政策：
靈活進行及時切換
日前,，央行官員已表示將靈活運用傳統(tǒng)工具,，可能還會引入新的管理工具建立宏觀審慎的管理框架。實際上,，從年內(nèi)央行數(shù)次上調存款準備金率,，并對部分商業(yè)銀行實施差別存款準備金率以及加息的舉動看，貨幣當局的政策重心正在發(fā)生變化,。三季度央行貨幣政策委員會例會也已首次將防通脹列在保增長和調結構之前加以陳述,；央行行長周小川9月份在出席國際會議時也提出，在多個目標無法同時達到的時候,，央行貨幣政策目標應相機而動,，要根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化進行改變和切換,。
經(jīng)濟學家李稻葵認為，當前宏觀經(jīng)濟增長速度已基本穩(wěn)定,，適度寬松的貨幣政策在成熟條件下,，可考慮轉向穩(wěn)健甚至審慎。
央行研究局局長張健華認為,，基于我國經(jīng)濟增長得到進一步鞏固,；反映物價水平的CPI指數(shù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢，且仍有進一步上漲可能,；我國失業(yè)率水平已降至全球金融危機前水平,；國際收支趨于平衡，我國貿(mào)易順差增速由負轉正,，貿(mào)易平衡狀況持續(xù)改善,；金融機構不良貸款率不斷回落，資產(chǎn)撥備覆蓋率大幅上升等因素,，非常時期的非常規(guī)貨幣政策已完成使命,，在當前的形勢下貨幣政策的目標、取向有必要進行一些適當?shù)恼{整,，即貨幣政策應該逐步回歸常態(tài),，而這種“常態(tài)”就是回歸“穩(wěn)健的貨幣政策”。實際上,，穩(wěn)健的貨幣政策并不是一成不變的,，其內(nèi)在含義也不完全相同。在實際執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策過程中,，有時候政策是擴張的,，有時候是緊縮的，有時候是真正穩(wěn)健的,。從更長遠看,，“十二五”總的發(fā)展方向是經(jīng)濟結構調整，貨幣政策應該在這方面有所側重,。
從目前情況看,，流動性過多,、通脹壓力,、不良貸款、資產(chǎn)泡沫等周期性宏觀風險,，以及跨境資本流動蘊藏的潛在風險考驗著中國的宏觀調控,。中國的貨幣政策需要，也正在根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境變化進行改變和切換,。未來一段時間,，管理通脹預期和加強流動性管理是重中之重,。預計下一階段除了貨幣政策施展組合拳外，還將進一步加強財政政策,、產(chǎn)業(yè)政策與貨幣政策之間的協(xié)調配合,，提升經(jīng)濟內(nèi)生增長動力，為化解風險提供良好的支撐,。
