā)外部需求、帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略導(dǎo)向,。最近10年來,，我國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，逐漸形成了外貿(mào),、投資,、消費(fèi)“三駕馬車”協(xié)調(diào)驅(qū)動(dòng)的格局，人民幣匯率演變需要更多地兼顧國內(nèi)需求和外部需求的關(guān)系,。我國是一個(gè)具有長期發(fā)展?jié)摿?，擁有巨大?nèi)部市場(chǎng)，二元結(jié)構(gòu)特征明顯的發(fā)展中國家,，需要培育經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力,。特別是在外匯儲(chǔ)備巨大，外資流入正常,，國內(nèi)通脹壓力加大的情況下,，更不能簡單沿用“雙缺口”條件下的政策導(dǎo)向，而應(yīng)注重內(nèi)外平衡的需要,。
要正確處理匯率調(diào)整與未來國際貨幣合作的關(guān)系,。如何準(zhǔn)確定位中國當(dāng)前和今后的國際金融地位與角色，正確處理匯率演變與未來國際貨幣合作的關(guān)系,，是一個(gè)既有戰(zhàn)略意義又具現(xiàn)實(shí)意義的重大課題,。國際金融體制既應(yīng)反映現(xiàn)實(shí)實(shí)力結(jié)構(gòu)，需要與時(shí)俱進(jìn),，又受制于歷史慣性約束,，是一個(gè)漸進(jìn)的過程，既要防止喪失機(jī)遇，更要避免操之過急,。這是在我國匯率制度安排和匯率水平調(diào)控過程中需要認(rèn)真把握的政策和策略問題,。
要正確處理匯率演變與貨幣政策及其他宏觀政策之間的關(guān)系。現(xiàn)代國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)與社會(huì)問題,，面臨著種類多樣,、作用互補(bǔ)、相生相克的政策“工具箱”,，匯率政策,、貨幣政策、財(cái)政政策以及貿(mào)易政策都是這個(gè)“工具箱”中比較活躍的工具,，需要交替使用,，有效搭配。我國宏觀調(diào)控政策體系建立以來,，匯率政策與貨幣政策總體上是協(xié)調(diào)有效的,，但也有人民幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值偏離，出現(xiàn)被動(dòng)甚至困局的情況,，需要從政策定位,、政策操作等方面加以完善。人民幣國際化程度越高,，這一點(diǎn)就越重要,。
要正確把握短期政策與長期戰(zhàn)略的關(guān)系。匯率政策作為宏觀調(diào)控工具,，往往具有短期性,、階段性特征；而匯率制度作為金融制度的組成部分,，具有相對(duì)的穩(wěn)定性,。二者要統(tǒng)一于國家的國際金融戰(zhàn)略之中。國際金融戰(zhàn)略肩負(fù)著復(fù)雜條件下表達(dá)國家金融立場(chǎng),，實(shí)現(xiàn)國家金融利益的使命,，是開放大國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的重要組成部分。匯率調(diào)整作為實(shí)現(xiàn)國家金融戰(zhàn)略的重要途徑,，盡管可能具有上述短期性,、階段性特征，但從長期方向上必須緊緊圍繞而不能偏離國家戰(zhàn)略目標(biāo),。
